5.9万物皆有序
万物皆有序是极其流行的观点。人们想明白市场是如何运作的，因此对他们来说，找到事物的一些基本结构是最有吸引力的。当然，他们相信，一旦了解了事物的基本结构，就能够预测市场的变动。在很多情形下，这种理论还会更精确，因为 它试图预测市场变动的转折点，这对大多数人具有的追求正确和控制市场的心理倾向自然很有吸引力，因此，他们希望抓住市场的转折点。另外，这一观点对公众而言，也是一个极有价值的卖点。关于市场秩序的理论有很多，包括甘氏理论、艾略特波浪理论、占星术理论等。
我决定自己来写这一部分，因为一个人在某一市场秩序理论方面是专家，在另 一个市场中不一定也是专家；专家们似乎关心如何证明或者反驳其理论，胜过关心该理念是否可交易的问题。因为我相信，几乎任何一个理念都是可交易的，所以我认为让我来概括性地讨论这些理念，然后指出你可以怎样利用这些理念进行交易更为容易。
从根本上说，有三种理念认为市场是存在一定的秩序的，所有这些理念都是用来预测市场转折点的。在讨论这些理念时，我在整体上做了一些过度简化，所以我请求所讨论的各种理念的每一位专家对此给以谅解。
1. 人的行为有其周期性
第一个理念认为市场是人的行为的产物，而人的动机可以用某种结构来概括，其中最著名的理论是艾略特波浪理论。这一理论认为恐惧和贪婪的冲动遵循明显的波浪模式，从本质上来说，该理论认为市场是由五个上升的波浪和随后三个修正性波浪组成的。例如，一次大的市场上涨趋势是由五次上升的波浪（波浪2和波浪4的方向是相反的，即是向下的）和随后三次下降的波浪（中间一个波浪的方向是相 反的，即向上的）组成的。每个波浪都有其显著的特点，五个波浪系列中的第三个大波浪是最具有交易价值的。然而，这个理论会因为波浪中还有波浪而变得非常复杂，换句话说，市场上存在着大小不同的艾略特波浪。比如，一个大的市场变动的第一个波浪有可能是由另一个也有着五个波浪和随后的三个修正性波浪组成的完整序列构成的。实际上，艾略特认为有各种不同程度的波浪，从庞大的超周期波浪到非常非常小的波浪。
在做市场决策时，某些规则对应用艾略特波浪理论会有所帮助。因为波浪可以伸缩，而且模式也会有所变化，所以规则也会有所变化。这些规则及其变化的性质超出了本书讨论的范围，但是这些规则确实能让你达到可交易的市场变化的转折点。 换句话说，这里的任务就是确定是哪些波浪系列导致了任何给定的转折点。
2. 物质系统以可预知的模式影响人的行为
有关市场秩序的第二个理念是建立在宇宙中物质系统的各个方面之上的。看待物质系统的逻辑是基于以下一些假定的：市场移动是建立在人类的行为之上的；人 类无论在物质上还是情感上都会受到各种物质系统及其所释放出的能量的影响；如果这些物质能量是有一些模式可言的，那么其对市场的影响也应该是强烈的和可预见的。
例如，科学家已经证明太阳黑子的运动是有固定周期的。太阳黑子实际上是太阳释放出来的电磁能，它会对地球产生很深刻的影响。
大量的太阳黑子活动会造成大量的带电粒子集中于地球的磁气层，这样好像保护了地球免遭来自太阳的一些有害影响。如果这个理论是正确的话，正如人们所期待的那样，太阳黑子活动最剧烈的时期好像与人类文明的制高点是相关的。我们目前正处于其中之一！相反，太阳黑子活动微弱的时期则好像与我们可以称之为人类文明的退化相关。显然，如果这样一个理论是有效的，而且太阳黑子活动是可预见的话，那么我们就将预料到太阳黑子活动对市场行为会有强烈的影响。
人们多次试图把诸如太阳活动这样大的物质系统与市场联系起来并基于此进行市场预测。把足够多的最佳情形的事例收集起来，向别人或向自己证明这些理论是正确的，这是很容易做到的。我已经目睹它成百上千次地发生了，因为人们存在着 一种简单的知觉倾向，仅仅通过几个精心挑选的例子就可以说服他们相信某些关系的存在。然而，理论和现实之间存在着非常大的差别。
