8.3滤嘴与方案
滤嘴是某种在入市之前必须启动的指标。我曾经说过滤嘴是一个交易系统的10个关键组成部分之一。查克.勒博经常到系统开发研讨班做特邀嘉宾，在给大家做演讲时，他总是说应该完全避开滤嘴。滤嘴可能帮助你在事后预测市场，但是它不会在眼前的市场交易中对你有所帮助。
让我来解释查克的评价。由于彩票偏好的存在，人们想知道入市的完美信号以便能够在入市之前“控制”市场。在回顾以往的数据时，你越是能使用指标拟合这些数据，这些指标看上去就越能完美地预测数据中的每一个变化。
大多数交易软件都有几百个指标，你可以自动地使用这些指标来对过去的市场 进行完全的曲线拟合。例如，你几乎可以在任何时间使用摇摆指数、移动平均数和一些周期对历史上某一市场的行为表现进行近乎完美的预测。于是你可能对交易极端自信，但是你会发现当试图在今天的市场上进行交易时，“髙度优化”的指标对你 没有任何帮助。
有些人试图通过对短期（最近几个月）数据进行优化来克服这一问题，希望对更为近期的历史数据进行优化了的指标也能够准确反映今天的市场。然而，这些努力通常是徙劳无功的，因为用的指标太多。
一般来说，系统越简单，运作的效果就越好，但也存在例外。如果每一指标都是越于一个不同类型的数据，那么很多不同的指标一般就会有助于你进行市场交易。
这就告诉了我们滤嘴和方案之间的关键区别。滤嘴一般是基于同一数据，因此在系在系统中应该避免。而基于不同数据的方案应该避免。而基于不同数据的方案是案是非常有用的。只要方案是基于不同的但是可靠的数据，那么一般都是越多越好。
看一看你可以用的某些方案，你就会明白我所说的不同类型的数据指的是什么。 以下是一些以前给出的例子。
1.时间方案
因为冇各种各样的模型，因此对移动何时发生你会有所了解。时间不同于价格 数据，时间方案非常有用。时间滤嘴包括周期、季节性数据或者占星术的影响。回顾一下第5章中对交易可能非常有用的有意思的“时间方案”。
2.价格数据序列
你可能要求价格数据以一个特定的顺序出现，如果这种按照特定的顺序出现的数据是建立在市场所遵循的某种概率很高的关系基础之上的，那么它通常要比简单的价格数据有价值得多。例如，折回方案就是建立在以下价格数据的序列基础之上 的：市场形成了自身的趋势；发生了折回；显示出与原来的趋势方向相反的某种移动。这些都是价格数据，但是它们是以具有某种意义的特定的逻辑顺序出现的。
3.基本供求数据
你对所交易的市场的供求特性是有所了解的。例如，你可能拥有有关大豆作物的一些数据，以及国外对这一市场的新的需求状况。见本章后面部分加拉赫和巴菲特讨论的一些越本供求方案的例子。一般来说，基本供求数据支撑的趋势是最强有力的。
4.交易量数据
你进行交易的特定市场的交易ffi与当前的价格数据是非常不同的，所以可能是非常有用的。有关交易量的论述很多，尤其是像理査德.阿姆斯（Richard Arms)这 样的股市专家的论述。阿姆斯指数现在与市场最新报道一起定期发布，原来叫做 TRIN交易指数。它是价格上涨与下跌股票数憧的比率除以上涨与下跌股票成交量的比率，你可以把它当做一种方案加以使用。利用阿姆斯指数的移动平均数（一般是用大约5天的数据），得数大于1.2则预示着一个潜在的最低价，小于0.8则预示着一个潜在的最高价。这些都是1-3天的短期交易机会。然而以上得数谣要与所预期方向的价格移动的入市信号结合起来使用。
5.综合数据
如果市场由很多部分组成，那么只需了解各部分的表现，或许就可以掌握一些有价值的信息。例如，在股市中，了解市场作为一个整体的行为与了解市场各个组成部分的行为是有很大区别的。有多少股票是在上涨的？上涨股票的成交量与下跌股票的成交量相比如何？
