7. 年率的计算

利用现货价(如例23) 计算年率，或甚至准许年平均计算在内，将远期差价换算为准确的年率，仍会出现偏差:

而以远期差价计算准确的年率差价的公式，是相当复杂的，使用有程序设计的计算机当然更为有利，公式如下:

或若应用在美元/马克的例子中(例22) ，期限为6 个月(182日) :

由于美元的年率为14.5 厘，而将马克兑为美元则需费每年8 厘+每年6.496447 厘=每年14.496447 厘。可见并没有利润(也没有亏损) ，也没有充分的理由去进行套利活动。每年0.0035 厘的极微差异是因为我们使用了612 ，而不是612.33而产生的。

自然地，一个持有马克流动资产而又在财政上需要美元的人，极可能在这平衡点进行兑换，但很明显他是不希望进行套利活动的，对他来说，限制拥有无需要的资产更为方便，否则他便需要出售马克，但仍要借入所需的美元。