9.1 黄金期货收益率基本统计特征

期货价格序列以上海期货交易所黄金期货连续主力合约每日结算价序列来表示，价格序列记为p_t，黄金期货收益率表示为: R_t= [ ln(p_t)-ln(Pt_-1) ] x100 。价格数据来源于上海期货交易所网站，时间跨度为2010 年1 月4 日-2014 年2 月28 日，由于在某些交易日没有进行交易，所以剔除这样的数据后价格样本数据量为1004 个。数据分析过程使用Eviews6 . 0 软件。黄金期货收益率序列波动如图9. 1 所示，基本统计特征如表9. 1所示。

从基本统计结果可以看出，收益率序列的Jarque - Bera 检验结果的相伴概率为0 ，表明序列数据不服从正态分布;峰度大于3 ，也表明不服从正态分布。偏度数值表明黄金期货收益序列是左偏的。Q 统计量检验结果表明，在1% 的置信水平下，收益序列存在自相关。