第二节 K线技术分析

一、K 线基础知识

K 线图又称"蜡烛图"，是由日本所创，图形简单明快，可操作性强，各种K 线组合形态、能对汇价及时、准确地作出判断，它广泛地应用在股票、期货、汇市当中，已成为技术分析不可或缺的手段。

一个标准的K 线形态由一段时间之内的最高价、最低价、开盘价和收盘价四部分组成。

若开盘价高于收盘价， 则称此K 线为阴线，通常用黑色表示;

若开盘价低于收盘价， 则称此K 线为阳线，通常用红色表示。

开盘价与收盘价之间形成的价格差，用如图9-3 所示的中间柱体表示， 一般称为"实体" 。

由最高价、最低价与实体之间形成的价格差，用如图9-3 所示的上下线表示， 一般称为"上影线" "下影线" 。

日K 线是根据股价(指数) 一天的走势中形成的四个价位，即开盘价、收盘价、最高价、最低价绘制而成的。

收盘价高于开盘价时，则开盘价在下，收盘价在上， 二者之间的长方柱用红色或在最高点用空心绘出，称为阳线; 其上影线的最高点为最高价，下影线的最低点为最低价。

收盘价低于开盘价时， 则开盘价在上，收盘价在下， 二者之间的长方柱用黑色或实心绘出，称为阴线，其上影线的最高点为最高价，下影线的最低点为最低价。

二、K 线基本形态分析

阳线基本形态分析见表9-1 。

阴线基本形态分析见表9-2 。

字形基本形态分析见表9-3 。

三、组合K 线形态分析

1. 锤子线和上吊线

锤子线和上吊线的形态相同点如下。

(1) K 线的小实体在交易区域上部。

(2) 下影线长度应该比实体氏度长得多， 一般为2~3 倍。

(3) 没有上影线，或者很短。

不同的是，锤子线出现在近期市价的底部，表示汇价有可能回升; 而上吊线出现在近期市价的顶部，表示汇价有可能回落。

锤子线和上吊线的K 线图如图9-4 所示。

实例: 如图9-5 所示，汇价在底部时锤子线的出现有效实现了反转(圆圈内所示) ， 而在顶部时则由两个上吊线引发了大幅下跌(方框内所示) 。

2. 倒锤线和射击之星

倒锤线和射击之星形态相同点如下。

(1) 小K 线的实体部分在汇价位置的底部。

(2) 上影线的长度通常是实体长度的2~3 倍。

(3) 没有下影线，或者很短。

不同的是，倒锤线出现在近期市价的底部，表示汇价有可能回升;而射击之星出现在近期市价的顶部，表示汇价有可能回落。

严格意义上此二者形态反转强度不如上吊线和锤子线大， 此反转形态的确立，必须结合第二天的K 线及其他分析指标验证。

倒锤线和射击之星的K 线图如图9-6 所示。

实例: 如图9-7 所示，底部倒锤线的出现，预示着汇价已到底，第二天大阳线的出现，验证了反转的成立(圆圈内所示) ;而顶部射击之星的出现，虽有反转的意义，但第二、三天的阳线则向上，说明此反转形态、不成立(方框内所示) 。

3. 看涨吞没和看跌吞没形态

看涨吞没和看跌吞没形态概述如下。

(1)在吞没形态之前，市场应有清晰的上升或下降走势。

(2) 吞没形态由两支蜡烛线组成，第二支的实体必须覆盖第一支的实体，且两者颜色相反。

看涨吞没和看跌吞没形态的K 线图如图9-8 所示。

如图9-9 所示，圆圈内分别是处于市价顶部和底部时出现的吞没形态，它作为一种强烈的见底或见顶反转信号，在交易时应多加注意。

如图9-9 方框内所示， 此也是一个标准的看跌吞没形态，但根据位置比形态更重要的技术原则，看跌吞没形态应出现在市价的顶部，在此底部出现不具备看涨的条件，因此我们说此形态不成立。

