10.2利用合理的停价
在选择要采用的停价类型时，最重要的因素是考虑它对你的目标、所交易的理念的特点以及你的性情来说是否合理。你必须使用合理的停价。让我们来看看你或许可以考虑采用的其他一些类型的保护性停价，并分析其所包含的问题。
1.美元停价
很多交易商提倡使用美元停价。这种停价策略多少有些心理方面的优势——你计算出一笔交易愿意承受的损失，并将其定为自己的停价标准。此外，美元停价还有一些技术优势。首先，这种停价不是很容易预测的，大多数人都不可能知道你在什么价位进入市场，因此，他们也不可能计算出你的停价是1500美元还是1000美元之外.其次，当这种停价大于MAE时，会成为很好的停价。你只需确定在给定的一笔合约中MAE可能是多少美元，然后将停价定在稍高于这一金额之上即可。
然而，有些人把这种停价和头寸规模确定混为一谈，因而忽视了头寸规模确定。这些人认为如果你想承担资本1％的风险，而你有10万美元，那么就把停价定为1000美元之外，并将其称为资金管理停价。这是很幼稚的。
如果你是这样设定停价的，请不要和头寸规模确定混为一谈。头寸规模确定是系统中确定你利用该系统进行交易有可能赚到多少钱最重要的部分。不要以幼稚地设定资金管理停价而放弃了系统中最重要的组成部分。
2.百分比折回停价
有些人通过允许价格自入市价格折回一定的百分比来设定停价，这在股票交易商中非常常见。例如，你以30美元的价格买了股票，如果它折回10%到27美元，那么你就决定卖掉它。利用这种10%的折回方法，10美元买的股票在价格跌到9美元时，你会决定卖掉，而100美元买的股票在跌至90美元时你会卖掉。
如果折回方法是建立在某种分析基础之上的，那么这是不错的方法。但是如果你只是凭空想象出一些数字一这是很常见的——那么利用这样的停价，你很可能把大量的潜在利润拒之门外。
3.波动幅度停价
波动幅度停价是建立在这样的假定基础之上的，即波动幅度在某种程度上代表市场中的噪声。因此，如果你把停价设定为ATR的几倍（前面举的例子是ATO的3倍），那么你可能会有一个超出当前市场噪声的不错的停价。我个人认为波动幅度停价是可以选用的最好的停价之一。
4.Dev-停价
辛西娅.凯斯（CynlhiaKase)在她的书《以概率进行交易》(Trading with the Odds)中发明了“Dev-停价”这个词，并用了一整章的篇幅来讨论这个问题。如果价格成正态分布，那么无论朝着哪个方向，一个标准差的价格变化都相当于价格分布的大约67%，两个标准差将占大约97％。市场价格一般不是正态分布的一它们往往向右偏斜，因此，需要将这种偏斜考虑进去并对标准差进行一些修正。第一个标准差要做10%的修正，第二个标准差要做20%的修正。
你可能会发现将ATR的标准差作为停价是相当有用的。计算出过去30天的平均真实波幅以及标准差。这个平均真实波幅加上一个标准差再加上10%的修正因素，就可以作为一个停价的水平。这一真实波幅加上两个标准差再加上20%的修正因素，就可以作为另外一个停价水平。
5.管道突破和移动平均停价
正像管道突破和移动平均的概念可以用于入市技巧一样，它们同样可以用于停价。我个人的观点是这些停价不如基于平均真实波幅或MAE之上的停价好。不管怎样，为了完整起见，还是需要简要讨论一下。
移动平均交叉点是一种常见的入市技巧，我们在第9章进行了深人的讨论。当拥有两个移动平均时，基本上就有了一个反转的退出策略。如果已经建立了头寸，而且短期平均与长期平均交叉，你就会既有一个让你退出当前头寸的策略，又有一个相反方向的反转入市信号（做多头还是空头，取决于交叉的方向）。当然，这些系统存在的问题是，你总是待在市场中，会多次遭遇双赔。
