蜡烛图形态分析

日本蜡烛图形态是对市场参与者心理过程的刻画。蜡烛图形态生动地展示了交易者行为随着行情发展而逐步演变的过程。人类在相似的环境下做出相似的反应，这项纯粹的事实构成了蜡烛图形态分析的理论基础。

日本蜡烛图形态既可以是特定的单根蜡烛绪，也可以是若干根特定蜡烛线的组合，不过一般不超过五根蜡烛线。绝大多数蜡烛图形态都是用来判定市场转折点的，也有少数几种蜡烛图形态是用来判定趋势持续的。人们分别称之为反转形态和持续形态。假定某种反转形态具有看涨意义，把它倒过来，那么这个倒过来的反转形态必定是看跌的。同样道理，假定某种持续形态具有看涨意义，那么与其反方向对称的形态必定是看跌的。如果这样的一对形态既可以出现在看涨的环境下，也可以出现在看跌的环境下，则它们通常具有相同的名称。不过，也有极少的几个例外，看涨的形态和反方向对称的看跌形态在名称上风马牛不相及。

反转形态

特定的蜡烛线组合，通常表明市场可能转向和当前趋势相反的方向，这就是蜡烛图反转形态。在辨别蜡烛图形态之前，首先必须明确当前市场处在上升趋势还是下降趋势，在此基础上，才能进一步判断新出现的蜡烛图形态到底是看涨的、还是看跌的。在上升趋势中，不可能出现看涨的反转形态。在上升趋势中，也可能出现一串蜡烛线形似某种看涨的蜡烛图反转形态，但是正因为当前趋势向上，这不属于看涨的反转形态。反之亦然，在下降趋势中，不可能出现看跌的蜡烛图反转形态。

如此一来，我们又重新回到市场分析与生俱来的根本问题：趋势是怎样的？为了有效地进行日本蜡烛图形态分析，首先必须确定趋势方向。关于如何判断趋势方向，有很多著作可供参考，不过，采用移动平均线方法来判别趋势方向，就可以很好地和日本蜡烛图形态分析结合起来。一旦确定了短线（比如说10个时间单位左右）趋势，日本蜡烛图形态分析就大有用武之地，有助于判断该趋势的反转。

在日本的有关资料中，一致公认的蜡烛图反转形态大约共有40种。这40种反转形态，从单独一根蜡烛线，到最多五根蜡烛线组成的复杂组合。关于日本蜡烛图技术，已经有很多很好的参考书，因此，我们这里仅就最常见的几种形态做一点讨论。

乌云盖顶形态。本形态由两根蜡烛线组成，只有看跌的意义（图12.6）。它有一个反方向对称的形态，但称为不同的名字（见“刺透形态”）。这是前面所说的对称形态在名称上风马牛不相及的一个例子。在该形态中，第一个交易日是一根长的白色实体。这说明当前市场趋势向上，验证了交易者看多的观点。下一个交易日，开盘价高于前一个交易日的最高价，为看涨的观点火上浇油。然而，当天接下来的行情却没有继续上涨，而是有所回落，并且当日收市价至少低于前一天实体的中点。这对看多者来说不啻当头一棒，可能迫使许多市场参与者卖出平仓。在第二个交易日，既然收盘价低于开盘价，那么实体就是黑色的。本形态“乌云盖顶”得名于此。

刺透形态。刺透形态和乌云盖顶形态反向对称，具有看涨的意义（图12.7）。它的情形和乌云盖顶很相似，但方向相反。当前市场趋势向下，形态中的第一根蜡烛线为长的黑色实体，巩固了交易者看空的信心。下一个交易日，市场开盘价创出新低，但是接下来没有继续下降，反而有所上升，并且当日收盘价高于前一日实体的中点。这给市场看跌的心理状态带来了巨大冲击，许多人可能买入平仓甚至反手做多。

黄昏星形态和启明星形态。黄昏星形态和它的表兄弟启明星形态，是蜡烛图技术中两个强有力的反转形态。两者均由三根蜡烛线组成，两者都表现优异。这里详细讨论黄昏星形态中交易者心理状态演