4. 乌云盖T员和刺透(斩回线)形态

乌云盖顶和刺透(斩回线)形态、概述如下。

(1) 在此形态之前，市场应有清晰的上升或下降走势。

(2) 此形态由两根K 线组成，第二支K 线的实体必定穿过第一支K 线实体的一半，即50 % ，且颜色相反。

(3) 穿入程度越深，反转意味越浓。

乌云盖顶和刺透(斩回线)形态K 线图如图9-10 所示。

实例如图9-11所示。

5. 孕线形态

孕线形态概述如下。

(1) 在此形态之前，市场应有清晰的上升或下降趋势。

(2) 孕线形态要求第一天的实体较长，第二天的实体较短，且颜色相反。

(3) 孕线形态的反转程度不如看涨吞没、乌云盖顶等形态强烈。它并不属于主要的反转形态，但其中的十字孕线不同，它是一种强烈的反转信号，在市场顶部时效力更大。

孕线形态K 线图如图9-12 所示。

实例如图9-13 所示。

6. 反击线形态

反击线形态概述如下。

(1) 此形态也发生在上升趋势或下降趋势中。

(2) 收市价并没有推进到前一天的K 线实体内部，而仅仅回升到前一天收市价的位置。

(3) 此形态的反转意义不如吞没形态、乌云盖顶等形态，它的出现意味着市场看法不统一，汇价发展有可能反转，也有可能形成调整阶段。

(4) 此形势形成后，应结合第二天K 线的开、收盘价以及其他的技术指示对走势进行综合判断。

反击线形态K 线图如图9-14 所示。

注: 此形态、收录在《日本蜡烛图技术》一书中，但我找遍了汇市中各种货币的各时间段的K 线图， 一个经典形态也没有找到。我个人认为，此形态出现的几率较小，且对汇价走势的指导意义不大，作为一般了解就可以了。

7. 十字星形态

十字星形态概述如下。

(1) 十字星是二种特殊的K 线形态， 它表示着这一时间段内汇价开盘价与收盘价相同，形态上表示为一条直线。此形态的出现说明多空双方争夺激烈， 互不相让。

(2) 上下影线的长度对形态也具有非常重要的指导意义，通常影线越长，表示多空双方争夺越激烈;行情一旦确认，汇价的趋势发展时间也会越长。

(3) 十字星通常有两种作用:确认行情和确认反转。两种情况下分别称为"整固十字星" 和"反转十字星" 。反转十字星的规模比整固十字星大(即上下影线较长) ，多出现在顶部或底部。整固十字星形态较小，上下影线较短，多出现在趋势中部。

十字星形态K 线图如图9-15 所示。

实例: 如图9-16 所示，圆圈内所示的十字星大多上下影线较长，都出现在近期汇价的顶部， 是反转十字星。而方框内的十字星大多上下影线较小，多出现在汇价发展中部，是整固十字星。

8. 窗口

若第二天的最低价比第一天的最高价还高，或第二天的最高价比第一天的最低价还低，形成了价格之间的跳空， 我们就把这种形态称为"窗口" 。简单地说，即是两条K 线的影线存在价格真空。

窗口分普通窗口、突破窗口、持续性窗口与消耗性窗口四种。

( 1 ) 普通窗口。这类窗口通常会在密集的交易区域中出现，因此许多需要较长时间形成的整理或转向形态如三角形、矩形等都可能有这类窗口形成，如图9-17 所示。

普通窗口并无特别的分析意义， 一般在几个交易日内便会完全填补，它只能帮助我们辨认清楚某种形态的形成。普通窗口在整理形态时要比在反转形态时出现的机会大得多，所以当发现发展中的三角形和矩形有许多窗口时，就应该增强它是整理形态的信念。

(2) 突破窗口。突破窗口是当一个密集的反转或整理形态完成后突破盘局时产生的窗口。当股价以一个很大的窗口跳空远离形态时，这表示真正的突破已经形成了。因为错误的移动很少会产生窗口，同时窗口能显示突破的强劲性，突破窗口愈大，表示未来的变动愈强烈，如图9-18 所示。

突破窗口的分析意义较大，经常在重要的转向形态，如头肩式的突破时出现，这窗口可帮助我们辨认突破信号的真伪。如果股价突破支持线或阻力线后以一个很大的窗口跳离形态，可见突破强而有力，很少有错误发生。形成突破窗口的原因是其水平的阻力经过一段时间的争持后，供给的力量完全被吸收，短暂时间缺乏货源，买进的投资者被迫要以更高价求货。又或是其水平的支持经过一段时间的供给后，购买力完全被消耗，沽出的须以更低价才能找到买家，因此便形成窗口。

