第13章 套什么保
现在的张长弓，既有名媛做老婆，又是知名企业的老板，似乎驶入人生的坦途，怎么看都令人艳羡。
生活一安定，他就有时间为冤死的父亲感伤了，每次给谷雨提到这事，她都要陪不少眼泪。有一次做法制节目时，她忽然想到无缘谋面的公公，就跟领导说想做个节目说说这个案子。领导说这事都过去几十年了，没有任何线索你怎么做？张长弓理解领导的难处，就让她不要再提这事儿了。没想到一个月后，节目做成了并马上要播出，让他看样片时谷雨说，这得感谢郑副县长给台里打了招呼。这位郑副县长就是他上大学放假时就见过的郑局长。节目播出后在村里引起极大的反响，公安局还接到了不少举报信，被举报人有五个之多，但终因查无实据，只好暂时搁置。
不过他却没有就此搁置，在拿到这五个被举报人的名单后，他思考了几天，认为王中和吉会嫌疑最大。吉会就是吉芬的老爹，他越想越恐怖，自己竟有可能落入了爱上仇人女儿的狗血俗套里。但是，和公安局面对的困难一样，他也没有任何证据。
他把这个情况告诉了黑叔，黑叔说你可不要乱怀疑人，王中成分虽高，却是个老实人。你吉叔这个人大家都了解，他那些年一直在外地投机倒把，怎么可能。不过黑叔还是答应帮忙找找线索，并劝他以工作为重，20年前的事情了，查起来不容易。
小裴从村长老爹那里了解到，王中今年68岁，富农成分，老辈人都说他家几代都有欺负雇农的劣迹。
“不过，都说你大是实在人，王中为什么会谋杀他呢，动机是什么？”小裴问。
他答不上来，只是觉得无风不起浪，几个人都举报了他，难道都要栽赃他不成？于是他和小裴专程回了一趟村里，装作过路去和王中聊天。王中一见他俩，神情就有些慌乱，没说几句话就推说有事走开了。
这个可恶的老富农，你等着，我不信就找不到证据！
找过王中后，小裴带张长弓回到了自己家里。正巧裴村长在家，聊天时说起吉芬的老爸吉会住院了没人照顾，又不愿意通知她，所以村里正在想法子呢。张长弓心内纠结了老半天后，拿出一张卡交给小裴说，这卡里还有不少钱，你让村长用这钱支持一下吉家吧，找最好的医生最好的护理，要以村委会的名义，千万不要提到我！
半个月后，小裴告诉他吉叔叔出院了。当天，一位期货公司的业务代表慕名来访。他叫小程。张长弓知道期货交易的起源就是为了套期保值，所以这小程一定会说，你的企业生产需要铜，你怕铜将来涨价增加成本，所以可以先买入铜期货，之后铜的价格变化便不再与你有关，你的成本就锁定了。
他一边想着这些一边招呼小程坐下，不等人家开口就说：“期货不好做吧，你说说怎么能让我赚钱？”
小程说：“张总，您是现货铜的大用户，您一定知道套期保值，这个工具可以规避各个环节的价格风险，保证企业稳健经营。”
“你先说说看，我做多头的套期，就是买入期货铜。如果铜价跌了，岂不是只能认倒霉？”
“也不能这么说，铜价如果跌了，您在现货市场采购就便宜了，这就弥补了期货上的亏损。套保的意义是锁定成本，锁定了，企业就不受或少受价格波动的影响，这样才能安心经营。”
“讲个成功案例吧，得有交割单来证明哦！”
“张总，交割单我这里有，请您参考。去年三月份，我们的研究部门得出了国内铜市供大于求的结论。前年，铜的平均价位是17000一吨，去年跌到13000，之后经过一段时间的整理，两个月前开始上攻，上个月就达到之前的高位17000。面对这种形势，客户厂子内部有两种不同意见，一种认为这个价位不低了，应该卖出保值；另一种意见是铜价仍有一定的上升空间，卖空应谨慎。我们的研究部门认为17200起可以开始卖出保值，客户同意了。后来价格持续上涨的时候，他们按计划继续卖出，持仓量越来越大，套保头寸出现了一些亏损。我们并没有因此改变看法，而是按计划坚守。不久，铜价涨到18450后就掉头向下，一直跌到16400时我们及时平了仓，客户因此获利上千万，弥补了现货的损失还有富余。”
“这个案例也太悬乎了吧，如果行情再向上几天，你们的客户岂不赔个底儿掉？”
“我说这个案例，是因为他们最后获利多，不足之处就是入市早了些，但我们是金字塔加码，并没有出现太大的风险。你看账单都在这里的。至于安全地实现了套保的案例，那是多得很，只是没有故事性罢了，但这才是套保的常态。这里有几份案例资料，您可以参考一下。”
“我知道了，你说的案例基本上都是讲的现货卖方，但我们是需方，不过原理可能是一样的。我给你总结几条，你看对不对。第一，该企业应当对期价走势进行研究和判断，制定出与市场吻合的目标价，如果你说的企业在铜年均市场价为17000元一吨的情况下，将套保目标定为18200元一吨以上，则可能会无法进行套保，因为可能到不了这个价啊。在卖出套保时，如果市场处于熊市，价格在套保目标之上则可将全部产量抛出以锁定利润；而牛市时，再减少卖出套保的单量以回避市场风险。第二，做了卖出套期保值后，虽在现货和期货综合考虑的层面上锁定了风险，但也丧失了价格上涨的赢利机会，所以行情的研判还是很重要的。第三，选择恰当的套保入市时机，操作中要把握好波动，否则就有追加保证金的风险，如果套保单子被打爆，可就两头不值了啊！”
“张总对期货这么有研究？”