变的过程，启明星形态的情况从略，只要把黄昏星形态作反向的理解就可以了（图12.8和图12.9）。

名符其实，黄昏星形态是一个看跌的蜡烛图反转形态。在该形态中，第一天是一个长的白色实体，完全符合并进一步加强了当前的上升趋势。第二天开市时，开盘价相对于第一天的实体跳高。这一天的交易活动在一定程度上局限在一个较小区间内，当日的收盘价接近开盘价，并且高于第一天的实体。因此，第二天是小实体。在长实体之后出现这类交易日，这类交易日便成为星线（星线形态）。星线是一个小实体蜡烛线，相对于前一日的长实体向上跳空或向下跳空。本形态第三天，即最后一天，开盘价相对于第二天星线的实体向下跳空，并且当日收盘价低于第一天长实体的中点。

以上解释其实是黄昏星形态的理想情形。在许多情况下，即使不是严格符合上述每一项说明，也依然可以接受为有效的黄昏星形态。举例来说，第三天开盘价或许并没有相对于第二天的星线实体向下跳空，或者第三天的收盘价或许并没有深入到第一天实体中点之下。当我们观察蜡烛图时，上述细节实际上是主观性的，不过，当我们采用计算机程序自动识别蜡烛图形态时，就不是了。原因在于，计算机程序需要设定明确的指令来识别蜡烛形态，不允许主观判断。

持续形态

我们每个交易日都必须做出交易决策，到底是平仓退出、开仓进入，还是持仓守望。如果蜡烛图形态有助于判断当前趋势将持续下去，那当然很有帮助，因此持续形态的价值比乍一看来要高。它们有助于回答这样的问题：到底我们是否应当继续保持现有头寸。根据日文资料，蜡烛图技术中共有16种持续形态。其中一种持续形态，以及与之反向对称的表兄弟形态，在识别趋势持续的时候特别有用。

上升三法和下降三法形态。这是一对蜡烛图的持续形态，其中上升三法持续形态是看涨的，这里主要借它来讲述形态演变过程。首先，看涨的持续形态只能发生在上升趋势中，而看跌的持续形态只能发生在下降趋势中。这是重申价格形态和趋势的对应关系，在进行蜡烛图形态分析时，明确其趋势对应关系是十分重要的（图12.10和图12.11）。

在上升三法形态中，第一天是一根长的白色实体，完全验证当前的上升趋势。然而，接下来的三个交易日却都是小实体日，并且它们组成了一个蜡烛线群体，群体逐日下降。不过，这三个小实体都保持在第一天的白色长实体之内。在三个小实体中，至少有两个是黑色实体。在这期间，市场似乎漫无目的，日本人称之为“喘息期”。本形态第五个交易日，演变出另一个长的白色实体，当日收市价创出新高。行情终于走出短线的区间波动状态，向上突破，原有上升趋势恢复。

如果要明确界定上升三法这样的由5个交易日组成的蜡烛图形态，必然需要花费不少笔墨来刻画细节。上述情形只是对理想的上升三法形态所做的简要示例。在识别上升三法形态时，允许一定程度的灵活性，不过，要想既有灵活性又有准确性，就只能依靠分析者的经验积累了。举例来说，形态中三个调整性的小实体也可能只是维持在第一天的最高和最低的范围内，而不是维持在第一天的实体范围内。这三个调整性的小实体也不必一定总是多数为黑色实体。最后，“喘息期”的概念还可以扩展到超过三个调整性小实体日的情况。千万不要忽视上升三法形态和下降三法形态。在短线调整出现时，当你忧心如何保住现有头寸的利润时，这个形态可能给你带来一点信心和安慰。

借助计算机识别蜡烛图形态

在个人计算机上用专门的软件来识别蜡烛图形态，是排除分析者情绪干扰的一个好办法，特别是在当事人处于交易状态时。不过，当我们通过电脑屏幕来观察蜡烛图形态时，需要牢记几个注意事项。计算机屏幕是由许多细小的发光点组成的，称为像素。像素的数目虽多，但终究是有限的，取决于电脑的显卡和显示器在一起所能达到的分辨率。假设在一个较短的期间内发生了大幅价格波动，当你观察计算机屏幕上的行情图时，你也许以为自己看到了许多十字星蜡烛线（所谓十字星就是当开盘价和收盘价相等的蜡烛线），而实际上它们并不一定是十字星。当计算机屏幕上行情波动范围很大时，每个像素点也会有自己所代表的价格范围。采用计算机程序来识别蜡烛图形态，是以数学关系为判别基础的，可以克服这样的视觉偏差。希望上述讨论能够免得你误会软件失灵了。