假如窗口发生前有大的交易量， 而窗口发生后成交量却相对地减少，则有一半的可能是不久窗口将被封闭，若窗口发生后成交量并未随着股价的远离窗口而减少，反而加大， 则短期内窗口将不会被封闭。

(3) 持续性窗口。在上升或下跌途中出现窗口，可能是持续性窗口。这种窗口不会和突破窗口混淆，任何离开形态或密集交易区域后的急速上升或下跌，所出现的窗口大多是持续性窗口。这种窗口可帮助我们估计未来后市波幅的幅度，因此亦称为量度性窗口，如图9-19 所示。

其量度的方法是从突破点开始，到持续性窗口始点的垂直距离，就是未来股价将会达到的幅度。或者我们可以说，股价未来所走的距离，和过去已走的距离一样。

(4) 消耗性窗口。和持续性窗口一样，消耗性窗口是伴随快的、大幅的股价披幅而出现的。在急速的上升或下跌过程中，股价的波动并非是渐渐出现阻力，而是愈来愈急。这时价格的跳升(或跳位下跌)可能发生， 此窗口就是消耗性窗口，如图9-20 所示。

通常消耗性窗口多在恐慌性抛售或消耗性上升的末段出现。

消耗性窗口的出现，表示股价的趋势将暂告一段落。若在上升途中出现，即表示即将下跌; 若在下跌趋势中出现，就表示即将回升。不过，消耗性窗口并非意味着市道必定出现转向，尽管意味着有转向的可能。

在窗口发生的当天或后一天若成交量特别大，而且趋势的未来似乎无法随成交量而有大幅的变动时，这就可能是消耗性窗口，假如在窗口出现的后一天其收盘价停在窗口之边缘，形成了一天行情的反转时， 就更能确定这是消耗性窗口了。

消耗性窗口很少是突破前一形态大幅度变动过程中的第一个窗口，绝大部分的情形是它的前面至少会再现一个持续性窗口，因此可以假设，在快速直线上升或下跌变动中期出现的第一个窗口为持续性窗口，但随后的每一个窗口都可能是消耗性窗口，尤其是当这个窗口比前一个空距大时，更应特别注意。

持续性窗口是股价大幅变动中途产生的，因而不会于短时期内封闭，但是消耗性窗口是变动即将到达终点的最后现象，所以多半在2-5 天的短期内被封闭。

9. 平头形态

在汇价形成近期上涨或下跌的持续性行情中，若底部出现两根最低价相同的K 线，或顶部出现两根最高价相同的K 线，形成"平头"形态，这应该引起投资者的警觉，这是反转的信号。

如果前一天的低(高)点在第二天得到验证，成功地经受了市场的试探，那么这个低(高)点就可能构成重要的支撑(阻挡)线，也可以理解为市场正在构筑近期的底(顶)部， 这种形态下极容易引发反转行情。

平头形态、K 线图如图9-21 所示。

实例如图9-22 所示。

10. 早晨之星(启明星)

早晨之星概述如下。

(1) 第一天必须是阴线，并且这根阴线处于下跌趋势中。

(2) 第二天是星形，是阳线是阴线并不重要，重要的是实体部分必须与前一个阴线实体之间有窗口跳空。

(3) 第二天的实体部分很小，汇价在一个小幅范围内波动，如图9-23 所示形成一根纺轴线(像纺织厂中的纺线轴) 。

(4) 第二天必须是阳线，阳线实体必须推入到第一天阴线实体内部。若实体与第二天的实体也存在窗口跳空，则反转意义更大。

形态意义:

汇价被一根长阴线所加强的下降趋势已经被接连两天的止损回升所遏制，多数投资者认为市场底部正在构筑，做多者逐步增加，推动汇价反转回升。

实例:

