本章小结

在国际外汇市场上，外汇期权是一种运用广泛、交易活跃、富有挑战性的外汇衍生产品。外汇期权一般将即期汇率或远期汇率视为其基础资产。正是因为这一特点，外汇期权给市场参与者提供了更多的投资、避险与承担风险的工具。

外汇期权是一种选择权合约，它授予买方以某种权利而非义务，在未来某一特定日期或某一特定日期之前，以协定的汇率买人或卖出合约所规定特定数量的某种外汇资产。期权的买方或持有者必须支付一定的期权费作为期权卖方转让权利的条件。不论购买者是否行使该期权，期权费均不能收回。

投资者可以利用外汇期权来规避汇率波动的风险。对于未来一段时间(通常在1年以内)需要收回外币债权者或要支付外汇债务者，均可以利用外汇期权交易来防范外汇风险，而且比利用远期外汇交易来防范外汇风险更具有灵活性。无论是看涨期权还是看跌期权， 一旦即期市场出现有利的行情，投资者都可以放弃履约，获得最佳的利益。

外汇期权除了作为理想的规避风险的工具之外，还为交易商们提供了从事外汇投机的新工具。在外汇市场上，投机者根据自己对未来价格变动的预测，购买某种货币的看涨期权或看跌期权，如果汇率发生了与其期望相一致的变动，就可以结清头寸，赢得利润。与远期外汇和货币期货投机相比，期权投机者所承担的风险是有限度的， 一旦预测汇率走势出现错误，投机者的最大损失是其向外汇银行支付的期权费。