以金额设定尾随停损点

鲍伯•裘伯

鲍伯•裘伯是《明日商品》的主编。很少咨询服务像它那样不设热线。

鲍伯，放手让利润自行发展有多重要？

很重要，但不像你另外三个原则那么重要。如果你一年能够从两三个好走势中赚到钱，那是因为你放手让利润自行发展。

正如我在我们前面的讨论中提到的，操作一开始，我设定的是1000美元的资金管理停损点。我设法在它附近找个合乎逻辑的图形点。在我有了2000美元的利润之后，才会第一次想到移动停损点。利润达到3000美元时，我通常至少冒1，500美元的风险，到了4000美元，99%的时候，我会冒一半的风险。换句话说，我总是让一半的利润溜走之后才会放弃操作。我会把尾随停损点缩小到500美元的唯一时候，是季节性因素正对我不利，或者图形显示做头的迹象。

这时我20年的经验便派上用场。我对某些市场的信赖高于对其他一些市场的信赖。要是事情看起来开始出错，特别是如果花了几个月的时间才有2000美元的利润，我可能更积极地向上移动停损点。要是只花了几个星期，我不会想错过可能相当剌激的趋势。

达到预定利润的时间愈长，我愈有可能紧缩停损点，对利润做更多的保护。我一向让50%的利润暴露在风险之中。如果我赚了6000美元，我可能把停损点设在进场点以上3000美元的地方。我会让另外3000美元暴露在风险之中，好让我能够随着趋势到它要去的任何地方。如果你操作的是咖啡豆等经常涨跌10000美元到15000美元的商品，尤其应该这么做。如果桌上还有9000美元可拿，你不会在意那3000美元。

在你计算一笔交易有多少未实现的利润时，你是使用最有利的极值，还是最有利的收盘价？

收盘价。

你是使用收盘价停损点，还是一般停损点？

一般停损点。

假设你抓到一个大走势，已有10000美元的利润，于是把停损点上移，以保护5000美元的利润。可是留在桌面未取的利润很多。如果市场看起来开始做头，你不会锁住那样的利润，对不对？

要是我已经赚了10000美元，而且一直期待最多得到12000美元，我可能紧缩停损点，只拿1000美元冒险，因为我看到只能多得2000美元的潜在利润。

因此，你设定尾随停损点的另一种方法，是重新评估风险报酬比率，并把你的尾随停损点上移，保护你认为所余报酬的一半？

是的。我不会假装聪明，想要抓取头部。我只注意走势的中段。使用尾随停损点可以抓到一大段走势。我可能从来不曾抓到一段走势的90%。要做到这件事，你必须很会抓取底部和头部。我甚至连想这么做的念头都没有。

你不必抓取头部和底部，也能做得相当好，对不对？尤其是如果你属守纪律，放手让利润自行发展。

如果你不是操作得太频繁，而且一年能够赚到两三笔大利润，同时限制所有的亏损到1000美元左右，几乎肯定会有个丰收年。

进入正确的市场操作也带有一点运气的成分，不是吗？

一点没有。有一天我发现自己置身于咖啡豆市场，却不各大道当初是怎么进入的，而且赚了约7900美元。

那是有一定程度的运气，但随着时间的流逝，运气会消失。短期内（如一年）会有运气包含在里面。

是的，如果你当初在趋势进行中买到咖啡豆合约，而且赚了12000美元，你可能开始认为自己很棒。这么多年来，我晓得市场会教你懂得事情没有那么简单。

关于放手让利润自行发展，你还有没有其他的看法？

有些时候，我在赚钱的部位移动停损点时，会看前一周的低点，在它下面30点或40点处设定停损。我也总是试着在偶数数字以下的地方设定停损。关于这一点，如果我要在19.00以下设定停损，那我不会定在18.90，而是下调到18.80或18.75。我和营业厅交易员谈过，他们说，放在18.90的停损点太多，以至于市场跌到19.00以下时，至少会掉到18.90，才会触及这些停损点。我总是设法避开大部分人会下停损点的明显地方。这表示我通常会拉开20档的距离或者放在偶数数字之下。这个做法用在赚钱部位的尾随停损点，不用在起始停损点，因为在起始停损点，我比较关心的是抑制亏损。