双横线左端的窗口跳空是一个持续性窗口，支撑线和圆圈处的早晨之星形态相互印证，更加深了早晨之星的反转意义，如图9-24 所示。

11. 黄昏之星

黄昏之星概述如下。

(1) 第一天必须是阳线，并且这根阳线处于上升趋势中。

(2) 第二天是星形线(即实体和上下影线都很小的K 线) ，星形线本身是阴线还是阳线并不重要，重要的是实体与第一天的阳线实体之间存在窗口跳空。

(3) 第二天的实体部分很小，汇价当天在很大范围内波动。

(4) 第三天必须是阴线，阴线实体必须推入到第二天星形线实体内部。若存在窗口跳空，则反转的意义更大。

黄昏之星形态K 线图如图9-25 所示。

形态意义:

被一根长阳线所加强的上涨的趋势已经被接连两天的调整所遏制，第二天的纺轴线显示了趋势的不确定性。第三天的阴线，收盘更低，显著的趋势反转已经发生。

实例: 黄昏之星实例K 线图如图9-26 所示。

12. 弃婴形态

弃婴形态概述如下。

(1) 弃婴形态是黄昏之星和早晨之星(启明星)形态的一种特殊形态，它符合黄昏之星和早晨之星(启明星)的一切条件。

(2) 它比前二者反转意义更加强烈，此形态是我所学习过的所有K 线组合形态中反转意义最"变态"的一种，此形态一旦出现，反转的概率为99. 999 999 999 999 999 999 99% (24 K 足金反转) !

(3) 形态基本表述为中间为十字星，前后两天的K 线影线与十字星影线之间都形成了窗口跳空。从形态上看，它与前后的汇价连续发展格格不入，仿佛掉队的士兵和被遗弃的婴儿一样，故此得名。

弃婴形态K 线图如图9-27 所示。

实例: 此形态出现的机会较少，我也只是找了一个近似的形态，如图9-28所示。

13. 三连阳见顶和二连阴见底

三连阳见顶概述如下。

(1) 在市场上升的顶部，第一天和第二天是长阳线实体。

(2) 第三天开盘价位置接近于第二天的收盘价。

(3) 第二天是纺轴线并极有可能是星线。

(4) 若几条阳线均带上影线则反转的意义更大。

三连阴见底与其正好相反。

三连阳见顶和三连阴见底形态K 线图如图9-29 所示。

形态意义(以三连阳为例， 三连阴正相反) :

前两天大阳线创出新高，第三天是纺轴线或是星形线，说明了趋势上的不确定性，有阻止汇价上涨的可能。不断加长的上影线及越来越小的阳线实体都表明了汇价上升趋势变弱，有下跌反转的可能。

实例: 圆圈内为三连阴见底形态，方框内为三连阳见顶形态，如图9-30 所示。

14. 上升二法和下降三法

上升三法概述如下(下降三法相反) 。

(1) 大阳线的形成代表了当前的趋势。

(2) 大阳线后被一组小实体的K 线相跟随，小K 线可以是阴线也可以是阳线，包括星线和十字星。

(3) 小K 线沿现趋势相反的方向或高或低地排列着，并保持在第一天大阳线的实体内。

(4) 最后由一根大阳线确定了升势，汇价维持向上发展。

形态意义:

一组小实体的出现是对上升趋势的一种修正，消化压力，调整完毕后继续上行。

上升三法和下降三法形态K 线图如图9-31 所示。

实例: 圆圈内为上升三法，方框内为下降三法，如图9-32 所示。

15. 大阳前阻线和大阴前阻线

大阳前阻线概述如下(大阴前阻线相反) 。

上升趋势末顶端接连出现两根阴线，而第三天则是一根大阳线将前面两根阴线实体吞没，但要注意， 此大阳线的最高点未超过前期最高点! 看似大涨的趋势，但实际上已是回光返照，强弩之末! (如图9-33 所示) 。

实例: 大阳前阻线和大阴前阻线形态K 线图如图9-34 所示。

以上介绍了最基本的K 线组合图及相关知识，下面介绍一些前人总结过的K线分析图，以供大家参考。

1. 二颗星

连串上升或下降的走势末尾突然出现了两支连续的"十字星"或"极短棒"，在最高点或最低点价区都是动能渐衰的征兆，代表行情将面临回挡修正或"停滞"的转换，在原波段走势之中若有获利的部位，遇到此种线型，可以考虑将于中的仓位平仓，以保住获利，如图9-35 所示。

