你的决策:感性交易？机械交易？

我们已经建立了你可能是投资者或者是交易者的观点。我们已经确立，交易可能是以基本分析或技术分析为基础的。进一步地说，技术分析交易可能是预测性的或被动的，趋势跟踪交易者是以价格为基础应用技本方法的交易者。然而，还有另外-个区别，交易者可能是感性式的或机械式的。

在过去的20 年中，约翰 . W. 亨利是最好的趋势跟踪交易者之一，他认为， "让客户清楚地知道两个策略之间的区别是很重要的。"约翰 . W. 亨利相信，在面对市场逆境时，投资策略能否成功，取决于管理者能不能坚持原则。和感性交易者不同，感性交易者的决策可能受制于行为的偏见，而约翰 . W. 亨利的投资程序坚守规则。

当亨利提到决策可能查制于行为偏见的时候，他指的是交易者基于自己对市场的了解，和对目前市场环境的看法，或若干的其他因素，然后做出他们的买卖决策。换句话说，他们使用自己的判断力做决策。因此， "感性交易"是对他们进行交易的方式的描述。

交易者根据自己的知识做出的决定是主观的，因此，可以被改变，或者能被推侧出。这些投资决策无法保证交易者是否根据现实情况来判断，也可能受个人偏见的影响。当然，交易者最初决定要用哪一套系统、选择投资品种和决定承受风险大小的时候，都要自行判断。但是，只要决定了这些基本因素，就能将需要判断的问题系统化，利用机械式交易系统做投资决策。

趋势跟踪交易者使用机械式交易，以套被自动化的和客观设定的规则为基础。规则来自于他们的市场看法或投资哲学。交易者严格遵守这些交易原则(往往被放进电脑程序) 。以使他们进出市场。机械式交易系统去除了交易决策中的情绪干扰，并且强迫你坚持规则，强化了纪律。如果你违反自己的机械交易系统规则，你就会破产。

约翰 . W. 亨利谈到了感性交易的缺点:

"感性交易者的决策可能受制于行为的偏见，我们应该用一套遵守规则的投资程序。通过把主要的投资决策的环境定量化，为交易者提供了一个和市场不间断的接触！ 不被判断的偏见所动摇。"

当你面对交易决策的时候， 甚至不能使用一点判断力，这看起束好像很僵化，不是吗？ 毕竟，如果你做的全部交易都是以机械的方式，"乐趣"在哪里？但是，趋势跟踪和乐趣没有关系，趋势跟踪只和赚钱有关。坎贝尔公司是最古老也是最成功的趋势跟踪的公司之一，他们坚定不移地避免进行主观判断"：我们的优点之一是，追随我们的模型，不使用判断。这条规则被写在坎贝尔公司的历史里。"

像坎贝尔那样，趋势跟踪交易者说话时的措辞非常谨慎，然而他们的操作绩效往往与他们发表的言论相吻合。