杰西·利弗莫尔和迪克森·瓦茨

通过观察理查德·邓齐恩的工作，激发了艾德·斯科塔的智慧和灵感。邢么还在谁影响了趋势跟踪交易者？这种风格的交易是在多久以前开始的？趋势跟踪交易者们会同意是杰西·利弗莫尔，他是20世纪初期股票和商品期货的交易者。早在趋势跟踪这个词出现之前，他就已经是一名趋势跟踪交易者。

杰西·利弗莫尔1877年生于马萨诸塞州的南爱克顿。在15岁的时候，他去了波士顿，开始在潘韦伯的波士顿经纪公司工作。他研究价格变动，开始利用价格变动做交易。当杰西20几岁的时候，他到纽约做股票和商品期货的交易。在他40 年的交易生涯中，开发了利用价格变动做交易的特别方法。他的投资准则中，有一条就是"不要听信小道消息"。

杰西·利弗莫尔的非正式传记是1923年出版的，由新闻记者爱德温·李费佛写的《股票作手回忆录)，不过读者都认为执笔的是利弗莫尔本人。《股票作于回忆录》巳成为华尔街的经典名著。来自书中的很多引用，使超过个世纪的交易知识影响如此深远，以致于今天的交易者们都不能忽视。我们从中挑选出些宝贵的经验：

1. "要花很长的时间，才能从自己所有的错误中学到教训。有人说凡事都有两面，但是股市只有一面，不是多头的一面或空头的一面，而是正确的一面。"

2. "我认为，了解他的话，在我的自我教育中是跨进一大步，我终于明白了老白粹奇先生不断告诉其他人‘噢，你知道这是多头市场'时，他其实想告诉他们，赚大钱不是靠个股起伏，而是靠评估整个市场和市场趋势。"

3. "即使一个人平时头脑很清醒，但在遇到市场走势不明确时，也会变得不耐烦或怀疑起来。华尔街有这么多精英，即使智商一流，却都会亏钱，道理就在这里。市场并没有打败他们，他们打败了自己，因为他们虽然有头脑，却没有耐心。‘老火鸡'在做他所做的事情，并且坚持下去时，实在十分正确。他不光有勇气坚持自己的信念，也很聪明，有耐心地坚持下去。"

4. " ........一般人不希望别人告诉他现在是多头还是空头市场。他要别人明确地告诉他应该买进、卖出特定的个股。他想不劳而获。他甚至希望不必思考，就算让他从地上捡钱他都嫌太麻烦。"

5. 人们把一半的家产拿来在股市冒险，考虑的反而不及选择一部中等价位的汽车那么周到。"

想像一下，在20 世纪90年代后期的网络公司泡沫期间发生的疯狂，然后想想利弗莫尔75年以前的对市场的描述，是否如出一辙？

杰西·利弗莫尔自己确实写了一本书——《股票大作手操盘术》。在1940年出版。(注:简体中文版已出版)利弗莫尔不是一个完美的交易者，也不是什么典范。 他的交易风格是大胆的波动剧烈。他破产过好几次。他赚过大钱，也赔过大钱。尽管如此，他的个人交易绩效不会降低他在文字中所表达的智慧。

利弗莫尔是第个局势跟踪交易者吗？应该不是。利弗莫尔曾受到交易者迪克森·瓦茨的影响。在1878年和1880年期间，早在CNBC的财经媒体出现以前，瓦茨担任纽约棉花交易所的总裁，而他所说的话在今天仍然适用：

投机是什么?所有的交易或多或少都是投机。然而，投机这个词经常被限制于不确定性高的交易上。不了解的人认为投机是靠运气，不受任何规范的限制，那就大错特错了。投机者必备的素质是：

1 自信。能独立思考，坚持自己的信念。自信是成功的基础。

2 判断力。具备良好的判断力是投机者的基本素质。

3 勇气。有执行决策的信心。想从事投机交易，必须如米拉波所说要有勇气，再有勇气，永远都要有勇气。

4 审慎。评估风险的能力。特定的警戒和警觉都很重要。在审慎和勇气间保持平衡。全面思考，有勇气执行，将两者结合起来，自然知行合一。只要头脑清晰，行动便自然起来，思考与行动都会变得敏捷。

5 弹性。能够改变、修正自己的看法。如爱默牛所说"再次发现，强大无比"。

"这些都是投机者所必须具备的特质，但是，各个特质间要保持平衡。若有某个特质突出或缺乏，可能会影响整体的有效性。当然，很少有人能拥有这几顶特质。投机如同人生，大部分人都不尽如人章，只有少数人能成功。"

最后，人们想要知道，为什么趋势跟踪起作用。利弗莫尔的话再一次回答了我们现在的问题："华尔街没有新的事物。人们的钱袋改变了，被欺骗的人改变了，股票改变了，但是华尔街从不改变，因为人性从不改变。"

重点

·趋势跟踪交易者不是靠运气，他们不停地准备着。

·趋势跟踪交易者从市场中随时提炼要章。他们不预测未来。为了赚钱，一定要接受波动性。