确定枢轴点

枢轴点的概念是关于我们如何跟随市场波动来行动。它是提早显示出市场将如何运作的信号，那么我们就要跟随市场的波动来运作。但要注意在枢轴点出现之前我们并不能预测市场如何波动，那样通常会让我们陷入与实力更强大的对手的斗争中。我们的目标是尽快判断出市场如何波动，然后跟随波动的方向进行交易。简单来说，当股价开始反弹，我们判断出这是上升趋势时，便跟随其他买家买入。

枢轴点在上升趋势上呈现的是"Y" 字形，在下降趋势中呈现倒" Y " 字形。在第六章中我们讲过将枢轴点与支撑线和阻力线互相转换结合起来运用。图表9. 1呈现了上升趋势中支撑线与阻力线在互相转换过程中出现的枢轴点。

这整个过程中的第一部分发生在"R" 线上，这里是股价遇到阻力的价位。这样的情况经常出现，这个价位也不止出现了一次，这表明卖家能将买家击退的实力不容忽视。图中的曲线是200日移动平均线(SMA ) ，当股价在它下方波动时， 200 日均线就会充当一个强力阻力位。股价向上反弹穿过200 日均线，而他们两个的交叉点正好在阻力位转换为支撑位的那条线上。换句话说， "R" 上的阻力位就是股价反弹穿过200日均线的价位。当两个强大的阻力位都被股价突破时，那么很大程度上来说，股市是看涨的。股价突破阻力位之后，紧接着而来的是一个短期的反弹。然后股价又回落了，原来的阻力位转换成了支撑位，在图中"S" 点上。我们可以看到枢轴点在这里就形成了。在阻力位转换成支撑位的这条线上出现了两个不同的枢轴点，我们将它放大来看，股价在支撑阻力互换线上方波动，形成了两个" V " 字形。

尽管我们估计股价从支撑线开始反弹，但是也不能在股价处于"Y" 字形的左半部分的时候买入。在买家们完成"V" 字形的右半部分之前，不要急于进入交易，否则你就会像柔道中迫切想要取得优势的选手，但你面对的是一个比你强大的对手。也许你的急切会让你得到一个满意的结果，但是聪明的选手会展现他的耐性，等待对手开始展露他的作战意图。图表9.1 中需要注意的地方是第一个枢轴点出现的时候，股价并没有开始反弹，而导致了第二个枢轴点的形成。这是可以的。你可以在阻力支撑互换线的下方设置止损卖单来保护自己的股票。在这个事例中，股价并没有跌破阻力支撑互换钱，你可以继续持仓等待接下来股价的大反弹。

同样的事情也会发生在下降趋势中。在图表9.2 中，我们还是先确定支撑阻力互换线。这个例子中，必须先找出支撑位。我们用三个"S" 来标记支撑位，以示强调。支撑阻力互换线的前3/4 还是支撑线，从这之后股价开始下跌并跌破了支撑线。持续下跌不久之后，股价又小幅度反弹回到了之前的支撑位。这就形成了支撑线与阻力线的转换，现在我们来看看枢轴点的形成。在这个例子中，我们清楚地标记出了枢轴点的倒"V" 字形记号。现在我们来看看股价是如何跌破支撑阻力互换线以及200 日移动平均线的。在股价彻底下跌之前，它还经过了几天的振荡来测试200日移动平均线的支撑力。一旦股价跌破了200日均线，在跌到一个短期的稳定价格之前，它一定会加速下跌。在我们制作这张图表的同时，这个股价又在200日均线以下形成了另一个清晰的枢轴点。在继续写这一章之前我们买入了这只股票的空头交易。

我们来简单分析一下，如果我们不等到枢轴点出现而过早地进入交易这种情况最有可能发生什么事情。图表9.3 中的股价处在平稳的趋势中。我们很容易将上升趋势中所有的最低点连接成一条清晰的支撑线。这只股票的交易记录显示它正好下跌到了支撑位上，然后顺利地从支撑位开始上升。如果我们看到这样的趋势，我们肯定会很容易就认为可以降低等到枢轴点出现的这个要求。那么我们为什么要将钱放在一边，而不在股价正好在支撑位的时候买入，然后赚取利润呢?我们的理由就是图表右边的部分，股价并没有在达到支撑位的时候形成枢轴点。那个长形的黑色图形显示股价下跌到离支撑线有一定距离的地方，然后马上上涨试图超过支撑钱，但是因为成交量太大而失败。根据枢轴点形成之后在上升趋势中买入交易这个原则，我们并不会买入这只股票。在图表中的股价大跌之前的最后三个图形全部都是黑死的，这就表示卖家完全掌握了市场动向。这只股票的资金一直在向外流，除非我们找到资金重新注入这只股票的证据，否则我们不会买入这只股票。