15.2最后的部分：采访撒普博士
在你的交易生涯中还有很多需要学习，但是这超出了本书的范围，因此，我想在本书最后一章对其中某些领域的问题提供一个简要的综述。因为要涉及的内容太多，所以我决定采取问答的形式来加以概述，这样可以让我突出重点。
如果有些人理解了本书所说的所有内容，那么还有别的什么吗？你在本书中所包括的内容似乎已经相当广泛了。
还有很多领域未涉及。我们讨论了交易系统中会涉及的因素以及每一因素的相对重要性，然而，我们并没有深入讨论数据、软件、测试步骤、指令执行、资产组合设计以及经营别人的钱。我们触及了这些问题，但是没有深入。我们也涉及了确定头寸规模的问题，但是如何利用头寸规模确定来实现目标的深入研究远远超出了本书的范围。最为重要的是，我们完全没有讨论交易的过程，也没有讨论交易所涉及的应该严格遵守的所有的心理因素以及交易或投资的日常细节。
那好，就让我们逐个讨论这些问题。读者从哪里可以获得更多的信息？他们需要了解什么样的信息？让我们从数据开始。
数据是一个涉及非常广泛的问题，本身就够写一本书。首先，你必须明白数据只是市场的代表，它本身不是真实的市场。其次，数据实际上可能不是它看上去的那样。在一般人都得到了市场数据时，其中往往存在大量的潜在错误的来源。因此，如果你从两个不同的数据出售方买到数据，对完全相同的市场和年份运行完全相同的系统，你会得出不同的结果。其原因就在于数据的差别。显然，这既会影响你的历史测试，又会影响你日复一日的交易。
你最后会对数据得出两个基本的结论：第一，在交易中没有非常精确的东西；第二，你需要找到可靠的数据出售方，并确保他们提供可靠的数据。
好的，那么软件又如何呢？人们应该从软件中得到些什么呢？
遗憾的是，大多数软件是为吸引人们的心理弱点而设计的。多数软件都对结果进行了优化，以使你相信你拥有的是一个非常好的系统，而实际上你的系统甚至都不能带来利润这些软件一般都是在一个时间点对一个市场多年的表现进行测试，这不是职业人士交易的方式，但是它让你得到非常乐观的结果，因为这些结果可以对市场拟合得很好。
我强烈建议，你至少要意识到这是多数软件的特点。这不是软件出售者的错误，因为他们只是在卖给人们想要的东西。
最后一点，你需要能够帮助你把注意力集中到交易或投资中更为重要的部分，如头寸规模确定的软件。市场中的确有些软件可以有所帮助，如TradingBlox、TradingRecipes和WealthLab，但是它们的设计都不能帮助你在长期里以你应有的方式进行资产组合的决策。这样的软件实际上是不存在的，除非你愿意自己开发。
测试如何呢？关于测试人们需要了解哪些？
测试是不精确的。我们采用了一个众所周知的软件程序，在一个两天的突破点进入市场并在一天后退出，运行了一个简单的程序。这个程序确实很简单，因为我们只是看一看收集在线数据的准确性。我们用的是一些非常有名气的、非常流行的软件来做数据收集和运行简单的系统的，但在该软件实时运行时，它得到一套结果，而对其所收集的相同的数据以历史的模式再进行运行时，它又产生了一变不同的结果。这是不应该发生的，但是却发生了。在我看来，这是很可怕的事惜。
如果作为一位完美主义者走进这个交易和投资的世界，你会一次又一次的受挫。没有什么是精确无误的，你永远无法知道它奧实的结果是什么。相反，交易更像是
一场讲究纪律、追随市场趋势和能够利用市场趋势的游戏。能够这样做的人就可以在市场中赚到很多钱。
测试问题的出现通常是因为有些人需要大迓的测试，为的是他们在利用一个系统进行交易时感到足够的舒服，但是测试是不准确的。多数软件本身就存在错误，因此，我认为你的软件至少存在10%的错误因索，而且你利用该软件所运行的数据也可能会存在显著的错误。可以尝试利用两套不同的数据（从不同的数据出售方购买数据）来测试你的系统，你或许会对结果有可能的大相径庭感到吃惊。此外，你可以只测试一套历史数据，但是它并没有告诉你市场将来会怎样。如果你需要做某种
