移动平均线相互验证/相互背离交易法（MACDTM）

在前一章，我们曾提到一种利用两条指数加权移动平均线构造的摆动指数，下面出场的就是它。所谓移动平均线相互验证/相互背离指数（简称为MACD）系杰拉尔德·阿佩尔首创的。该指数的独到之处在于，把摆动指数的某些原则（前面我们曾经过论到）和双移动平均线交叉信号分析结合起来。在本方法中，实际上需要计算三条曲线，但是在计算机屏幕上显示出来的是两条曲线。变化较快的曲线（称为MACD线）是选定的两条指数移动平均线数值之差（通常选用12日和26日移动平均线，或者12周或26周移动平均线）；变化较慢的曲线（称为信号线）通常是MACD线9个时间单位的指数移动平均线。阿佩尔原本建议采用一组市场参数来构建买进信号，另一组时间参数来构建卖出信号。不过，绝大多数交易者在各种情况下都采用同样的12、26和9等默认时间参数。当然，其中既包括以日为时间单位，也包括以周为时间单位（图10.19a）。实际交易信号是，短期平均线（实线）穿过长期平均线（虚线）。当短期平均线向上穿越长期平均线时是买入信号，当短期平均线向下穿越长期平均线时，为卖出信号。在这个意义上，MACD和双移动平均线的交凡信号是一致的。然而，MACD指数也围绕零线上下披动。正是在这一点上，该指数和摆动指数是一致的。当MACD指数在零线上方距离过远时，显示市场处于超买状态；当MACD指数在零线下方距离过远时，显示市场处于超卖状态。最佳的买进信号发生在指数远低于零线的时候（对应于市场的超卖状态）。当指数向上或向下穿越零线时，成了构造买进信号或卖出信号的另一种方式，这一点和我们先前讲过的动力指数类似。

MACD指数的变化趋势和价格曲线的变化趋势之间有时出现背离现象。负向的，或者说看跌的背离信号发生在MACD指数明显向上远离零线时（对应着市场的超买状态），MACD指数表现出势头减弱的迹象，与此同时，价格曲线依然处在上升趋势中。这常常是市场可能见顶的警告信号。正向的，或者说看涨的背离信号发生在MACD指数明显向下远离零线时（对应着市场的超卖状态），MACD指数领先于价格走势，表现出向上走强的迹象。这常常是市场可能见底的早期警告信号。可以在MACD指数上绘制简单的趋势线，帮助我们识别其重要的趋势变化（图10.19b）。