第二节 外汇交易的通信系统

随着科学技术的进步，在外汇交易中出现了电子交易系统。电子交易系统的运用使得外汇交易者不必集中在固定的场所就可以组织起一个信息传递迅速的无形交易网络。目前全球的外汇交易系统有路透社交易系统、德励财经资讯系统、美联社金融信息服务系统和彭博资讯系统，其中运用最广泛的外汇交易系统是路透社交易系统。

一、路透社交易系统

路透社交易系统(Reuters Terminal Syslem) 是目前银行间外汇交易的主要工具。它是一套高速电脑系统，操作十分简单，主要包括控制器、显示屏、操作键盘和打印机等。交易员可以从终端显示屏上获得各种货币的汇价、报价以及有关汇价变动的新闻信息等。银行用户将自己的终端机与路透社交易系统连接后，交易员只要启动自己的终端机，通过操作键盘输入自己的终端密码，就可以与对方联系。

目前全球有数千家银行参加了路透社交易系统，每家银行都有一个指定的交易代码，如中国银行总行代码为BCDD 。如果交易员想与某银行进行交易，只要用键盘输入该银行的代码，叫通后即可与其进行询价、还价甚至交易。交易员在交易的过程中，可同时向几个交易银行进行即时询价或选择汇价，若报价过高，临时想改变汇价或更改其他内容，可按插入键( Interrupt ) ，以重新控制对话。路透社交易系统设有简化英文字码程序，交易员可自行编制所谓代码来代替常用交易术语，如交易证实、交割日、交易员代码等。

在路透社交易系统中，所有对话都有书面记录， 一旦对话完毕按结束键( Enter ) 后，双方的交易过程都显示在终端机的显示屏上，双方打印机自动打印出完整的交易记录，作为原始的交易合同。路透社交易系统同时连接两台打印机或复印式双联打印机， 一份作为交易合同与交易单一并交给清算员进行清算，另一份作为原始文件存档备案。

(一) 路透社交易系统的特点

路透社交易系统有以下四个特点。

(1) 安全性。交易双方都有书面记录，可避免在交易后产生的纠纷;

(2) 交易速度快捷。因路透社交易系统采用专线通信线路，且交易系统中的终端机有强大的信息存储以及临时介入等功能，非常适合瞬息万变的外汇市场中的外汇交易;

(3) 交易成本随交易量递增而递减。路透社交易系统按租用时间民短收费，因此对交易量大而业务繁忙的银行来说，使用路透社交易系统的通信成本较为低廉;

(4) 路透社交易系统的终端机上有多项有关汇率方面的信息，交易员可以通过路透社交易系统的终端机获得有关汇率变动方面的信息。

路透社交易系统隶属于路透社资讯系统，后者是目前世界上影响最大、使用最广泛的金融资讯系统，于1973 年创立电子化外汇信息市场。目前该系统的信息来源于世界上90 多个国家和地区的]70 家证券和外汇交易所，以及分布在世界各国的2000 多家银行和非银行金融机构。目前在中国的北京、上海和广州等20 多个城市设有路透社资讯系统。

(二) 路透社资讯系统的主要服务功能

路透社资讯系统的主要服务功能有以下几点。

(1) 即时新闻信息。这些信息包括各国的政治、经济、金融、财政、军事、商品贸易、利率、货币供应量、就业水平、国际收支状况和经济增长情况等各种新闰信息。

(2) 即时汇率行情。路透终端的即时汇率版面为交易员显示即时的世界各大银行外汇买卖的参考价。该价格由参加路透社报价系统的银行通过终端输入，而后由电脑自动选择有价值的报价显示在显示屏上。用户只需按下ASAP (As Soon As Possibl e) 代号，显示屏上即可显示出这些最新的汇价。值得注意的是，这些汇价只能作为参考价，而不是市场交易的实际汇价。

(3) 市场趋势分析。路透社拥有许多高级经济学家、银行家、金融专家和分析专家。他们负责每天撰写汇市评论和走势分析， 然后输入路透电脑中心。用户可以利用键盘调出所需的内容，以作参考。

(4) 技术图表分析。路透社为客户提供的终端机具有图表绘制和分析功能。利用这些功能， 客户可以根据自身需要绘制出各种技术图表，以利于进行高技术分析。

(5) 叙作外汇买卖。交易员通过路透社交易系统的终端机可与该系统内任何一家银行进行外汇买卖。交易员只要在键盘上输入自己的终端密码，然后再输入对方银行的代码，叫通后即可与其进行询价、还价甚至交易。一旦成交后与该终端机相连的打印机会自动打印出交易"合同" 。

