前言

本书是八年趋势跟踪"冒险之旅”的真实写照。它填补了金融交易书籍缺少真实依据的空白。在实践中，只有我们所相信的参考资料，才是在市场中持续盈利的最好策略。这种策略，就是趋势跟踪。

让我们先给大家解释趋势跟踪的含义。首先是趋势。每位交易者都需要有一个怎么赚钱的想法。不管有没有技术，如果你想去赚钱，却在买进之后没有上涨的趋势，那么你就不会卖到一个高价。其次是跟踪。我们使用这个词，是因为趋势跟踪交易者们总是在等待着趋势的首次到来，然后马上追随它。

为了赚取利润，趋势跟踪交易策略尝试着捕捉大的趋势，它主要用于股票、债费、货币和商品交易。尽管趋势跟踪的基本概念很简单，但是却经常被人们误解。在此我们希望能够纠正人们的一些错误观点。请相信我们的研究，我们会尽可能地客观。我们的研究基于以下真实数据：

·趋势跟踪交易者每月的绩效记录；

·过去30 年杂志上趋势跟踪交易者的消息和评论；

·对于金融灾难的新闻描述；

·金融灾难中，对亏损者的新闻描述；

·趋势跟踪交易者的图表分析；

·在金融灾难中亏损者的图表分析。

假如我们只是写一本仅仅由数字、图景、趋势跟踪绩效数据罗列而成的书，不作任何解释的话，恐怕没有几个交易者会明白那些数据所体现出来的含义。我们写〈趋势跟踪》这样一本书，是为了和吉姆·科林斯所著的《通向伟大之路》相呼应。我们通过研究，归纳问题，广泛地收集答案，然后进行激烈的辩论。

我们所研究的趋势跟踪交易者，已经形成了一种相对不为人知的特质。实际上，他们的主要思想已经被忽视了。我们所要尝试的是，揭开这些取得巨大成功的交易者的神秘面纱——他们是怎么进行交易的，我们从他们的交易中能够学到什么，这些都是和我们自己的前途息息相关的事。

成功的趋势跟踪交易挑战那些传统的观念。我们在知识结构和和定义上尽量避免受华尔街的影响。我们坚决同“地球是扁的”那样的思想作斗争。在我们的研究过程中，我们尽量避免由假设开始，然后以找到支持这个假设的数据结束。我们会先提出问题，然后坚定不移地、慢慢地让答案自己揭晓。

如果要找出我们这么做的原因是什么，答案非常简单，是好奇。我们时趋势跟踪交易者们知道得越少，我们就越想对他们有更多的了解。例如，在1995年，巴林银行因巨额亏损而倒闭时，是谁获利了？我们的研究披露了巴林银行事件相关的数据，其中还包括趋势跟踪交易者约翰. w . 亨利(现在他是波士顿红袜队的大股东)的研究结果。他的数据归纳了许多新的问题，比如：“他是如何发现趋势跟踪策略的？”“在过去20 年间，他的方法有很大程度的改变吗？”。

同时，令我们非常好奇的是，那些曾经赚到19 亿美元的长期资本管理公司的人，却在1998 年八、九月间破产了。我们还想知道，为什么华尔街最大的银行在期权价格模型中全投资1000 亿美元，这么做能赢得诺贝尔奖吗？进一步地，我们还想了解，过去的几年中，共同基金经理失去了什么，而成功的趋势跟踪交易者们在同一时期里得到了什么。我们平清楚为什么投资者对趋势跟踪了解得那么少。我们还对下列几点感兴趣：

·趋势跟踪交易者是怎么在零和博弈中取得胜利的；

·为什么趋势跟踪的交易风格赚取了巨大利润；

·趋势跟踪交易看成功的哲学框架；

·趋势跟踪的永恒法则；

·趋势跟踪的世界性市场行为；

·为什么趋势跟踪充满持久力。

我们所研究的趋势跟踪交易者中，大部分人都是隐士或者很低调。他们中的一些人发现了趋势跟踪策略，然后利用它为自己赢得财富。一位成功的趋势跟踪交易者——比尔 · 顿，居住在佛罗里达附近海岸的个小镇上，在幽静、简朴的工作室中已经交易了25年。对干华尔街上的人来说，这种方式无疑是一种亵渎。它有悖于传统的世俗、仪式、诱惑和一切我们对于华市街所"熟悉"的神秘感。实际上，我们希望通过对趋势跟踪交易者的介绍，能够改变大企认为成功交易者是天天在受折磨的错误看法，他们其实并不像那些华尔街的交易公司，每天紧张地工作、处理错综复杂的事情，周围都是仪器和电话声的尖叫。

我们向你说明趋势跟踪量令人明了的一面，但这不是一门教程！也不仅仅是你所需要的信息。你可以到我们的网站www.trendfollowing.com上查询你想了解的信息。我们尽量使我们的定义容易理解，如果我们提出你不熟悉的单词、名字，或者是你从来没听说过的参考资料，请去Google（www.google.com）网站查询。

在本书中，我们尽量使材料容易理解，并且足够生动，以便使你看过之后能发出真心的感叹。但是，如果你是在寻找交易方面的"秘诀"的话，请你到别的地方看看。其实，根本就没有这种地方。如果你想看到华尔街大公司是什么样的，或者那些贪婪的交易者是如何种下"恶果”，就像《贼巢》和《门口的野蛮人》，那我们就没办法满足你的需要了。

你也许已经注意到了，在我表述此书的过程中，我使用“我们”而不是“我”。那是因为，倘若没有交易者、教授、投资者、同事和朋友们在智慧和交易经验方面的无私帮助和大力支持，我是不可能写出此书的。没有他们的支持、帮助、辛勤的工作和创造力，趋势跟踪可能还是一次无休止的“冒险之旅”。所以，如果有任何“荣誉和认可”。我谨向那些不只是在封面中出现名字的人，还要向那些参与此书编纂的人表示深深的谢意。