第三章 掉期买卖

提要

(1) 掉期买卖可以避免很多外汇风险。

(2) 掉期交易与羊纯远期交易的不同。

(3) 远期利率与利息差价的若干问题。

(4) 多宗交易中的外汇收支差额利、进。

(5) 如何确立货币的现货与期货差价。

打趣的说，货币的即期买卖是赌博及投机者的特别喜好，而远期买卖，特别是以个人户口所作的推定远期买卖，则可令外汇专好者获得考验的乐趣。除了商业上的冒险性外，远期买卖及进货等，实际上是类似一些需要懂得其中技巧的游戏，而当普通的掉期买卖加上套利活动时，就更变得错综复杂了，虽然这仍带有赌博性质，但已不像掷假般简单，也不如在现货买卖中蒙骗对手般容易; 现货买卖涉及短期的技巧性抉择，而远期及套利买卖则需要策略及有远大的眼光。在继续阐择及表扬远期买卖的优点时，先让我们给掉期买卖下一个定义。

掉期买卖(swap transaction)  是同时买入和卖出相同，但不同到期日(结账日)的同一种外国货币。