测试以使你在利用一个系统进行交易时感到舒服，而且你知道所有这些错误的源头，那么就尽最大努力做吧。
这听起来很悲观，那为什么还要测试呢？
因此你应该明白哪些是有效的，哪些是无效的。你不要相信我所告诉你的一切，相反，你需要向你自己证明有些方面是正确的。当有些方面看起来确实是正确的时候，你就会有使用它的信心。必须要有这样的信心，否则你在市场中交易时就会迷失方向。进行系统测试以及培养对系统的信心，即使它不是准确无误的，也是很多人在利用一个系统进行交易时需要感到舒服的一部分。
你建议做什么？
确定你在利用一个系统进行交易时感到舒服的标准是什么。它适合你这个人吗？它适合你的观点吗？你对它理解吗？它适合你的目标吗？多数人甚至在进行以上评估之前就进行测试，但是，如果它满足以上所有的条件，那么你就必须问问自己：我还需要进一步的实证数据来向自己证明它确实满足我认为它会满足的这些条件吗？你感到舒服的标准是什么？
就我个人而言，我想要一个适合我的观点、我的目标和我这个人的系统。我希望真正明白该系统是如何运作的，这通常对我利用该系统进行非常小的头寸规模进行交易是足够的。而且通过真实的交易，我可以得到交易的R乘数以及确定这一乘数分布的质fi。理解这些以后，我就将开发一个不错的头寸规模确定法则以确保该系统会实现我的目标。
你或许永远不会准确无误，没有一门科学是准确无误的。人们习惯上认为物理是准确无误的，但是现在我们知道测量事物的行为本身会改变所观察的结果。不管它是什么，你是其中的一部分，你对此无能为力，因为这也许就是现实的本性，而且它也再次解释了我的观点，即对“圣杯”系统的寻找是一个内在的发现。
好的，下面让我们来讨论指令的执行。
指令执行从沟通的角度来看是非常重要的。如果执行是你如何进行交易的一个重要的组成部分，那么经纪人必须理解你的需求和你要实现的目标。如果你对此可以很好地进行沟通，那么经纪人就会有助于你实现自己的目标。
这是什么意思呢？
首先必须彻底了解你的系统。你必须理解你的概念：它是如何工作的以及在不同类型的市场上可以对它有何期待。然后，你必须向场内经纪人传达你正在做的工作以及你对他的期待。例如，如果你是一位趋势跟踪者，在对突破点进行交易，那么你会希望对真正的突破点进行交易。把你的意图传达给经纪人，找到某个经纪人比较认真地执行你的指令。如果市场的确在移动，你的指令会得到执行，但是如果只是几位交易商在考验新的高价，那么你就不想让指令得到执行，因为市场不会坚持下去。如果你和经纪人就此进行过交流和沟通，你就可以得到这样的服务，即只在你希望执行的市场上执行你的指令。如果你没有与经纪人交流你的想法，就不会得到这种服务。
经纪人同样耑要知道你付给他执行指令的报酬是多少。我刚才所说的对长期趋势跟踪者而言是不错的，但是对日交易商来说就是非常可怕的了。一个日交易商需要的只是以扱低的成本和最小的价格差异得到好的执行，然而，你将永远不会得到最小的成本，除非你就此与经纪人进行交流，并给他合理的赔偿。
资产组合测试和多元系统又如何呢？
同样，对这个话题也可以专门写一本书。你可以考虑一下本书中所讨论的机会因素。当你在一组市场中进行交易时，你有机会开辟更多的交易机会，就是说你可以获得成功的交易一也许一年中可以获得几次。这就意味着你可能有足够的机会在一个季度里都不会亏损，或者也许是一个月都不会亏损。
多元系统给你同样的优势一更多的机会。多元系统如果是互不相关的则尤其好，它意味着你总会有些盈利的交易，你的账户价值亏损会更少或者不存在。如果是这样的话，在一次盈利巨大的交易来临时，你就可以有一个大得多的资本基础来进行交易（为了确定头寸规模）。
我想，理解了这些原则的人们每年可以轻易地赚到50%或者更多，和我一起工作过的很多交易商做得比这好得多。如果你理解了一个系统可以表示成R乘数的分布以及如何调整头寸以实现目标的话，你就应该明白这为什么是可能的。不过，这—切能够发生的关键前提之一是你要有足够的资金，如果你的雪墙太小，它就会被第一个砸过来的大的黑雪球摧毁，而且不管你的系统有多么好或者你准备得有多么充分，这都是要发生的。