约翰·纳尔逊（John Nelson）是一位无线电传播方面的专家，他能够以88%的准确率预测间隔6小时的无线电传播质量，他是利用行星的校准系统做到的。几位市场研究人员把1940 - 1964年期间所有出现最恶劣的暴风雨的日子收集起来，并对暴风雨开始前后各10天的道琼斯工业平均指数（DJIA）变化的百分比进行了统计，结果他们发现从暴风雨开始前的2天一直到暴风雨结朿后的3天，DJIA在统计上显示出显著的下降趋势，而且在新月和满月期间，这一趋势更大。然而，在这期间的大部分时间里，股票市场是在已经有下跌倾向的情况下处于熊市的。
1989年3月5日，一次巨大的X射线太阳耀斑在太阳的表面爆发，持续了 137 分钟，使得对其进行监控的设备的传感器超负荷运转，在它爆发的地区，一团太阳黑子清晰可见。到3月8日，太阳质子的流动开始了，大的离子开始以太阳风的形式流向地球，一直持续到3月13日。设在设得兰群岛（ShetlamUslands）的地球磁性监控器记录了每小时高达8度的磁性变化（而正常的偏差只有0.2度）。电源线、电话线和电缆网络都发生了巨大的波动，无线电和卫星通讯也被严重破坏。造成加拿大的变压器超负荷运转，导致100多万人突然间断电。然而，这一次太阳耀斑的煺发从太阳活动的意义上来说，无论如何都不是什么大事。
1989年3月5日~3月13日之间爆发的太阳耀斑相对于太阳的能量而言是很小的，但是，它是20世纪所记录的最大的一次太阳活动——要比纳尔逊所记录的任何一次暴风雨都要强烈。因此问题是它对市场有什么影响？我能给你的最好的回答是， 它对市场根本没有影响。
在弗朗索瓦·马森（Francois Masson）1979年写的名为《世纪之末》的书中，作者预测在2000年将会有一次太阳黑子活动和股市的高峰。2000年4月的确出现过太阳黑子活动的一次高峰。然而，马森认为太阳黑子活动的周期是16年，而科学家相信现在的周期将是11年。此外，我们预计到2006年将会出现太阳黑子活动的低潮，那么这是否是一次经济髙涨的开始呢？我个人并不这么看。然而，如果你真想更多地了解太阳活动的周期，你可以看一下斯特恩·奧登沃尔德（Slen Odenwakl）写的《第23次周期》。这一现象可见由（美国）国家航空肮天管理局（NASA）提供的图5-12。
尽管存在着一些相反的例子，但我们还是假定这些物质实体的活动有一些规律可循，并且它们确实对市场会有轻微的影响。例如，也许它能把我们正确认识市场变化的概率从48%提髙到52%，这大约与拉斯韦加斯的纸牌计数器得到21点，而卡西诺赌场不再使用纸牌计数器的概率相同。因此，利用物质系统来解释市场秩序也是一个可交易的理念。
3. 宇宙中有一种神秘的数学秩序
第三个有关市场的秩序性的概念是通过数学方法寻找答案，它断言某些神奇的数字以及这些数字之间的关系会影响市场。例如，据说毕达哥拉斯曾在一所古代的神秘学校里讲授宇宙的一切原理都是建立在数学和几何学的基础上的。此外，某些神秘的社会和宗派好像将这一观念更推进了一步。当前正被他的很多追随者所推崇的W. D.甘恩（W. D.Gann）的工作，就是建立在数学的秩序之上的。
数学的秩序理论有两个主要的假定：某些数字在预测市场转折点方面要比其他数字更为重要；这些数字无论是在价格水平方面还是时间方面（什么时候预测到市场中发生的变化）都是很重要的。比如，假设你相信45、50、60、66、90、100、120、135、144、618等都是些神奇的数字，你所要做的就是找到那些“重要的”顶点和低谷，并把这些数字应用到其中——观察时间和价格。例如，你可能会预期市场会出现0.50、0.618或0.667这样的修正。此外，你还可能会预测你的目标价格会在45天后或144天后或者其他神奇的数字时间之后实现。
