罗伯•麦勒

罗伯•麦勒是《主市场分析报告》的主编。

罗伯，你所用的方法中，管理风险有多重要？

依定义，风险是指某件事情发生，危害到资金的可能性。停损单是设定任何一笔交易最高资金暴险程度的工具。我使用和进场相同的方法，决定在哪里下保护停损点。

你注意的市场是不是限制在一定的范围内？

约五六个。主要的市场有黄金、长期公债和黄豆。我在新闻信中追踪标准普尔指数，但个人不操作它。我也追踪货币，特别是德国马克。我时常操作它们。其他很多市场我也注意，一有特别的事情出现，我会更仔细地加以分析。比方说，其中之一是糖。目前我做多糖已有约六个星期。那是因为它的图形形态刚开始大放异彩。我从来不操作肉类。唯一的谷物是黄豆。就是这样。我经常分析的市场实际上只有约五或六个。

但那不是为了管理风险，只是为了分析。

是的。我所找的市场必须符合我所有的条件，我才会去操作。我很少一次操作两个以上的不同市场。通常只有一个。

那是因为你的分析方法太复杂，没办法同时追踪许多市场？

喔，不是这样子。一天当中，约十五分钟内我会注意六个市场。

那么，为什么你限制自己注意那么少的市场？

为什么我要更多的市场？只注意那么少的市场，几乎总能找到操作可做。我相当了解那些市场，因为那么久以来，我每天都在看它们。

那么你宁可在少数的市场操作较多的合约，而不在许多市场操作较少的合约？

是的。

如果你有个大账户，你不会在更多的市场操作，而只会在你注意的市场中操作更多。

对。任何市场对我来说都只是数字而已，即图形上的长条。我会观察图形，看哪个市场就要符合我的分析。下一笔交易我会去做它。图形的名称没有太大的意义。如果你有五六个市场常波动，任何时候几乎总有一个可以操作。

你是否有任何准则，设定账户的最高暴险程度？

任何一笔交易最高是本金的5%。

只要每笔交易所冒风险不超过5%，你并不在意做多少笔交易。

对。

如果你要加码操作，你还是希望总部位的风险不超过5%。

没错。

你对收成报告和严寒季节有何看法？你会注意这些事情吗？

不会。

所以说，你的风险管理主要是透过停损单进行。那是你唯一的风险管理方式。

是的。风险是用你对自己的分析方法和操作策略怀有多大的信心来表示。我们希望它们正确的次数多于错误的次数。果真如此，而且设法在错的时候抑带顺损，最后便会做得不错。

你不认为分散投资是好的做法？

我从没能体会分散投资的吸引力。对我来说，那等于承认你不知道那些市场要往哪里走，所以只好把每样东西往墙上丢，希望总有些东西黏在上面。

是的，这番话相当能够说明我那不算什么的哲学。