但是很多职业交易商会说，经常超越市场平均水平几乎是不可能的。
你必须记住大多数职业交易商是从哪里来的。就像我所指出的那样，他们不理解风险—在市场中任何给定头寸的初始停价；他们不理解期塱收益，也不理解期望收益是由止住亏损、滚动利润带来的；他们不明白确定头寸规模在帮助你实现目标方面的作用；他们不理解，让这一切运作起来的关键是要有做这一切的内在力址和约束，要理解一切结果都是你自己带来的。以上这些都是本书的主要观点，但是在任何别的地方你无从知晓。
但是大多数共同基金都没能超越市场平均水平。
你刚才所说的存在两个重要的问题。共同莪金本身的设计就是在市场中总是做多头。它们的目标就是超越一些越准，如标准普尔500指数，而且能够确保它们不会过于远离这一基准的唯一的办法就是从根本上持有这些指数包括的股票。因此，这些基金的85%可能就是这些标准普尔500指数中的股票。现在，如果你拥有这一指数，而且收取管理费，真的进出市场进行交易，结果也会导致交易费用，那么你就不可能超越你的基准指数。
在本书中，我主张绝对业绩，而不像共同基金那样追求相对业绩，这是完全不同的观点。假如你有一个系统一年做100次交易，其期望收益是0.7R，这就意味着你每年平均应该实现70R的收益。如果每笔交易都承担1%的风险，复合计算的结果应该每年实现接近100%的收益。每年0.7R的收益对于一个可以交易100次的系统来说并不是不可以实现的期望收益。
然而，规模是一个重要的因素。一位一天做20次交易的日交易商每月可以实现50%的收益。大多数人没有做到这一点，因为其系统停止了工作或者犯了重大的心理错误，但是对他们来说做到这一点是可能的。假设该日交易商的系统可以达到0.4R的期望收益，一个月做200次交易，到该月底能够轻易地增加80/J的收益。如果每个头寸承担0.5%的风险，他会增加50%的收益。
每个月做20次交易的摆动交易商能够轻而易举地实现10%~15%的收益。假如这些摆动交易商的系统具有0.6R的期望收益，这意味着他们平均每月将能实现12R的收益。如果承椬1%的风险，那么他们就能轻易地实现15%的收益。然而，大多数短期交易商每个月会犯一个能够把他们一个月的全部利润洗劫一空的错误。
接着让我们来看一位每年做50次交易的长期头寸交易商。假如这位交易商的系统可以带来1.3R的期望收益，到年底，他可以轻易地增加65R的收益，而且如果每笔交易承担1%的风险，那么他每年能够实现75%的收益。然而，一两个心理错误就能够把全部的收益化为乌有。
我知道有些学术界的人想对这些观点进行检验来看看它们是否真起作用。头寸规模确定在真实的世界里真的有用吗？那些充分进行头寸规模确定的人获得较高的回报了吗？好的，我已经可以给予回答了。你需要找到那些理解期望收益，理解如何进行头寸规模确定以实现他们的目标以及如何控制自己的人。前两个特质已经很稀有了，但是当你加上第三个因素后，我们也许是在谈论着世界上不到1%的交易商和投资者。
你的账户大小不也在起作用吗？
绝对正确，规模是很重要的。如果账户太小，那么你就有可能在进行着过大的交易，从而很容易地将你的账户化为乌有。
如果你的交易规模在1000万美元以下，那么我所建议的数字是很现实的，但是，当规模变得更大，比如0.5亿~10亿美元之间时，你就会面临执行的问题。有些经营着50亿美元的大的套期保值鉴金如果能够每年实现20%的收益，则确实是不错的，但是在这些悄况下，扩大规模往往会摧毁你的期望收益。
对于多数共同基金来说，50亿美元是很小的。如果市场没有显著的移动，它们就会在进出市场时遇到巨大的问题。你可以想象数以万亿计的美元试图对我在本书中所给出的观点迸行交易的影响。它们或许无法这样做。这就是它们为什么要让你相信赚钱的秘密就是“买进并持有”的原因。而且这也是它们为什么追求相对业绩，努力超越他们的蕋准，而不是绝对业绩的原因，而就是这样的追求，它们也很少能够做到。
