我需要救兵援助了

既然我们已经讨论过在你毫无意识的情况下，资金会通过很多方式缩水，这让我们有什么样的思考?有些交易者此时此刻也许正在想任何烦人交易或投资都是在转他们自己的轮盘赌。" 既然我控制不了自己的金融投资命运，那也许我可以转一辆新车" 他们这样为自己找借口。当然了，我们面临着多种风险，但是我们应该对风险有一个清楚的认识，风险都是即时的，而且我们不应眩逃避风险。我们应该认识并且适当地处理风险，而不是完全逃避。

我们在处理风险时出现的一个问题便是对自己面临的风险有一些偏见。《与天为敌:风险探索传奇~ (纽约: John Wiley & Sons 出版社， 1996 )这本书中，作者彼得·伯恩斯坦(Peter Bernstein ) 讲述了这样一个故事:

第二次世界大战期间，在莫斯科多次遭受德国空袭的其中一个冬天的晚上，一位杰出的苏联统计学教授出现在当地空袭避难所，在这之前他从未到过这个避难所。"莫斯科有700万人民，"他说，“为什么我期望他们袭击我？”他的朋友们惊讶地看着他，问他为什么改变了想想、法。"昕着，"他解释到，"莫斯科有700 万人民和一只大象。昨天晚上，他们带走了大象。"

我们最近出席了芝加哥期权交易所的研讨会。就在第二天股市开盘之前，其中一位参加者与他的兄弟正在交谈，而他的兄弟买入了200份雅虎(股票代码:YHOO ) 的看涨价外期权合同!就在今天早上，关于雅虎将被微软全部收购的传言满天飞。之前用几分钱购买的期权合同现在已经变成超过3 美元的价内期权了。如果没有这样的一个新闻大事发生，那么这份期权合同很有可能到期时就毫无价值了。现在那位参加者的兄弟已经赚到了6 万美元的利润了。下一次当这位交易者背上如此便宜的价外期权的包袱时，那么你认为他对于再次获利能展现几分自信呢?他极有可能思考上一次的交易模式，考虑再做一次这样的交易的可能性，即使成功的可能性是非常低的。

我们再看看交易的另外一方，想想卖掉期权合同的那一方，特别是他把期权全部卖掉的场景。当期权合同生效，他必须将雅虎的股份转移给买方时，他并没有持有雅虎的股票。实际上， 他用这些股票做空头交易并且必须用6 万美元的现金弥补已经崩溃的仓位。你觉得同一位交易者还会不会再次卖出非掩护性买权?这样的可能性有多大?再强调一遍，在卖出看涨期权的交易中亏损的可能性是很小的，与那位参加者的兄弟再买入同样的期权合同井且获利的可能性一样小。但是他的经验告诉他这是有可能发生的，那么他以后所做的决定都会被这一次的经验所影响。

这是1662 年发行的《波尔罗亚尔逻辑》的当代市场版。安托尼·阿尔诺( Antoine Amau1d) 和皮埃尔·尼可( Pi巳rre Nicole) 在这本书中提到人们对于在风暴中被闪电劈中的可能性估计过高。据统计，发生这种事情的几率很低，但事情的后果是严重的，所以，尽管事情发生的几率很低，但是仍然增加了人们对其的恐惧。此外，任何的与打雷闪电有关的经历(目击过闪电发生的经历、知道熟人目击闪电发生的经历，等等)都只会增加人们的恐惧。其实事情发生的几率并没有改变，但是人的意识已经深受其他因素的影响。当我们经历了市场中"极其不可能"发生的事情之后，我们以后面对风险或利润时，不可能不将之前的经历纳入考虑的范围中。