12.1 期货交易的心理误区和交易误区

期货因具有较大的杠杆效应，所以风险很大，投资者在进入该市场之前，要做好充分的思想准备，特别是对于资金有限的散户，更应该设好止损，否则当行情与自己的预测相反时，很可能血本无归，从身价百万变成一无所有。

12.1.1 常见心理误区

炒期货与炒股相似，但并不相同，投资者在入市之前，可能有很多错误的交易心理，下面就来简单介绍一下。

1. 能挣大钱，能一夜暴富

很多投资者对期货一无所知，想当然地认为期货交易采用保证金交易，具有放大效应，这样在一日行情中即可暴涨几倍甚至几十倍，利用少量资金就可以快速挣大钱，实现一夜暴富，其后果可想而知。不熟不做，不懂勿动，这是基本的生意常识，但在这里一再被投资者打破，无知和冲动总是要付出代价的。

2. 认为是赌博

持有这种心态的投资者往往是不会承认错误的，甚至常常会自欺欺人。炒期货是一种博弈方式，和赌博有必然的相似和联系，但两者有本质区别，如赌博可以换牌，但炒期货时双方的合约是无法替换的。把炒期货当做赌博的人，其赌性、赌行必然与市场规律相违背，从而招致败北。

3. 急功近利

一个人做生意，一年只要能赚60%就知足了，但进入期市后，却希望赚到200%，这是不切实际的。要想在一个领域中取得成功，特别是在高手如云的博弈市场有所收获，就必须付出艰苦的努力，同时还需要有卧丑不拔的意志。显然，大部分投资者都没有这样的准备。

4. 由于一不决

很多投资者在操作之前制定了交易计划，但在受到他人意见的影响时，却往往犹豫不决、举棋不定，从而错过好的交易时机；或事前没有打算进场交易，看到价格在上涨，很多投资者纷纷进场操作，这时就禁不起气氛和诱惑，做出冲动的交易决策；或干脆在摇摆不定中眼睁睁看着机会与自己失之交臂，陷入该盈不盈的尴尬境地。

5. 随意操作

人的行为具有很大的随意性和自我性，特别是在没有监管和自我约束的市场。散户常常是独来独往，天马行空，自由散漫，这样面对能控制行情并且纪律严明的市场主力，不亏损是很难的。

6. 贪婪

有利都要，寸步不让，这种贪心的投资者很多。常常持有头寸待涨(待跌)，不顾趋势变化而盲目坚持，往往放弃了一次次获利了结的机会。这种无止境的欲望，往往会使投资者本已到手的获利全部落空。

7. 恐惧

有些投资者禁不起挫折，一次交易亏损后便对交易产生了恐惧心理，即使很好的机会再次来临也往往不敢介入；或得了恐高症，只要看到行情上行，就以为行情顶部来临而早早出局，错失一次次在行情回调时的加仓机会。

8. 迷信

迷信往往是知识不足造成的，包括迷信书籍，特别是那些经验之谈；迷信理念，特别是那些尚不符合国情的投资大师的投资理念；迷信专家，实际上很多专家都是纸老虎；迷信基金，实际上基金公司是靠迷信者的供养才能活到今天；迷信指标，实际上指标只有统计的作用；迷信消息，热衷于消息者往往"死"于消息；迷信自己，一意孤行的人常常会失去市场。

9. 不肯认错

很多投资者一旦做错了方向，不能当机立断，而是心存侥幸，期望市场按其预测出现转机；或是给自己找市场应该回头的各种理由；或是盲目乐观，不撞南墙不回头。其实错了就是错了，要果断认错，如果还想在这个市场上"活"下来，唯一的方法就是立刻认错改正。

12.1.2 常见交易误区

投资者在入市之前，不仅有很多错误的交易心理，还存在较多的错误交易行为，下面简单讲解一下。

1. 没有交易计划

很多投资者在入市时，没有制定交易计划，这使他们不知道合理的人市资金应该是多少；后市出现什么状况时，应加(减)仓多少；以及应在什么时候止损出局、在什么时候止盈出局等。因此，他们在面对始终有计划、有目的、有纪律的市场主力肘，失败是必然的。

2. 非系统性交易

非系统性交易有两种情况，第一种是按消息进行交易，即投资者到处寻找小道消息进行交易，而不是按市场规律进行交易，这种投资者的特点是不学无术，东打西探；第二种是按预期进行交易，即投资者以为市场会怎么走而采取行动，并非顺势而为。

提醒：仅凭技术分析是行不通的，还要有自己的一套操作规则。

3. 满仓操作

由于期货交易采用保证金交易，具有放大效应，所以有些投资者就认为满仓操作可以赚大钱，忽略了行情反向变动、导致资金出现负数的可能性，保证金的杠杆效应也会放大亏损。

提醒：期货交易必须坚持风险控制为先，切忌满仓操作。

4. 不懂资金管理

不懂资金管理包括两个方面，第一个方面是很多投资者不知道5万、10万、50万、100万、1000万资金在操作上的不同之处，因而一视同仁，套用同一种交易策略，最终招致失败；第二个方面是投资者不懂得对资金的运用和调度， 尤其是缺乏建仓、加仓、减仓、平仓时的技巧和经验。要知道，即使对市场有同样的预期，懂得资金管理和不懂资金管理的投资者，其盈亏差距往往是很大的。

5. 离市场太近

人是感性动物，难免会随着行情涨跌产生情绪波动，进而影响交易行为。离市场太近，人性中原有的贪、填、痴便容易浮现，便会使人想去战胜市场，以获得似乎垂手可得的利润。但实际上，市场波浪就像江水一样，贴得越近，看到的就只有涟漪，而涟满是杂乱无章的，一波才起就会被另一波打消，投资者惟有与市场保持距离， 才有机会追寻获利的大浪。

6. 疲劳交易

有些投资者持续战斗在市场一线，天天盯盘和分析；有些投资者则受不得刺激，患得患失，容易失眠，但仍带着疲惫继续交易。当投资者身心疲惫时，记忆力、反应能力、感知力、决策力、协调性、敏感性都会降低，做出错误的交易决策也就在所难免。

7. 不思进取

有些投资者看起来很勤奋，到处找方法、学经验，但实际上却不愿自己，思考交易方式并考虑前因后果，而是生搬硬套、团囹吞枣；或者发明了一套盈利模式后不分时宜地反复使用，认为可以一劳永逸、万事大吉。他们不知道，市场之所以能持续发展，就是因其具有不确定的魅力及自我变异的活力，跟不上市场节奏的投资者，迟早都会被市场、淘汰。

8. 无交易风格

每个投资者都应该根据性格和经验建立自己的交易风格，包括预测策略、交易规则、交易时机。没有自己的交易风格，就等于没有自己的主见，这样就很难在市场上立足。

如图12.1所示显示了投资者经常出错的交易心理和行为。这是一般投资者的共性思维，同时也预示着正常的交易心理造成错误的交易方式，需要投资者深思。