好吧，交易的约束和过程又如何呢？
这是我在20多年前首先进行模型化的领域。如果理解了这一领域的内容，你就真正拥有了成功的机会，但是如果你不理解，那么成功的机会是很小的。
我首先通过询问大盘优秀的交易商做了什么来开始我发现好的交易的过程。我认为，普通的回答就是成功的“真正”秘密之所在。
给我们一个概括。为了在交易中能够更加训练有素，通常可以遵循的一些步骤是什么？
多数交易商会告诉我一些他们的交易方法。在我采访了50位交易商之后，我知道了50种不同的方法。因此，我的结论是交易方法对成功并非很重要。这些成功的交易商都具有低风险的观点，但是低风险的观点也有很多不同的类型，这才是答案之一，我现在想把它表示为：具有一个较髙的正的期望收益，同时还要有大的机会，充分理解如何利用头寸规模确定在长期来实现这一期望收益。不过，要做到这一点必须遵守大ffl的约束。我已经开发了有关顶级业绩交易的一套完整的课程，不过，该课程和本书并无太多交叉之处。
第一步就是要有一个交易计划并对它进行检验。你应该知道如何从本书所包含的信息进行大部分这种检验。你的基本目标就是培养信心和对你所交易的概念有充分的理解。如果你想获得有关开发一个交易计划的更多的信息，清访问我的网站：www.iitm.com
第二步就是要对发生在你身上的一切承担全部责任。即使有人卷走了你的钱，或者说经纪人偷了你的钱，你也要认为你在某种程度上参与制造了这种局而。我知道这听起来很苛刻，但是如果这样做了，你就会改正自己在这一结果中的作用5当你不再一次又一次地犯相同的错误时，你就有了成功的机会。
我所犯的最大的一个错误是相信了我最大的一位客户，后来证明他是个骗人的老手。我为此付出的惨痛代价不仅是很多钱，还有一些名昝的损失。不过，如果你遵循这样的哲学，像我一样，那么你就必须问问自己：我做了什么以至于像这样的人伺机走进了我的生活？我犯了什么错误？一旦你理解了这一点，就能够采取步骤确保此类事件不会再发生。如果不这么做，那么你往往会m复错误，这是很令人厌恶的。
第三步，就是发现你的弱点并努力加以改进。我有几位教练来帮助我像一个生意人那样交易，此外，我在超级交易商项目中还是很多人的教练。这一项目的关键是开发一个交易的强有力的业务方法以及发现弱点并加以消除。对发生在你身上的事情制定一份日志，你在制造这些情绪，因此，你要对所发生的一切承担责任，而不要成为外部环境的牺牲品。
第四步是制定一些最坏情形的应急方案。列出一份在你的业务中有可能会出错的所有方面的清单，并且确定你会对这些情景做何反应。这将是你成功的关键——知道如何应对突发事件。对你能够想到的有可能会出问题的所有方面，制定几种行动方案，并对这些行动方案不断地进行演练，直到它们成为你的第二本能为止。这是成功至关重要的一步。
第五步，毎天剖析自己。在交易和投资中你是最s要的因素。花一点时间用来剖析自己不值得吗？你感觉如何？你的生活如何？你对这些方面越了解，它们对你的生活的影响就越小。你还要问问自己：我渴望交易成功吗？没有渴望，什么也做不成，但是有了渴望，一切都是可能的。
第六步是在交易的一天开始，就确定交易有可能会出现什么样的差错，你将对此如何反应？对每一种选择进行心理演练直到彻底理解。每一位运动员都会进行大量的心理演练，这对你也同样重要。
第七步，在一天结朿之时，对当天的交易做个盘点。问自己一个简单的问题：我遵循我的规则了吗？如果答案是肯定的，那么就称赞一下自己。实际上，如果你遵循了自己的规则，但是还是输了钱，那么就称赞自己两次。如果答案是否定的，那么你必须找出原因！你在将来可能会如何把自己置于类似的境地？当你发现了类似的情贵时，必须对此怙景进行一遍又一遍的心理演练直到确保你知道将来如何合适地进行反应为止。
以上七个步骤对所有人的交易都应该有相当大的影响。
交易商或投资者为了提高业绩，能够做的最为重要的事情是什么？
