本章小结

·美联储的利率政策由公开市场委员会制定。委员会成员包括华盛顿联邦储备局的7位执行委员和5位联邦储备银行主席。

·在制定利率政策时，美联储不必请示总统或者财政部，完全有自己的独立性，并且这种独立性受法律保护。

·在目前的纸币制度下，货币与黄金等贵重金属不再有任何联系。黄金和其他商品一样，只是一种普通技资产品，不再有货币属性。

·以通胀为锚可以避免央行滥发货币。这种情况下，纸币制度比金本位制度有非常明显的优越性。

·美联储通过调节联邦基金利率这种短期利率影响长期利率，然后再进一步影响家庭消费和企业投资。这种利率政策是美联储稳定经济的主要手段，但这种利率政策也存在很多局限性。

·美联储的一个主要任务是稳定金融市场，这个任务主要通过在金融危机时担任金融机构的最后贷款人完成。

·通过金融媒介功能，金融机构帮助资金流向最有效率的企业和个人，提高经济整体效率。但金融市场也经常面临金融危机的威胁。

·金融恐慌造成的银行挤兑会引发大规模金融危机，带来巨大经济损失。美联储等中央银行担任最后贷款人可以降低金融危机的发生频率和强度。

·美联储担任最后贷款人可能会引起金融机构过度进行高风险投资，造成道德风险。通过平时对金融机构进行监督，控制它们的投资风险，美联储可以缓解道德风险问题。美联储也监督金融机构的日常运营，保护消费者在金融市场上的合法权益。