稀土

在前面的“商品现状”部分讲过，现在的稀土属于“交好运”商品类。另外，它们也满足了“极端天气”投资要求的地理分布集中这一条件。现在，让我们更深入了解稀土供给方面的情况。表4-23显示了全球稀土产量的分布情况。

如表所示，目前为止，中间是稀土矿开采的绝对主导。事实上，中国内蒙古的包头市，特别是包头市北部的白云鄂博稀土矿区被认为是全世界稀土的中心。如果这一地区遭遇极端天气事件稀土的价格就会显著上升。

鉴于其接近绝对的垄断地位，中国最近决定大幅减少出口到其他国家和地区的稀土数量。虽然本书主要关注的是极端天气类型的供给冲击，但是，这也是一个大规模供给冲击的完美案例，只不过是由政治因素驱动的罢了。之前讲过，商品没有偏见。不管是由政治因素驱动的（像中国限制稀土出口一样），还是由全球气候冲击引发的，供给冲击就是供给冲击。这一点一定要记住，因为无论是哪一种原因，商品的价格都会上涨。

中国作为全世界稀土市场的绝对主导者，还会引发其他一些问题，比如中国的某些稀土生产商随意处理和排放稀土生产中的各种废物和放射性物质铀、钍，会严重污染环境，不过这是另一层面的问题了。这一节内容的重点是评估稀土的供求状况。市场规律是只要价格上涨，就会激发增加产量的兴趣。美国在停止稀土矿开采多年之后，于2010年开始致力于本土稀土矿的开采，以降低对中国稀土矿的依赖。所以，未来稀土的供给有可能显著上升。不过在短期到中期内（或许长期内，取决于美国和其他地区的稀土增产计划能否成功），稀土的供求格局还会保持不变。

所以，我们该如何把握这种机会呢？股票市场和ETF市场提供了一些机会。股票市场上，有很多上市公司在试图提高稀土的产量。不幸的是，这些公司中大部分公司目前还是零收益。当然，其他有些地方也可以进行项目融资和投资，但是风险比普通的股票投资高多了。不过，股票市场有一个例外，就是莫利矿业公司（Molycorp lnc. ，股票代码MCP），它一直都在产生收益。事实上，在过去12个月，它的季度收益增长了约700%。这听起来很可怕，但实际上它最近一个季度的收益只有2500万美元——依然是个很小的数字。有趣的是，尽管这家公司刚开始的时候一直亏损，但它的股票价格在过去12个月增长了约350%。很显然，股票市场寄予了这家公司很高的期望，因为股票价格已经定格在非常光明的未来上。

莫利矿业公司的稀土矿山位于加利福利亚。所以“极端天气”投资者需要关注的两大稀土生产地分别是中国内蒙古的包头市，特别是包头市北部的白云鄂博矿区，以及莫利矿业公司位于加利福尼亚州帕斯山（Mountain Pass）的稀土矿区，位置非常靠近内华达州的拉斯维加斯。因此，当全球气候事件发生在内蒙古的这一稀土矿区时，稀土的价格会上涨。这对ETF市场以及莫利矿业公司来说，都是天大的好消息，因为莫利矿业公司会是最后一个可以直接从稀土价格上涨中获利的公司。但是，如果是加利福尼亚的帕斯山遭遇极端天气事件，莫利矿业就会是最大的输家，因为它的开采规模如此小，ETF市场和中国的稀土资源都不会受到什么影响。

将这些因素考虑在内，我们针对稀土的“极端天气”投资计划如表4-33所示。