如果有足够多的神奇数字，就可以在事后对你的预测进行计算和验证，然后就可以将这些预测应用到对未来的估计上，说不定其中有一些还真会应验。如果你有足够多的神奇数字可用的话，这通常是会发生的。比如，如果有一个房间里至少有33个人，那么找出两个生日相同的人的概率是相当大的。然而，这并不是说这个共同的日子就是一个神奇的数字，尽管有些人可能会很快得出那样的结论。
就让我们假定这些数字确实是存在的吧，同时假定它们是不完美的，但是它们确实能把你预测的可靠度提高到仅靠运气以上。例如，有了神奇数字，你可能会预测道琼斯工业平均指数在7月23日应该会有一个大的转折。你估计这个预测的可靠度是55%，如果真有这样的优势，那么你就会有可交易的事件了。
这些神奇的数字有些被称为斐波纳契数列。我见过当把斐波纳契折回放在图表上时，可以看到非常惊人的相关性。比如，0.667、0.618和0.5在预测转折点时似乎的确很“神奇”。然而，对此同样也有非数学的解释。如果有足够多的人相信这些神奇数字的魔力，那么这些数字也将会从人们对它们的信念中达到神奇的效果。记住你只能根据自己对市场的观点来进行交易。
4. 结论
以上三个有关市场的秩序性的理念有什么共同之处呢？它们都预测市场变化的转折点。在大多数情形下，转折点往往给交易商提供关于何时进人市场的信息，在某些情况下，它们还能给出利润目标和关于何时退出市场的信号。到第9章你就会明白，利用一个完全随机入市的交易系统赚钱是有可能的。因此，如果任何一种预测方法能够让你在预测市场方面比仅仅靠运气的结果要好，那么你在这笔交易中就有一些优势。
我们应该如何刺用这些预测来进行交易呢？首先，你可以利用期望的目标日期 (在此基础上你可以加减任意的时间差）作为入市的滤嘴。因此，如果你的方法预测到7月23日会发生一次市场转折，你给出的可能的时间偏差是1天，那么你就应该 在7月22日和7月24日之间寻找入市信号。
其次，在入市前，你必须从市场中发现它正在发生你所预期的市场变动。市场变动本身才是你交易的信号，而不是你预测变动发生的时间。最简单的交易方法就是在你预期变动的窗口中寻找一个波动突破发生的信号。例如，假设过去10天的平均曰价格波幅（以平均真实波幅计量）是4个点，你的信号可能是这个波幅的1.5 倍，也就是6个点。那么，在昨天的收盘价基础上上下波动6个点，就是人市的信号。然后利用适当的停价、退出和头寸规模确定来控制交易。这些在随后的章节里会有讨论。
利用这些有关市场秩序的理念进行交易获得利润的关键和利用任何理念进行适当交易的关键是一样的。首先，在理念不起作用时，你需要合适的退出来保住你的资本，而在它有效时创造较髙的回报。其次，你需要适当地确定各种头寸以实现交易目标，因此，即使这些理念只能帮你提高1%的准确率，仍然能够利用它们进行交易进而获利。然而，如果不强调这些系统的预测功能（因此放弃控制市场和追求正确的需要），而集中关注市场退出和头寸规模确定，你会做得相当好。
小结
本章旨在介绍众多不同理念中的几个，你可以根据自己的观点利用这些理念在市场上进行交易或投资。毎一个理念都可以给你带来优势，但是没有一个能帮你赚钱，除非你把它们与本书所介绍的其他重要的因素结合起来，诸如有一个初始停价标准，有一个退出策略，把你的系统理解为一个开乘数的分布，或利用确定头寸规模来实现你的目标。这些内容在本书后面都会涉及，它们都必须与你所选定的作为主要的投资风格的交易理念融为 一体。
依我看，这些理念没有哪一个比另一个更有效（或更有价值）。此外，我对任何一个理念也不会表达任何个人偏向。本章的目的只是向你展示多种不同的观点。