RC.艾伦把三个移动平均系统推而广之，在两个短期平均与较长期的平均交叉时，就会获得一个入市信号。从定义来看，这就意味若最短期的平均值现在是在顶点（或低谷）。当最短期信号与中期信号交叉时，就获得了停价信号，但是只有在短期和中期平均与长期平均交叉时，你才可以获得一个建立空头头寸的反转信号。
第9章也讨论了管道突破。例如，在价格创了最近40天的新高时，就可以入市。你的停价也可以是一个管道突破点——在价格创了最近20天的新低时。该方法的一个优点是给价格较大的回旋余地，并且远远超越了噪声，很多知名的交易商都加以采用。但是，它也有一个很大的缺点，就是会把你大ffl的利润返还回去，因为你的停价既可以是最坏情形的保护性停价，也可能是获利退出。
6.时间停价
很多交易商和投资者都说，如果一个头寸没有相当快地做出对你有利的反应，那么它可能就再也不会了。因此，就有了另外一种常用的止损方法：时间停价。时间停价就是在一个固定的时间后，如果还没有实现利润（或者所获得的利润没有达到一定水平之上），它就会让你退出这一头寸。
一位了不起的交易商说他把交易中的每一天都当做是全新的一天。如果他找不出充足的理由来说服自己在那天进行一笔交易，那么干脆就退出来。这就是一个有效的时间停价。
时间停价的选择因人而异。如果你是一位长期交易商，在你所期望的大的移动突然出现又没有办法返回市场时，那么就不要使用时间停价。另外，如果你不能顺利地返回已经退出的头寸，那么也不要使用这种方法。如果你喜欢短期交易，那么时间停价则可能是你可以使用的又一个有力武器。
但在使用时间停价之前，先检査一下它们在你的方法的框架之下是否有效。一个日交易商可能使用10分钟的时间停价，而一位长期投资商可能使用一个月的时间停价。假如你决定使用一个3天的时间停价，在使用前，你需要确定这样一个停价标准的有效性：一个头寸3天没有任何进展，其突然发生好转的概率如何？如果可以找到足够多的例子表明你可能会错过一次大的移动，那么就要避免使用这样的停价。但是，如果你发现这种方法总是很快地止住了你的损失，或者帮助你防范了损失的发生，那么务必将其列入你的停价标准之中。
7.任意停价和心理停价
如果你对市场有很好的直觉，那么就可以考虑任意停价——它可能也是一种时间停价。很多最优秀的专业交易商就使用任意停价，但是我并不建议业余交易商和新手使用这种方法。
相比之下，对大多数市场玩家来说，心理停价是非常不错的。除非你在市场中只想做长期，也就是说，你想持有一个头寸至少1年，否则你应该考虑一下心理停价。长期趋势跟踪交易商使用这种停价也会存在问题，因为一笔好的交易可以顶得上一年的交易。除非你能在心理上平衡好，否则你苻可能在一笔大的交易刚要出现时，就决定休假或者使用心理停价了。
总有些时候，交易中最m要的因素一你，就是人类自己一会感到不是特别适意。这时你该考虑离开市场了，因为这些时候几乎就预示着某种灾难的发生，比如：①当你正经历离婚或者与某位对你很m要的人分离；②当你生命中一个很重要的人去世或因病住进医院；③当一个孩子诞生，你的生活方式发生了巨大的变化；④当你搬家或换了办公室；⑤当你在心理上筋疲力尽，几乎要垮掉了；⑥当你卷人一场官司之中；⑦当你看到头寸规模一夜之间翻了一番一甚至在市场还没有发生移动时就激动不已。这些都是你应该关闭所有频繁交易的头寸的时候。这些心理停价是你可以使用的最重要的方法之一。因此，除非你是一位长期交易商，否则我强烈建议你开始使用这些方法。