基础信息的引诱

不管我们是在美国、欧洲还是亚洲的财经节目或展览会上演讲时，总是有人会就以下问题向我们发问"你们怎么看待基本信息?难道你们不看企业的报告吗?"我们的答案都是一样的。不可否定，我们会看企业的基本面，来判断我们选的这只股票是否可以盈利，我们坯会查这个公司的债务记录。往往公司的报告可以告诉我们选哪只股票，但是公司的基本面从来没有给我们信息告诉我们何时买人。夏重要的是，当股价对我们不利时，这些基本面不会告诉我们何时该退出。等到会计人员克新了公司财政报告，送到分析师手上时，股价又会发生变化。当股价的走势不利于你的时候，难道你非要等到季度末的时候才做退出的决定?当然不行，这就是我们把相当多的精力都集中在价格动向上的原因。

另外一个我们不把大量精力放在基本面|二的原因是它的信息量太大了。如果你对某支股票有了自己的看法，你的大脑就会帮你搜寻可以支撑这个看法的信息。举个例子，当你认为这只股票的价位会涨得更高的时候，你肯定已经阅读过华尔街的分析师对这只股票的看法，他同样认为股价会升高，所以你就买入了。但到了下一周，你只会看到股价比你买进的价位更低。这个时候你还不是很担心，因为你对自己所阅读的财政报告非常有信心，而且你也看过此公司上个季度的销售额非常可观。但在接下来的一周，股价持续下跌。带着失望，你又去看公司的报告。然后你又一次地看到市盈率(P/E) ， 发现他们的收益还是很可观。所以，你打算继续持有。但事实上，此公司的市盈率已经比同领域其他公司的市盈率要低得多。

你看到刚刚发生什么事了吗?你的想法引诱你去寻找更多的数据支持你想继续持有的理由。这些过多的信息，加上你使用这个公司产品， 享受这个公司提供的服务，这些事情都会让你爱上这只股票。千万不要把股票仓位看做是丈夫或者妻子般重要，因为他们通常都不会长期忠实可靠。当股价下跌时，持有时间越长，你涉及的亏损会越严重，特别是当你判断错误的时候。

chatter Box- A. J . 蒙特

想要避免依靠你的投资组合有一个好方法，那就是学习在交易中如何承受小的亏损。真正的交易者看到股市数据偶尔会意识到他们可能会犯错误。事实上，他们可能会在同一问题上不断犯错。然而，提早承认错误会让交易者更容易地接受亏损，而且知道整个过程的目标是要将亏损减低。关于这一点我们会在第十二章一一关于用百分之一原则管理风险中详细讨论。学习如何在交易中承受小的亏损是许多人正在挑战的事情，因为他们都经历过亏损带来的痛苦。还记得关于思想如何从痛苦中逃脱然后转向快乐的事物，我们说过什么吗?要掌握这一点你必须学会如何用轻松的心情面对亏损。拒绝接受亏损就像拳击手与他的对手开打时，心里想着他不会打我的脸一样。一个好的举击手知道如何跟随对手的出拳移动而问躲这一拳，也只有这样他才能继续战斗。作为交易者应该知道如何承受小的亏损，这些小的亏损无伤大雅，不会让你清仓退出，反而可以让你有资金再回到市场中进行交易。当你承受住了小的亏损，你可以奖赏自己，但千万不要回头去看如果你继续持有会有什么样的结果。

也许有很多次你都是以亏损的价位将股票卖出，然后当你一卖出，股价就立刻回升。也有一些情况是这样的:当股价持续下跌，但是一年之后股价又高过你的卖出价格。但是你真的会将它持有一整年来等到股价回升吗?这不是一个职业交易者会做的事，所以你也不应该这样做。