2. 跳空上扬

在上涨行情中，某日跳空拉出一条阳线后，即刻出现一条下降阴线，此为加速股价上涨的前兆，投资人无须惊慌抛出持股，价格必将持续前一波涨势继续上升，如图9-36 所示。

3. 三条大阴线

在下跌行情中出现三条连续大阴线， 是股价隐入谷底的征兆，行情将转为买盘，股价上扬，如图9-37 所示。

4. 三空阴线

当行情出现连续三条跳空下降阴线， 则为强烈的买进信号，股价即将反弹，如图9-38 所示。

5. 三段大阳线

行情持续下跌中出现一条大阳线，此大阳线将前三天的跌幅完全包容，这是绝好的逃命线，投资人宜尽快出脱持股，价格将持续下跌，如图9-39所示。

四、形态分析

(一) 支撑线和阻力线

1. 支撑线和阻力线的定义

( 1 ) 支撑线。其是指一根在图形上，由两个相对的低点组成的水平线或者上升的直线。支撑线起着阻止价格继续下跌的作用。

当价格下跌到支撑线附近时，多方开始尝试轻仓买进，而空方则小心谨慎，时刻注意平仓保证赢利。价格在支撑线附近开始止跌上涨。

根据两个支撑点的距离和时间，支撑线可以分为长期支撑线和短期支撑线。长期支撑线的支撑作用要大于短期支撑线的支撑作用。

(2) 阻力线。其是指一根在图形上，由两个相对的高点组成的水平线或者上升的直线。阻力线起着阻止价格继续上涨的作用。

当价格上涨到阻力线附近时，空方开始尝试轻仓买进，而多方则注意平仓保证赢利。价格在阻力线附近开始止涨下跌。

根据两个阻力点的距离和时间， 阻力线可以分为长期阻力线和短期阻力线。长期阻力线的阻力作用要大于短期阻力线的阻力作用。

支撑线和阻力线的形态K 线图如图9-40 所示。

2. 趋势线的转化原则

依据技术分析理论，支撑线和阻力线是可以相互转化的。

突破阻力线后，阻力线就转化为支撑线;同样突破支撑线后，支撑线就转化为阻力线。这符合物极必反的原则。同时也合乎人们的心理和实际的情况。人们在阻力线附近普通做空，这虽然使得价格的上涨受到了一定的压制，但是一旦阻力线被有限突破，那么意味着所有做空的投资者都判断错误，大量的投资者只好止损或者翻多。这反而使作为临界点或者说一个边缘的阻力线转化成了支撑线。原有的做空力量一下子就转化成了做多的力量。

实例: K 线图如图9-41 所示。

如图9-42 所示， A 点引出的支撑线在C 点被有效突破后，在E 点转化成为阻力线，有限地抑制住了汇价的上涨。

B 点引出的阻力线经G 点被有效突破后，在H 点转化为支撑线，有效地抑制了汇价的下跌。

D 点引出的支撑线经F 点被有效突破后，在G 点上方构成了阻力线，有效地抑制了汇价的上涨。

(二) 双峰反转

双峰反转是指在汇价顶部或底部形成的两个被峰，也就是双重顶和双重底，人们常称为"M" 形"W" 形反转。

双峰反转形态并不一定意味着汇价的反转，也有可能在汇价回落到颈线的过程中受到支撑线的支撑而上涨。这时汇价在支撑线和前面两个高点之间的区域内运动，形成三重顶、三角形等多种形态，但这种可能性很小。

两个峰之间距离越远，也就是形成两顶底所持续的时间越长， 则将来双重顶反转的潜力越大，反转后的波动也就越剧烈。

双峰形态突破后的涨(跌)幅是形态本身颈高的1~3 倍，如图9-43 所示。

双峰反转形态实例K 线图如图9-44 所示。

(三) 头肩顶

头肩顶形态实例K 线图如图9-45 所示。

汇价突破阻力线

为买入信号

(1) 这是一个长期性趋势的转向形态，通常会在牛市的尽头出现。

(2) 头肩反转形态一共出现三个峰，中间的峰部比另外两个峰部都高，所以叫作头部。左右两个峰值较低，称为肩部。

(3) 当头肩顶颈线击破时，就是一个真正的沽出信号，虽然股价和最高点比较，已回落了相当的幅度，但跌势只是刚刚开始，未出货的投资者要继续沽出。

(4) 当颈线跌破后，我们可根据这种形态的最小跌幅量度方法预测股价会跌至哪一水平。这个量度的方法是从头部的最高点画一条垂直线到颈线，然后在完成右肩突破颈线的一点开始，向下量出同样的长度，由此量出的价格就是该股将下跌的最小幅度，如图9-46 所示。

