大选年周期

还有一个大名鼎鼎的周期影响到股票市场的表现。它是4年周期，又称为“大选年周期”，因为它和美国总统大选的年份重合。在4年周期中，每一个年份都具备不同的历史回报。大选年（1年）通常表现强劲。大选年之后一年和任期中的年份（2年和3年），通常表现疲软。下届大选前一年（4年）通常表现坚挺。根据赫西的《股票交易者年鉴》，自从1904年以来的所有大选年的平均回报率为224%；大选年之后一年，平均回报率72%；任期中的年份，平均回报率63%；下届大选前一年，217%（图14.16）。