二、德励财经资讯系统

德励财经资讯系统(Telerate System) 隶属于美国的道· 琼斯公司，于1969年创设电子金融信息市场， 即时同步提供全球最新经济金融信息，其总部设在中国香港。

德励财经资讯系统的信息来源于世界各地2000 多家银行、证券和外汇交易所以及商品交易中心等。该系统主要服务功能有以下几项。

( 1 ) 即时货币汇率和经济金融新闻。德励财经资讯系统提供各国货币汇价、利率、黄金、证券、期货和期权的即时同步行情和报价，提供美联社的全球性的新闻服务。

( 2 ) 市场评论和图表走势分析。德励财经资讯系统提供2000 多家银行、证券和外汇等专门金融机构的市场走势分析，以及各种有关价格走势的技术分析图表，包括动态的和静态的。交易员可根据所需调用或利用该系统的终端机绘制所需的技术分析图表。

( 3 )叙作外汇买卖。交易员通过德励财经资讯系统的终端机可与该系统内任何一家银行进行外汇买卖。交易员只要在键盘上输入自己的终端密码，然后再输入对方银行的代码，叫通后即可与其进行询价、还价甚至交易。一旦成交后与该终端机相连的打印机会自动打印出交易"合同" 。

三、美联社金融信息服务系统

美联社金融信息服务系统(The Associated Press Financial Information Service System ) 结合了美联社在财经市场上的经验和在提供即时金融数据上的专长。通过个人电脑终端机或地区网络，该系统可以提供有关外汇买卖价、投资组合、经济评论、经济指标和公司活动等信息。美联社系统的情况与路透社系统大体是一样的，只是在提供的服务项目上略有区别。美联社终端的主要服务项目包括以下几项。

( 1 ) 汇率服务。客户可以了解到100 种外币的即时汇率报价(包括交叉汇率的报价) 。根据各主要金融中心的报价，还可以提供金融期货、欧洲美元、境内金融工具、美国政府债券及黄金市场行情。

( 2 ) 外汇市场消息。客户可以通过终端机的显示屏选阅所有的即时经济新闻，还可自行取阅每条新闻的详细内容。终端机里一般设有警报系统，用以提醒客户注意突发的要闻简报。

( 3 ) 期货服务。世界期货市场的即时价格、有市场专家撰写的推荐和评论都可在信息终端机的显示屏上显示出来。提供的范围包括金属、谷物、油料、咖啡、可可豆、糖和橡胶等商品。用户既可全套收看，又可选择个别项目进行收看。

( 4 ) 资本市场服务。这项服务提供全球各资本市场全面性的资讯服务。64个国家超过3500 名从事资本市场业务的人员，提供信息给该服务系统。报价的范围包括欧洲债券政府和境内发行的票据、认估权证、掉期买卖、商业票据和其他资本市场工具。

( 5 ) 股票服务。与亚洲、欧洲、北美洲和大洋洲主要证券及期权交易所进行直接联系，为客户带来源源不断的市场信息。美联社在世界各地的记者和通讯员网络不断地报道有关股票的新闻和价格动向。专家、经纪人和其他专业人士也直接将报价和市场资料输入信息系统。

四、彭博资讯系统

彭博资讯系统( Bloomberg L. P. System) 由美国彭博信息公司于1981 年创建，它是一家全球性的信息服务、新闻和传媒公司，总部位于纽约，在世界各地的100 多家办事处雇用了8000 名员工。有1600 名记者，全球拥有94 个分支机构，每天采集超过4000 条信息。

在国际金融界，彭博资讯系统的旗舰产品是"彭博专业服务"，即用电视、广播、文字、数据、软件分析等各种手段，即时向用户直播全球重大的财经新闻，以及各地各种交易市场的实时行情。这种将新闻、数据、分析工具、多媒体报告和"直通式"处理系统整合在单一平台的服务，使得彭博公司在创办短短十余年就拥有近20 万个全球用户终端，在全球实时数据市场上已经占据36% 的市场份额。

彭博资讯系统的目标客户是金融证券投资领域的专业人士和机构，包括世界银行、国际清算银行等国际组织、投资机构、商业银行、政府部门、大型公司企业、新闻机构及其高级管理人员等。其主要优势在于向客户提供专业化的定价与财务分析方法，减少客户对中介机构服务的依赖性。彭博资讯系统的分析软件和历史数据富有特色，可根据客户的投资组合计算投资回报，并为客户提供产业分析和投资策略。彭博新闻社还可提供债券收益、美国证券与交易委员会(SEC)文件、有关公司CEO 的自传、分析师报告等。在华尔街投资银行家和交易商看来，彭博资讯终端不仅是有价值的信息渠道，而且其非常时尚、不断翻新的界面也备受用户欢迎， 彭博资讯系统终端甚至已成为使用者身份和地位的象征。