这问题问起来很容易，但是回答就没那么容易了。对发生在你身上的一切要承担全部的贵任——在市场中是如此，在生活中也是如此。我已经说过很多次了。你要对所发生的一切承担资任，而不要成为外部环境的牺牲品。
我己经提到过那个让我付出了一大笔钱的骗人老手的例子。确保此类事件不再发生的关键步骤不是责备这个骗子，而是找出我自己做了什么导致这个人走进了我的生活以及确保我永远不会再犯这样的错误。有些人赔了钱只是责备他人和走向法庭，然而，你这么做就什么也没有学到，而且往往会把同样的事件再次引人自己的生活，因为你没有改变。例如，当地报纸报道，某些被这个骗人老手骗过的投资者在此之前就曾经被另外三个骗子骗过。
如果你对这个例子不能很好地理解，那么我再讲一个我在研讨班上玩过的玻璃球游戏的例子。假如观众有10000美元的玩资，而且可以对每一次取出的球（并放回）承担这一金额以内的风险。假如60%的球是输的，而且其中一个输的比例5：1(—个5R的乘数）。这个游戏继续100次，这样，一些较大的连续失利就会生。在100次取球中，在某一点或许会连续输掉10或12次，此外，连连失利中也么括这个5：1的损失。
我耍了一点小伎俩。当有人取出一个输的球时，我要求那个人继续往外拿球.直到最后取出一个赢钱的球。这就意味着观众中总有人会取出这一长时间的全部的输球系列。
在游戏结束时，一半的观众都输了钱，而且很多人最后都一文不剩。当我问他们，你们有多少人认为这个人（就是那个取出一连串输的球的人）耍对你们的损失负责”时，很多人都举起了手。如果他们真的这么认为，就意味他们从这个游戏中没有学到任何东西。破产是因为糟糕的头寸规模确定，但焐他们宁愿贵备他人(或他亊），比如去责备那个取出了一连串输球的人。
最精明的交易商和投资者是那些早就知道了这个教训的人，他们总是针对自己改正错误。这就意味着他们最终将会清除妨碍其赚到很多钱的心理问题。结果，他们将继续从自己的错误中获益。
因此，我对任何人的第一忠告就是要从自身寻找发生在你生活中的一切的根源。一般的模式是什么，你怎样才能改正那些不好的方面？如果你这样做，成功的机会就会急剧上升。突然地，你就可以对自己的生活负起责任来了。
您还有什么别的高见吗？
我在本书前面就谈过有关观点的问题，但是我愿意再次重申，因为我认为它们太重要了。
首先，你无法对市场进行交易，而只能对自己有关市场的观点进行交易。因此，明确你的观点对你来说是非常重要的。
其次，某些和市场毫无关系的重要观点将仍然会决定你在市场中能否成功。这些都是关于你自身的观点，你对自己了解多少？你认为你能胜任什么？交易或者成功对你是否很重要？你认为自己成功的把握有多大？对自己了解不够会削弱你利用一个非常好的系统进行交易的结果。
在此，我想提醒你一些有助于你往下一步走的东西。我有一个游戏，你可以从以下网址下载：www.iitm.coni。这个游戏给你一个正的期望收益，它只强调确定头寸规模，并可以让你的利润滚动起来。我建议你将这个游戏作为交易的培训场地，看看玩这个游戏能否赚到钱。前三个水平的游戏你可以免费玩。制定一个没有太大风险就可以通过这三个水平游戏的方案，这是有可能的。看看自己能否通过全部的游戏而不冒太大的风险。这个游戏有助于你理解本书一直在讨论的原则。请你反复玩这个游戏，因为据此：①你会了解作为一位交易商需要处理的各种不同的情形；②你会对自己有更多的了解；③通过尝试不同的东西，你会对确定头寸规模有更多的了解。
向自己证明你能够做到。游戏反映的是你的行为，如果在这个游戏中不能做到，那么在市场中你就不会有机会。在面对市场时出现的大多数心理问题，你在玩游戏时也会存在。游戏是你学习的便宜的渠道。
作为最后的建议，我建议你将本书读上四五遍。我的经验是，人们是根据其观念系统来对事物进行过滤的。因此，你第一次读它，或许有大量的信息被你忽略了；再读一遍可能会向你揭示一些新的精华；而多读几遍这些信息会成为你的第二本性。