6. 出价与开价

外汇交易的术语中，买入价和卖出价均有特别的名称，买价叫出价(bid) ，卖价叫开价或发价(offer) ;有时专业买者卖者可能以较少用的语句表达有意买入或卖出，但一般宁可选用清楚，简明的语言，而避免难懂的暗语。事实上，出价和开价，买入价、卖出价也是相当混乱，只有专业买卖者才能弄清楚。

专业的外汇买卖者，无论市场活跃与否，通常只是提供一些主要货币的报价。活跃的买卖者对西德马克、英镑及通用的美元以至其他一些主要货币的市情都了如指掌。

例如一个在法兰克福的外汇买卖者，通常都会报出美元对西德马克的汇价。他会向银行报价如下:

 出价                                     开价

 马克                     2.0000 2.0005( 简略为00-25)

2.00 被称为"大数"而除美元升至2.01 或跌至1.99 ，一般情况下只简报为00-25 或40-60 (即2.0000一2.0025 或2.0040-2.0060) 。在市场极之动荡时，若买卖者得到的报价为00-25 ，他可能会人家"大数是什么?是5，7，4，还是都可以"这里则指2. 04 与2.05 是否都行，但他必须肯定没有跌破2.00 ，即1.94-1.95等。

换言之，在德国的那位做外汇买卖的人表示愿意以2.0000 马克购买美元(他是向美元出价) ，而以2.0005 马克卖出。若市场上美元是静止的话，在法兰克福那位买卖者会希望获得同样数额的买家和卖家，或至能够买入和卖出同等数额的美元，那样他每买入或卖出1 美元时便可赚得0.0005 马克。

例1

将上述报价情形作为实际买卖，其情况如下:以2，000，000马克买入1，000，000 美元，而以2，000，500 马克卖出后，会赚得500 马克。若不计汇款所需费用以及办公费的开支，这项简单买卖的盈利是相当可观的。

为抵销开支，那位买卖者要达成多宗美元交易。在市情稳定时，他很难获得大笔盈利，当然，也不会出现大量亏损。因此，从外汇买卖者宁愿选择动荡的市场，因为在买卖过程中可获得较大盈利。在此情况下他所顾虑的主要不在于一种货币的买卖而在于计算上的风险(实际来讲是投机的风险)。

在这个例子中那位在德国的外汇买卖者，除非他绝对肯定所作出的是市场中最好的报价，否则他能否继续报2.0000-2.0005 马克成为疑问。在实际交易中，买卖款额可能高于1，000，000 美元，这会促使他更改报价为1.99992.0004 ，或由于有更多美元卖家愿以2. 0000 马克的报价卖出，他亦可能将价格改为1.9996-2.0001 马克。若这仍然未能阻止卖家的抛卖，他又可能再把报价改为1.9995-2.0000马克，或甚至报出一旦有人购入时，他便会亏的一个报价。

那位外汇买卖者还算好运气，结果赚了一笔。不过，未扣除成本前他只能获得(0.0005 X 100) /2. 0000 = 0.025 的微少利润，这是以买入1，000 , 000 美元计算；而若以总量2，000，000美元计算，盈利只为0.0125% 。不过若将这盈利百分比放在整年业绩看，则情况较为乐观，因为这全年的盈利率比一般商业贷款的盈利率更高，交易额越大越好，同时，大宗的交易也会减低运作的成本。