10. 期权的补进

期权应如何补进，有两种不同的意见。一种意见认为，在期权有效期的第一日就应补进，也就是说：

(1) 答应顾客购买期权，在有效期第一日就要补进;

(2) 答应购买顾客出售的期权，在有效第一日就要转售出。

当然，能做到那样是最好不过，但实际上办不到。冒险一些的做法是在有效期最后一日才去买进或卖出所需差额。这样做是假设无论出现什么情况，顾客都是要到最后一日才做交割，而银行会在一定时候预报短期汇率结构。其实两种极端的做法都不安全，谨慎些的做法是在中期补进。对6 个月较短期的，银行交易员应该可以估计到汇率的变化，至少知道有关货币会升水还是贴水。

一宗期权交易是赚还是亏，一般取决于有效期内的短期汇率，要将损失的可能性减到最小.就应估计好在最接近交割期权的时候补进。有关货币在市场中不管是升水还是贴水，波幅太大都不好。期权有效期越长越不利，这也是肯定的。

期权经纪决定了汇率后，若就货币市场价格比较不太理想，就要在报价上补救。或者，可以在远期汇率和利率结构不是很明确的时候，将汇率调低，而且需考虑过去的交易经验，看顾客过去是如何处理期权或一般远期外汇交易的。职业期权经纪若对同一货币有多宗合买卖，所冒风险不大，因为多宗交易可以互相填补差额。若做单一的一宗期权交易，期限又长，风险就较大。