7.1 数据来源

本章数据选取2010 年1 月4 日-2013 年8 月31 日上海期货交易所黄金期货连续主力合约每日结算价及上海黄金交易所现货Au99.95 合约每日加权平均价的数据。经过比对，研究时间段内黄金期货价格数据和黄金现货价格数据都是匹配的，共有887 组数据。数据的来源是上海期货交易所和上海黄金交易所网站。对价格数据取对数， lnfp 表示取对数后的黄金期货价格， lnsp 表示取对数后的黄金现货价格，实证分析过程则使用EVlews6.0 软件。黄金期货和黄金现货价格在研究期间内价格走势如图7. 1(见附录1 )所示。取对数后的黄金期货和黄金现货价格在研究时间段期间内价格走势如图7.2 (见附录2) 所示。我国黄金期货市场的价格走势是2010 年1 月一2011 年9 月是持续上涨， 20 1l年9 月一2012 年9 月是震荡调整， 2012 年9 月至今是持续下跌。价格存在暴跌暴涨现象，市场波动比较剧烈，存在较大的市场风险;黄金期货价格与黄金现货Au99.95 的价格走势高度相关，两序列基本具有相同的长期趋势。计算得到两序列的相关系数为0.9985 ，非常接近完全正相关。因此，两序列有很大的概率存在协整关系。为了检验两变量lnfp 和lnsp 是否协整，可以采用EG 检验。