实例: 圆圈为卖出信号，如图9-47 所示。

(四) 头肩底

(1) 头肩底和头肩顶的形状差不多，主要的区别在于成交量方面。

(2) 当头肩底颈线突破时，就是一个真正的买入信号，虽然股价和最低点比较，已上升一段幅度，但升势只是刚刚开始，尚未买入的投资者应该继续追入。其最小升幅的量度方法是从头部的最低点画一条垂直线相交于颈线，然后在右肩突破颈线的一点开始，向上量出同样的高度，所量出的价格就是该股将会上升的最小幅度，如图9-48 所示。其实例图如图9-49 所示。

另外，当颈线阻力突破时，必须要有成交量激增的配合， 否则这可能是一个错误的突破。不过，如果在突破后成交逐渐增加，形态也可确认。

(3) 一般来说，头肩底形态较为平坦，因此需要较长的时间来完成。

(4) 在升破颈线后可能会出现暂时性的回跌，但回跌不应低于颈线。如果回跌低于颈线，又或是股价在颈线水平回落，没法突破颈线阻力，而且还跌低于头部，这可能是一个失败的头肩底形态，如图9-50 所示。

(5) 头肩底是极具预测威力的形态之一， 一旦获得确认，升幅大多会大于其最小升幅。

头肩反转形态有很多的特殊形态，即复合头肩形态，分析方法与头肩反转形态相同，下面列出几种较常见的形态，以便大家加深印象，如图9 -51 所示。

(五) 三重顶(底)

任何头肩形态，特别是头部超过肩部不够多时，都可称为三重顶(底)形态。三重顶形态和双重顶十分相似，只是多一个顶，且各顶分得很开、很深。成交量在上升期间一次比一次少。三重底则是倒转的三重顶，分析含义一样。三重顶的第三个顶，在成交量非常小时，即显示出下跌的征兆，而三重底在第三个底部上升时，成交量大增，即显示出股价具有突破颈线的趋势，如图9 -52和图9-53 所示。

(六) 圆形底

股价呈弧形上升。即虽不断升高，但每一个高点涨不了多少就回落，先是新高点较前点高，后是回升点略低于前点，这样把短期高点连接起来，就形成一圆形顶。在成交量方面也会有一个圆形状。

( 1 ) 有时当圆形头部形成后，股价并不马上下跌，只反复向横发展形成徘徊区域，这徘徊区称作碗柄。一般来说，这碗柄很快便会突破，股价继续朝着预期中的下跌趋势发展。

(2) 圆形反转在股价的顶部和底部均会出现，其形态相似，意义相反。在底部时表现为股价呈弧形下跌，初时卖方的压力不断减轻，于是成交量持续下降，但买入的力量仍畏缩不前，这时候股价虽是下跌，但是幅度缓慢、细小，其趋势曲线渐渐接近水平。在底部时买卖力量达到均衡状态，因此仅有极小的成交量。然后需求开始增加，价格随着上升，最后买方完全控制市场，价格大幅上扬，出现突破性的上升局面。成交量方面，初时缓慢地减少到一个水平，然后又增加，形成一个圆底形。该形态预示一次巨大的升市即将来临。投资者可以在圆形底升势转急之初追入。

圆形底在底部时和在顶部时分别如图9-54 和图9-55 所示。

(七) V 形反转和延伸型V 形反转

(1) 下跌阶段: 通常V 形的左方跌势十分陡峭，而且持续一段短时间，如图9-56 所示。

(2) 转势点: V 形的底部十分尖锐， 一般来说形成这种转势点的时间仅两三个交易日，而且成交量在最低点时明显增多。有时候转势点就在恐慌交易日中出现。

(3) 回升阶段: 接着股价从低点回升，成交量亦随之而增加。

(4) 股价在突破伸延V 形的徘徊区顶部时，必须有成交量增加的配合，在跌破倒转伸延V 形的徘徊底部时，则不必有成交量增加。

形态意义:

由于市场中卖方的力量很大，令股价稳定而又持续地挫落，当这股沽售力量消失之后，买方的力量完全控制整个市场，使得股价出现戏剧性的回升，几乎以下跌时同样的速度收复所有失地，因此在图表上股价的运行，形成一个像V 字般的移动轨迹。倒转V 形情形则刚刚相反，市场看好的情绪使得股价节节攀升，可是突如其来的一个因素扭转了整个趋势，卖方以上升时同样的速度下跌，形成一个倒转V 形的移动轨迹，如图9-57 所示。通常这种形态是由一些突如其来的因素和一些消息灵通的投资者所不能预见的因素造成的。

(八) 扩大反转型(喇叭形)

股价经过一段时间的上升后下跌，然后再上升、再下跌，上升的高点较上次为高，下跌的低点亦较上次的低点为低。整个形态以狭窄的波动开始，然后向上下两方扩大，如果我们把上下的高点和低点分别连接起来，就可以画出一个镜中反照的三角形状，这便是喇叭形，如图9-58 所示。

成交量方面，喇叭形在整个形态形成的过程中，保持着高而且不规则的成交。喇叭形分为上升型和下降型，其含义一样。

一个标准的喇叭形应该有三个高点，两个低点。这三个高点一个比一个高，中间的两个低点则一个较一个低;当股价从第三个高点回跌，其回落的低点较前一个低点为低时，可以假设形态成立。和头肩顶一样， 喇叭形属于"五点转向"形态，故此， 一个较平缓的喇叭形也可视为一个有较高右肩和下倾颈线的头肩式走势。

喇叭形是由投资者冲动和不理性的情绪造成的，因此它绝少在跌市的底部出现，原因是股价经过一段时间的下跌之后，投资者意愿薄弱，因此在低沉的市场气氛中，不可能形成这种形态。

扩大反转型如图9-59 所示。

(九) 对称三角形

成交量在对称三角形形成的过程中不断减少，正反映出好泼力量对后市犹疑不决的观望态度，使得市场暂时沉寂。

一般情形之下，对称三角形是属于整理形态，即股价会继续原来的趋势移动。

对称三角形的最小升幅量度方法是当股价往上突破时， 从形态的第一个上升高点开始画一条和底部平等的直线，我们可以预期股价至少会上升到这条线才会遇上阻力。至于股价上升的速度，将会以形态开始之前同样的速度上升。因此我们可以从这种量度方法估计到该股最小升幅的价格水平和所需要的完成时间。

形态的最小跌幅量度方法也是一样。

如图9-60 所示，圆圈内为预测涨幅和预测跌幅，方框内为买入点和卖出点。

实例: 对称三角形形态结束后，出现了一段调整行情，然后汇市沿原方向下跌，如图9-61 所示。

(十) 上升三角形和下降三角形

(1)上升三角形和下降三角形都属于整理形态。上升三角形在上升过程中出现，暗示有突破的可能，下降三角形正相反。

(2) 成交量在三角形的形成过程中不断减少，直至突破时才有大成交量配合。

(3) 上升三角形在突破顶部水平的阻力线时，有一个短期买入信号，下降三角形在突破下部水平阻力线时有一个短期沽出信号。但上升三角形在突破时须伴有大成交量，而下降三角形突破时不必有大成交量来证实。

(4) 值得一提的是， 此二形态虽属于整理形态， 有一般的向上向下的规律性，但亦有可能朝相反方向发展。应结合成交量等技术指标相互验证。

如图9-62 所示，圆圈内为预测涨(跌)幅，方框内为买入(卖出)点。

如图9-63 所示为上升三角形和下降三角形实物图。

( 十一) 矩形整理

矩形是股价由一连串在两条水平的上下界线之间变动而形成的形态。股价在其范围之内出现上升下落。价格上升到某水平时遇上阻力， 掉头回落，但很快便获得支持而回升，可是回升到上次同一高点时再一次受阻， 而挫落到上次低点时则再次得到支持。这些短期高点和低点分别以直线连接起来，便可以绘出一条通道，这通道既非上倾，亦非下降， 而是平行发展，这就是矩形形态。

