比较市场平均指数

本章开头曾提到评估市场广度的另一种方式，即比较各种市场平均指数的相对走势。这里主要指道琼斯工业指数、SP500指数、纽约股票交易所指数、纳斯达克综合指数以及拉塞尔2000指数。每种指数都代表着稍有不同的一个市场局部。道琼斯指数和SP500指数体现了数目相对较少的大市值股票的走势。NYSE综合指数则囊括了纽约股票交易所挂牌的所有股票，提供了更广角一点的视野。一般说来，当道琼斯工业指数发出突破信号时，SP500指数和NYSE综合指数也都应当出现相似的突破信号，那么道琼斯指数的突破信号才算是得到了验证，说明该信号具有较持久的力量。

大多数重要的背离现象都会涉及纳斯达克指数和拉塞尔指数。纳

斯达克综合指数的成分股数目最多（5000个）。不过，纳斯达克指数是按照市值加权计算的，它通常被大约100个最大型的科技类股票的走势所左右，如英特尔和微软等。正因为这一点，纳斯达克指数更经常代表了技术类股票板块的方向。拉塞尔2000指数更准确地揭示了小盘股的总体表现。无论如何，这两个指数都应当和道琼斯指数、SP500指数一道呈现为上升趋势，才能说明当前上升趋势真正具备良好的发展前途。

就这方面来说，相对力度（RS）分析很实用。纳斯达克指数相对于SP500指数的比值揭示了科技类股票处于领先还是落后状态。如果这类股票是领涨的，即该比值处于上升状态，那么通常对市场更有利一些（图18.11）。比较拉塞尔2000指数和SP500指数，可以告诉我们到底“大部队”是不是紧眼在“将军们”身后。如果小市值股票的相对力度比较疲软，或者落后大市值股票太多，则常常构成警告信号，说明市场广度正在收窄（图18.12）。