第一章    引    言

从商品操作中获利，是人类已知最困难的事情之一。这件事一定是真的，因为操作成功的人少之又少。二十多年前我开始操作时，“怎么操作才适当”的资讯付诸阙如。市面上只有少数几本书、六种顾问快讯、几种图表可供利用，机械式的操作系统几乎没人知道，个人电脑还没问世。

二十年来，数百本书已经出版。个人电脑现身，而且价格下跌到每个软件操作的人都买得起。数千种电脑软件程式上市，协助交易人操作。操作系统从凤毛麟角变成稀松平常之物。以前大作广告和出售的操作系统，动辄数千美元，却原始粗糙，使用之后徒劳无功。如果你想在电脑上测试自己的操作构想，必须学会亲自动手写程式，要不然就得付出一大笔钱，请别人代劳，专门替你写个程式。现在，没有程式设计能力的交易人，只要花几百美元买套软件，就能创造、测试和操作自己的机械式系统。

你可能会想，资讯以及别人提供的协助既然那么充分，做出正确的操作和赚到钱一定比以往容易。事实不然。市面上发行的很多东西根本是错的。我们不容易区分哪些是好的期货操作著作，哪些是坏的期货操作著作。即使知名作者写的书广受好评，里面也有很多没用的观念。要确定你的操作构想是否能赚到钱，唯一的方式是做严格的历史检定，而且最好是在不会犯错的电脑上做。你也应该了解检定程序，因为如果你不知道自己在做什么，连电脑检定也有误导作用。

操作获利的另一大障碍是人心。即使人们知道怎么操作才正确，实际上还是很难做到。人的喜怒哀乐不断诱惑我们违反自己所知的正确原则。

为了达到完美极境，交易人一直努力把操作问题复杂化。可是经验已告诉我们，这么做没有帮助。简单的操作方法绝对优于你用微积分和复杂的公式发明出来的任何东西。

操作要成功，在心智上不是太困难，虽然表面上看起来是如此。我最喜欢的一句商品操作名言，是理察•丹尼斯讲的。丹尼斯可能是第一位操作大获成功的人物（80年代初赚了数亿美元）。他说：“商品操作的复杂性比两眼所见要少很多。”

我相信你可以化繁为简，把成功的操作归纳为四大原则，它们是本书的基础：

1. 顺势操作。

2. 迅速认赔。

3. 放手让利润自行发展。

4. 管理风险。

我想不出有任何成功的操作方法，不以某种方式用到以上所述的每个原则。

虽然几乎每个人口头上都推崇这些概念，却很难找到一个人实际操作时做得很正确。这可能是因为他们懂得原则，却不知道它们的意思。或者，他们可能认为自己确实了解原则，并付诸应用，实际上却不然。或者，他们可能找借口说，以他们独特的处境而言，某个原则不重要。

实际操作时会碰到的另一种状况是，有很多不同的方式可以正确地执行这些原则。正如杰克•史瓦格在《新金融怪杰》（寰宇出版公司译行，编号寰宇财金22-23）一书所说的：“在市场赚钱的方法有一百万种，可惜它们都很难找到。”

为了帮助交易人了解这四大原则，同时晓得有哪些不同的执行方式，我访问了很多操作专家。由于我是《商品交易人消费者报导》的主编和发行人，有幸认识他们。他们都操作自己的账户。我问了每个人：每个原则在他本身的操作上有多重要，尤其是如何执行。这些访问原本散见五期的《商品交易人消费者报导》。我加以改编，并扩充内容，写成了这本书。当年访问时，限于版面，无法纳入《商品交易人消费者报导》的很多部分，也一并收录于本书。

我请每位专家谈这些原则的理论和实务上的应用方法。每个人似乎都对这些金科玉律以及执行的程序，有自己的一套见解。结果是各家意见和操作观念广泛并陈，摆出一桌丰富的大餐，可以帮助你为自己拟定一套完整的操作计划。

撰写本书时，我没有访问科特尼•史密斯，但仍把他对风险管理的看法纳入。相关的资料来自我为以前某期的《商品交易人消费者报导》写封面故事时，访问科特尼的内容。

我依大部分人一般习惯上开列和讨论的次序列出这四大概念，但这不表示它们的重要性有高低之分。关于这一点，你将在书内看到每个人的看法也不同。

由于我假设你已有商品操作的基本知识，所以不需要再做入门介绍。下一章，我们就直探第一大原则。我从操作选择程序的最基本观念谈起。