讨论以汤姆·巴索对趋势跟踪的介绍开姶，他简单地发表了自己的看法，认为市场偶尔会长时间地朝一个方向变动或市场是有趋势的，这些趋势是可以捕捉到的，并形成一种交易的基础。其基本思想是要找到一个标准来确定市场何时变得有趋势，沿着市场趋势的方向入市，然后在趋势结束或者信号被证明是错误的时退出市场。这是一种很容易遵循的技巧，如果你理解了其后的理念并姶终如一地追随就能赚到不少钱。
査克·勒博讨论了第二个理念：基本面分析。这实际上是对市场供求关系的分析，很多学者认为_是可用于交易的唯一的方法。这个理念一般确实给你一个价格目标，但分析(或者一些专家的分析）可能与价格的实际变化没有任何关系。不管怎样，有些人利用基础数据进行交易，结果很不错，所以这也是一个你可以选择的方案。如果你想遵循这个理念，查尔斯给出了七条可以遵循的建议。一般来说，有基础关系做支撑的趋势要比背后没有基础原因的趋势可爺得多。他主要讨论了基本面分析在期货市场中的应用，而未讨论其在股票方面的应用，这在价值交易部分进行了论述。
接下来，我提出了价值投资的观点，也就是可以通过买进你认为价值被低估了的资产和卖出你认为价值被高估了的资产进行投资。这是一个非常简单的理念，很多被认为是市场天才的人都利用这一理念。然而，这里的关键问题是：你如何确定价值。这一部分讨论了那些有效的以及无效的方法，如果你喜欢价值投资，这里也给你提出了提高业绩的一些小建议。
D. R.巴顿分析了波段交易。如果你相信市场往往会在一定的范围内活动，而且这个范围足够宽，可以进行交易，那么波段交易就为你提供了完美的选择。这一理念特别适合短期交易商和那些不喜欢买高和卖低的人。巴顿讨论了波段交易的优缺点，并对所交易的各种波段进行了简要的描述。
杰里·托普克讨论了季节性趋势的理念。季节性分析是建立在某些商品在—年中的某些时期价格会较高，而在另一些时期价格会较低的基础特质之上的。结果就形成了一个新的理念，结合了基本面分析中的供需分析和趋势跟踪的时机选择价值。如果你确信你所发现的任何季节性趋势都有其合理的理由，那么季节性分析是你在市场中跌打滚爬的又一可选策略。
凯文·托马斯是LIFFE的场内交易员，他讨论了价差交易。价差交易的优势在于，你是在对商品之间的关系进行交易而不是商品本身。因此，你可以获得那些通过其他方法不可能得到的新机会。凯文在他的讨论中给出了一些价差交易的非常好的实例。
雷·凯利以一种非常幽默和巧妙的方式介绍了套利交易，套利交易就是从非常狭小的机会窗口里寻找机会。当这个窗口开着的时候，机会就像是天上掉下的馅饼。然而，这扇窗口迟早是要关闭的，套利交易者必须寻找新的机会。雷给出了很多这种窗口的例子，还讲了一些他在寻找这类窗口时经受挫折的幽默故事。
路易斯·门德尔松讨论了跨市分析的话题，即一个市场可能受到很多其他市场的影响。如果你能开姶明白这些市场是如何相互关联的，那么在理解你有兴趣进行交易的市场上的价格变化方面你就比别人胜出一筹。
最后对主张市场中存在某种神奇的秩序的几个理论进行了概括介绍。这里有三种有关市场抶序的理念：基于人类情感波浪的理念；基于影响人类行为的重大的物质事件；基于数学的秩序。这些理念中有很多也许只有那么一点点甚至根本没有效果，但是人们仍然利用它们进行交易，因为他们相信这些理念是起作用的。另外，如果足够多的人相信某些东西是起作用的，那么这个观点就变成“真的”了，而且真的就有效了。因此，这些理念就可以用来交易并从中获利——正如你将在"入市” 一章所了解的一样，随机入市同样可以交易并获利。在最后这一部分的讨论中，你了解到了如何从这些有关市场抶序的理念中选择一个（如果你对其中一个感兴趣）并加以利用。这些理念对那些在人市交易前，感觉他们必须知道市场是如何运作的人而言或许是非常好的.