钯金

之前已经介绍过，钯是铂族金属（PCMs）中的一员。所有的铂族金属，包括铂、钯、铑、钌和铱等，通常都蕴藏在于同一个矿床中。但是，不同的矿床，这几种金属的含量不同。铂族金属中的每一种金属都可以单独列出来讨论，但是都与钯金的情况差不多。不过，由于铂族矿中铂金的含量最大，并且铂金的生产商往往就是钯金的生产商，所以如果读者只想聚焦于铂金的投资机会，就可以跳过这一节内容。然而，由于钯金与铂金也有一些细微的差别，并且钯金拥有完全独立的期货合约和ETF，所以我们在这里还是要讨论一下钯金的情况。

让我们先从全球钯金供给一方的情况谈起。表4-27显示了全球钯金的产量排名情况。

如表所示，钯金的主要产地与铂金的主要产地相同，只不过俄罗斯和南非的位置换了一下，俄罗斯成为了钯金的最大产地。由于钯金和铂金是共生产品，所以我们也能预料到钯金的出产地有哪些。

现在，让我们来看看全球钯金的主要生产商。表4-28列出了钯金的主要生产商，以及钯金占各个公司总收入的百分比。每家公司的股票代码列在表4-29中。

可以从表4-28中看到，钯金占各个公司总收入的百分比要远低于铂金。这是正常的，因为铂金在铂族矿中的含量通常要高于钯金。不过也有例外，比如斯蒂尔沃特矿业公司（Stillwater Mining），它的钯金收入占比与铂金收入占比的比率就远远高于同业其他公司。如果我们再仔细研究每家公司的地理位置，如表4-30所示，可以发现唯一的区别是我们将诺瑟姆铂金公司（Northam Platinum）和皇家巴弗肯铂金公司（Royal Bafokeng）从表中剔除了，因为钯金的数量在这两家公司的产品中简直微不足道。

采用和铂金相同的方法，我们可以获得钯金的投资机会排名一一取决于全球气候事件发生在何地。这个排名表中也会包含钯金在期货市场和ETF市场的投资机会。注意，不管极端天气事件发生在什么地方，期货和ETF市场的排名都会高于股票市场。期货和ETF市场的优势在于它们只关心钯金的价格。所以，在全球气候冲击事件中，不管是哪个钯金主产区遭受影响，钯金的价格都会上涨，这就使得期货和ETF市场相对于股票市场更具吸引力。

我们针对钯金的行动计划列在表4-31中。有了这张表在手，当极端天气事件发生在表中列出的某一钯金主产地时，我们就已做好了在钯金市场采取相应行动的准备。