矩形是整理形态，在升市和跌市中都可能出现，长而窄且成交量小的矩形在原始底部比较常出现。突破了上下限后有买入和卖出的信号，涨跌幅度通常等于矩形本身的宽度。

一个高、低波幅较大的矩形，较一个狭窄而长的矩形形态、更具威力。

如图9-64 所示，圆圈为预测涨幅，方框为买入点。

实例图如图9-65 所示。

( 十二) 旗形

旗形走势的形态就像一面挂在旗杆顶上的旗帜，这种形态通常在急速而又大幅的市场波动中出现，股价经过一连串紧密的短期波动后，形成一个稍微与原来趋势呈相反方向倾斜的长方形，这就是旗形走势。旗形走势又可分为上升旗形和下降旗形。

旗形是个整理形态。即形态完成后股价将继续向原来的趋势方向移动，上升旗形将向上突破，而下降旗形则是往下跌破。

旗形有一个时间标准，即旗形整理时间一般在7~14 日。

突破旗形后，上涨的幅度一般都不会小于旗形之前紧邻旗形的那波行情的空间，如图9-66 所示。

实例图如图9-67 所示。

(十三) 岛形

股市持续上升一段时间后，有一日忽然呈现缺口性上升，接着股价位于高水平徘徊，很快价格又呈现缺口性下跌，两边的缺口大约在同一价格区域发生，使高水平争持的区域在图表上看来就像是一个岛屿的形状，两边的缺口令这岛屿孤立独耸于海洋之上。成交量在形成的岛形期间十分巨大。股价在下跌时形成的岛形形状也是一样。

(1) 在岛形前出现的缺口为消耗性缺口，其后在反方向移动中出现的缺口为突破性缺口。

(2) 这两个缺口在很短时间内先后出现，最短的时间可能只有一个交易日，亦可能长达数天至数个星期。

(3) 形成岛形的两个缺口大多在同段价格范围之内。

(4) 岛形以消耗性缺口开始，以突破性缺口结束，这种情形是以缺口填补缺口，因此缺口已是被完全填补了。

形态意义:

股价不断的上升，使原来想买入的无法在预期的价位追入，持续的升势令他们终于忍不住不计价抢入，于是形成一个上升缺口。可是股价却没有因为这样的跳升而继续向上，在高水平明显呈现阻力，经过一段短时间的争持后，股价终于无法在高位支持，而呈现缺口性下跌，如图9-68 所示。

股价不断地下跌，最后所形成的岛形和升市时一样。

岛形经常在长期或中期性趋势的顶部或底部出现。当上升时，岛形明显形成后，这是一个沽出信号;反之若下跌时出现这种形态，就是一个买入信号。

(十四) 菱形

菱形的形态犹如钻石，其颈线为V 状。成交量如同三角状，渐次减少。菱形实际是喇叭形和对称三角形的结合。左半部和喇叭形一样，第二个上升点较前一个高，回落低点亦较前一个为低，当第三次回升时，高点却不能升越第二个高点水平，接着的下跌回落点却又较上一个为高，股价的波动从不断地向外扩散转为向内收窄，右半部的变化类似于对称三角形，如图9-69 所示。

形态意义:

当股价愈升愈高之际，投资者显得冲动而失去理智，因此价格波动增大，成交亦大量增加，但很快地投资者情绪渐渐冷静下来，成交减少，股价波幅收窄，市场从高涨的投资意愿转为观望，投资者等待市场进一步变化再作决定。

(1) 菱形很少为底部反转，通常它在中级下跌前的顶部或大量成交的顶点出现，是个转向形态。

(2) 当菱形右下方支持跌破后，就是一个沽出信号，但如果股价向上突破右方阻力时，而且成交量激增，那就是一个买入信号。

(3) 其最小跌幅量度方法是从股价向下跌破菱形右下线开始， 量度出形态内最高点和最低点的垂直距离，这距离就是未来股价将会下跌的最小幅度。