第11章 如何获利

你必须知道何时持有；知道何时放手；知道何时走开；知道何时跑开。  

——肯尼.罗杰斯，摘自《赌博者》

(The Gambler)

杰克.施瓦格在他的《市场奇才》中所描述的其中一位杰出的交易商曾在我们的一次研讨会上说，如果你想知道怎样进行交易，就应该去海滩看看海浪，很快你会注意到海浪拍击海岸，然后又掉转头，回归大海。他接着建议说，你开始随着海浪的节奏移动你的双手——当海浪袭来时把双手移向自己，在海浪退去时把双手移开。这么几次之后，你会发现自己很快与海浪联系在一起了。“当你达到与海浪的拍击合拍的境界时,”他说，“就会对如何才能成为一个交易商悟出很多道理。”要注意的是，为了能与海浪联系在一起，知道海浪何时停止涌动对你是很重要的。

有个人从澳大利亚来找我，他从计算机软件生意中赚了几百万美元，现在他想做些交易系统的研究。他已经在美国各地拜访了很多人，想通过他们了解交易的实质。我们在一起共进晚餐，他向我认真解释了他全部的交易思想。在听完他的交易思想后，我觉得这些想法都很好，但有点困惑。他的所有研究都与寻找入市的技巧有关，而对利用怎样的退出策略或者如何控制头寸规模没有任何研究。我向他建议， 他需要花费至少和他花费在人市上一样多的时间来开发他的获利退出策略，并用同 样多的时间（即使不是更多）在头寸规模确定上，他看上去很不高兴，因为他坚决认为选对股票是在市场上成功的全部奥秘。

人们似乎想忽视市场退出，也许因为他们在退出市场时就不能控制市场了。然而对那些想控制市场的人来说，退出市场确实控制着两个重要的可变因素——你是否会获得利润以及将获得多少利润，它们是开发一个成功的系统的关键因素之一。