如果交易的是市场指数，你可以看一看所有股票的表现。一般来说，那些对市 场指数如标准普尔500指数进行交易的人，如果只看指数的价格数据而不管其他，那么与那些考虑综合数据的专家相比，他们就处于极其不利的地位。
在每一期最新市场报道里都会给出的一个综合指标的例子是最小波动点。最小波动点是指纽约股票交易所所有以涨点交易的股票价格与以跌点交易的股票价格的差。你可以把最小波动点作为一个方案使用。极点值通常能够预测市场的转折点——至少在短期可以。因此，最小波动点的一个端点值可以作为测试方案的一个例子，一旦达到这个端点值，你就可以对所出现的某种反转信号进行交易。
6.波动幅度
波动幅度是指市场的活跃程度，一般以价格的波动范围来定义。它不同于单纯的价格信息，但非常有用。
几年前，我组织了一期计箅机交易研讨班，目的在于熟悉某种交易软件，然后基于历史测试开发一些不经优化而每年产生100%或更多回报的系统。大多数人都可以通过开发一个利用较好的市场退出的高期望值的交易系统，然后把它与一个能够 将该系统发挥到极限的头寸规模确定方法结合起来完成这一目标。大多数人就是这么做的，只有一个人除外。这个人发现表示市场在窄小的范围内波动的指标，在与 其他一些参数结合起来时，经常预示着一次强有力的潜在的市场变动。在把窄小波 动范围的方案与恰当的入市结合起来时，你就会有极好的机会完成一笔回报一风险比率很高的交易。
以下是有关窄小波动幅度方案的几点想法：
市场以很多指标来衡量都是有趋势的，如在一个移动平均数之上或之下或有一个很高的ADX值。
通过对最近5天的波幅和最近50天的波幅相比较可以看出，市场进入了一个窄小的波动范围内。这一比值应该下降到事先确定的某一比值之下，如最近5天的波幅小于或等于最近50天的波幅的60%。
这种方案可以轻而易举地在一个长期的趋势跟踪系统中为每一风险美元提高 10-15美分的期望收益。
第二类窄小波动幅度方案很像下面的情形：
市场在这一天是收敛的（价格波幅在前一天的最高点和最低点以内）。
市场的波幅是前几天中最小的。
如果遇上这种收敛的交易日，任何方向上的突破点通常都是很好的短期交易入市的信号。第9章介绍了很多可以利用窄小波动幅度方案的入市类型。
7.公司基本面分析
沃伦.巴菲特使用的大多数方案，以及威廉.欧奈尔（William O Neil)使用的 一些方案都是公司的基本面分析。公司盈利如何？收益如何？销售如何？利润率如 何？股东收益如何？公开发行的股票有多少？每一股的账面价值和收益如何？公司发展如何？这些都是非常不同于价格数据的一类信息。我们将在下一部分讨论诸如 此类的基本信息。
8.经营信息
谁在运作你潜在的投资，其以往的业绩如何？沃伦.巴菲特对经营有一些信条。
无论是买股票还是共同基金，你投资背后的人的业绩记录可能对这项投资的成功与否至关重要。
或许还存在同样有用的其他类型的数据。例如，如果你能找到一些可?的但是很少有人能获取的数据，那么你也许能够创建一些非常有价值的交易方案。
如果你已经明白了有用的方案来源于数据，而不是价格数据，你就具备了创述自己的方案的基础。这或许是获得“圣杯”系统的关键之一。
但是不要过于强调方案的重要性。它们是有助于提高交易成功的可靠度，但如果有几笔交易出现了大额的亏损，那么尽管系统的可靠度很高，它还是会给你带来负的期望值。在系统停价和市场退出上至少要和你在方案和入市上花费一样的时间， 而在系统的头寸规模确定部分所花的时间要比在其他所有部分所花的时间合起来还 要多。如果你这样做了，那么我到一个适合你和你的目标的“圣杯”系统的机会就大得多。