点数图与线图

我们先来看看点数图和线图之间的基本差异，考察几个图例。

点数图纯粹是关于价格变化的研究。 这就是说，在画点数图时，我们不考虑时间因素。相反地，在线图上，我们把价格和时间结合在一起。从线图的构造来看，其竖直轴为价格轴，水平轴为时间轴。例如，在日线图上，每天的价格线段均向右移动一格，画在前一天的右侧。即使当日的价格变化很少，甚至没有变化，我们在图表上还是要照章行事，仍然必须在当天的位置上作出标记。而在点数图上，我们仅仅记录价格的变化。如果价格没有变化，那么点数图也不需要我们碰它。从而，在市场活跃的时期，我们可能需要进行大量的作图工作；而在市场平静的时期，可能不怎么需要动手。

两种图表的重要差别在于对交易量数据的处置上。 在日线图上，我们在价格线段下方，画出当日的交易量线段。而在点数图上，则忽略了交易量数据，把它另作处理。“另作处理”这话很要紧。尽管点数图不记录交易量的数据，这并不等于说完全放弃了交易量（或称“交易活动”）的信息。相反地，因为日内点数图记录了当天所有的交易活动，所以交易量的多寡也就反映在图上所记载的价格变化之中。因为我们在决定支撑或阻挡水平时，交易量是较重要的判断依据，而点数图能够显示交易活动最多的价格水平（亦即重要的支撑或阻挡水平），所以，在这一点上，点数图也特别有用。等我们讨论到支撑和阻挡的题目时，再来谈这一点。

图11.1是S&P500指数的日线图和点数图，两者所覆盖的时间范围相同。从外观上看，两者很相像，但究其实质，则大不相同。从两张图上我们都能把握一般价格趋势的格局，但两者的价格显示方式却大相径庭。请注意，在图11.2中，“X”列和“O”列交替排列。“X”列表示价格上升，“0”列表示价格下跌。每当“X”列涨过前一个“X”列一个“X”后，就构成了向上突破的信号（参见图11.2中的箭头）。

相应地，每当“O”列跌过前一个“O”列一个“O”后，就构成了向下突破的信号。请注意，上述突破信号比日线图上的突破信号明确得多了。我们当然可以把这种突破信号用作买卖信号。后面我们还要详细地阐述买卖信号的问题。通过上面两张图表的相互比较，我们可以发现，点数图有一个明显的优势，即能够既精确又简易地标志趋势信号。

图11.3和图11.4还展示了点数图的另一大优势——灵活性。从图11.2到图11.4，所有的点数图显示的都是完全一致的价格内容，但是为了满足不同的需要，通过调整参数可以使得点数图的外形发生很大的差异。我们有两个办法来修改点数图——改变每点代表的价格数值，或者改变转向规定（即每次转向所要求的点数）。一个办法是，通过改变转向规定的点数，我们可以得出不同的图形（比如说，我们可以规定3点转向，也可以规定5点转向）。转向规定中要求的点数越多，则点数图就越浓缩、越迟钝。另一个办法是，通过改变每点所代表的价格数值，可以得出不同的图形。图11.2中的每点代表5个价格单位。图11.3则将每点代表的价格单位从5个增加到10个。结果，图11.2中共有44列，而在图11.3中减少为只有16列。（图11.2记为5x3，意思是每点代表5个价格单位，并采取3点转向规定）。图11.3每点代表的价格数值增大了，图表发出的突破信号就减少了。如此一来，图表更迟钝，消除了短线信号，投资者就可以把注意力集中到市场的主要趋势上，避开了短线信号的干扰。

图11.4把每点代表的价格数值从5个单位减小到3个单位。这就增加了点数图的灵敏度。为什么需要增加点数图的灵敏度呢？因为这样更适合短线交易。比较一下三张图表中最后一轮从920到1060的上涨行情。10x3点数图（图11.3）只表现为最后一个X列，再无其他列。