在企业基本信息中加点乐趣

我们知道有很多交易者会略过这一节，因为他们看重股票本身的基本信息和技术指标条件，那么他们自然会对企业会计师和分析师的报告持怀疑态度。当投资者们经历过安然公司(Enron) 、朗讯公司( Lucent) 以及世通公司(WorldCom)这类公司的股价猛烈下跌的时候，想要责备他们是很困难的。肯定有很多投资者忽略了股票基本行情和技术分析这些环节，忽略这些的原因正是因为他们试图预测市场的走向。他们直接通过分析企业的基本信息选择股票，这是他们的必杀技。我们想要把这两点平衡一下，利用企业基本信息来确定买入或卖出什么股票，运用股票基本行情和技术分析确定什么时候买入或卖出。

· 收益

· 市盈率(P/E)

· 股价净值比

· 分析师的评估

· 税收

· 每人营收

· 板块或行业内的排名

在企业基本信息列表中，我们首先从密切相关的两个条件说起。第一个是收益，第二个是市盈率。收益就是指由企业在某个特定时期内营运所获得的利润，此期限通常是一个季度。收益是衡量与分析一个企业表现的最佳工具，其中一个原因是他们秉持了最简单原则。也许我们可以用更多隐晦的统计指标让交易者们眼花缭乱，但是我们大多数人都希望获得这个问题的答案:这个公司会让我们获利还是亏损?在20 世纪90 年代科技发达、淘金热潮兴起的时期，许多发展迅速的公司将能利用的每一元钱都投入到扩大生意规模以及占领市场份额这些事中。考虑到这些公司没有收益，所以他们总能自由扩大生意规模和占有市场份额。现在有一种新的方法来取代对企业收益的关注。在企业扩大市场的情况下，这种方法就是试图确认亏损的多少，因为只关注收益并不能买入股票。当你看着企业解释着他们可能正在亏损，但他们的成交量却鬼使神差地在增加。换句话说，他们以前是小型公司， 亏损也是小规模的，但是现在他们是大型公司， 亏损也是大规模的。

市盈率和股价净值比

我们通常用每股市场价格除以每股盈利这个方法来衡量盈利高低。这两个数字相除得出的是市盈率，或简称P/E 。不同的产业对于市盈率值有不同的标准。比如说，科技公司的市盈率就应该比公共事业公司的高。股价一般都反映了公司的预期增长，股价也反映了它所代表产业的情况。上文中我们提到过那些没有收益的公司， 那么我们在不知道股价或者收益的情况下如何估计一个公司的价值呢? 创新的会计师和分析师就会再一次强调另外一些方法，比如计算营收比或股价净值比。如果所有公司的资产都是流动的，那么公司的股价净值比是一个理论值。我们推测就算利润是零，占主导地位的科技公司也可以在易趣网上卖他们的产品。

这些方法中的任何一个都可以用来筛选可交易的股票。运用企业收益来筛选股票可以明确哪只股票的收益大于零，这个筛选条件可以排除任何一个没有收益报告的公司。交易者们运用市盈率来判断你感兴趣行业的平均市盈率，然后将此平均市盈率看做是筛选股票的标准，这已经越来越普遍。快速判断某个行业的平均市盈率的方法，是通过看这个行业的交易所买卖型基金的行情。交易所买卖型基金的市盈率是此基金中成分股的加权平均数。

分析师的评估

接下来我们讲下一个基本信息一一分析师的评估。我们会尽最大的努力公正、客观地讨论这个问题，但是我们的确知道一些分析师的评估给交易者带来了巨大的失败。最近，华尔街一家大公司的分析师写了一份乐观的报告，这篇报告是关于一家专门贷款给个人交易者的抵押公司。这家公司正是新世纪金融公司(New Century Financial) ，上个月它的亏损达到了其市场价值的一半，股价只有15 美元每股。就在第二天，公司宣布他们要停止新的贷款，而且需要紧急的资金投入才能让公司继续经营下去。自从他们申请了破产保护，其股价就暴跌到3 美元每股。这肯定会让你很想知道，分析师是否在元意之间选错了公司写文章进行表扬， 直到你进行深入了解并且发现这家华尔街的公司与新世纪金融公司在融资方面有长期合作的关系。关于审查分析师推荐的股票，我们建议最好看看哪些分析师是完全独立工作，哪些是与银行业有关系或在某个部门工作。分析师独立工作的最佳例子是标准普尔公司( Standard & Poors) ，他们提供投资研究、等级评定以及风险评估。S&P用一到五颗星来为公司分级，五颗星是最高级别。在S&P 星级评定的基础上筛选股票就相当容易了。那么，那些从事银行或金融业的分析师的评定又有多少价值呢?可以借用里克爸爸的一句话来形容："分析师的评定就好比用3.5 美元买一杯咖啡。"

税收、每人营收以及板块或行业内的排名

最后三个条件是税收、每人营收以及板块或行业内的排名，这三个条件主要用来进行股票对比。我们在上文中提过，这个清单中你不用所有条件都选择。你可以从多方面来评估公司的实力、业绩和排名，任何一个评估条件都可以当做筛选股票的条件。再加上企业基本信息和技术指标筛选，我们要谨慎地避免一次运用太多筛选条件，最后采用的条件清单一定要让你的投资或交易有价值。你的交易计划中应该对交易的每一步过程进行详细的叙述，而不应该详细叙述筛选股票的过程。