“算是懂一些皮毛吧。我这里是需方，是不是以买入套保为主啊？我这就把公司的基本数据给你，回头你给设计一套方案，看看我们之间有没有合作的可能？”
“需方也不一定单纯做多。这里面的细节，我们再进一步沟通吧！”
三天后，小程如约前来，同时来的还有他们的产业客户部吴经理。
“吴经理，前几天小程已给我扫过盲了，这几天我也认真想了这事儿。请您再给我讲具体些好吧？最好从操作层面上！”
吴经理答道：“公司将生产用料预算定好后，推算出需求量和价格上下界，然后就择机在期货上买进同等数量的合约，这时实际上已锁定了铜价格，因为期现两个市场基本上是同涨同跌的。这样，将来在生产过程中需要铜时，企业仍按原有的进货渠道买进现货，同时平掉期货上的合约，这样现货和期货上的盈亏总是相抵的，这就是锁定成本。另一种情况是，预算定好后，如果期货上的实际价格合适，就可买进同等数量的期货合约，至于合约的到期时间呢，还得和实际用铜的时间协调好，并注意适时交割。”
看着张长弓频频点头，吴经理又继续说：“当然，操作的风险也是有的，因为买进的期货价格可能会偏高。这个偏高不是相对于现货价格，而是期价涨得偏高。我们的对策一是时机应选在期现价差大的时候；二是对行情要有足够的把握······”
“这么说，还是行情、时机这些需要人为把握的东西更重要些！从基本原理上说当然是可以保值的，但操作起来风险也不小，所以这个过程本身也是需要风险控制的。”
“也可以这么理解吧，套保本来就是对基差的投机嘛，张总是个明白人！”
“好了，我基本上知道了，凡事都得试一试才会真正明白······好，那就先开个户，弄一下试试呗！”
次日开户后，吴经理就为他们搞出了一套方案。他们回去研究了一下感觉基本可行，所以次日就委托期货公司下套保单子。由于这段时间行情平淡，两个月过去了，他们一路操作下来并没有大的盈亏，慢慢地，大家都把套保当成买保险一样的事情，不再上心了。
转眼间结婚一年了，当时说好的同学会如期在厂里举行。
虽说毕业没几年，可大家的变化真不小，有几个还荣升了家长。全班30几个同学，有11个没来，其中有4个是因为在国外，包括老六，他两个月前到美国游学去了。潘高干又是缺席，因为他在上海又弄了个什么投资公司，一二级市场都玩，忙得走不开。
同学会后的这一段时间，集中分红用掉了一大块资金，退股也用去了不少。资金一紧张，他就满脑子都是“钱”字了。好在马超汉他们用心抓生产，产品质量非常稳定，用户的满意度还是上升了不少，因此订单增加，厂子看来很是红火。
红火永远是给外人看的，只有他们几个人听得到资金链隐约有险险的断裂声。情急之下，他只有去找贷款甚至借高利贷，这么维持了几个月，连工资都没钱发了。更头疼的是，优先股股东们似乎要验证一下什么叫墙倒众人推，越来越多的人在这个节骨眼上要求退股。
资金链如千钧系于一发，危机就在眼前。看来，他进军世界500强遇到了空前的挫折，目前的排名可能下滑到了500万名，而且稍有不慎就会被物理消灭，连排名的资格都没有了。据说，中国公司的平均寿命仅为两年半，长弓公司已超过了这个平均数，也算是没有拖后腿吧。
他开了几次会研究如何应对困局，最后形成的意见，除了催货款找资金外，还有就是全员临时下调工资，算是共渡难关。这不是一件小事，虽然厂里的工人不可能明白工资钢性理论，但突然少发钱还是不好接受，所以一时劳资关系就紧张起来了。这其中出纳员的态度最为激烈，财务部经理高丽春劝了几次都无效，厂里数位领导出面也不行，高丽春只好将此事反映给张长弓。没料到他笑嘻嘻地说：“就这点儿事啊？请她过来一下，看我怎么做思想政治工作。”
出纳理直气壮地冲进了经理室，姿势很有些彪悍：“张总，工资怎么能说降就降啊？”
“哪里是说降就降啊，我们这是说了四五天才降的。更何况，说降了不降，公司的威望何在？”
出纳诧异地看着他：“这总得给个原因吧？降了工资，家里人认为咱这是犯了什么错误呢！”
“你是搞财务的，一定知道我们现在周转不灵吧？企业总得生存，我也是没有办法。”
“这些我当然知道，只是我们和以前一样上班干活，厂里不能用这方式压缩开支吧！”
“不，你们干的活不一样。”
出纳不解：“为什么一样？”
“作为出纳，工作是有出有纳的。快一年了，你们财务部的工作只是出，没有纳，这活少干了一半，工资难道就不应该少一点儿？”
“你······还能这么讲理啊！”看了看张长弓嘻哈中透出的严峻，她捂着脸跑出了经理室。
高丽春事后对张长弓说，这个出纳其实也是家庭负担重，丈夫去年不在了，一个人养活两个孩子和婆婆。张长弓说知道了，你想办法给她明降暗升点吧。
来厂里要求退股的人越来越多了，他们大都情绪激动，一定得要个说法。正好这些天他出差在外，有人就据此认定他躲债去了。
凌晨两点出差回来，本想睡个懒觉，可电话一大早就响了。马超汉告诉他，要求退股的人很多，现在就有二十来个人围在厂门口。他们要求董事长亲自出面，并且要给个能落实的说法，否则就不客气了。
张长弓并没有慌乱，因为慌乱也没有用。他有板有眼地洗漱完毕，烤了两块面包，喝了一杯咖啡，才西服革履地来到厂里。一到厂门口，一帮人就围住了他，为首的小伙子膀大腰圆，看来不像是股东，可能是谁请来助阵的。在膀大腰圆的煽动下，人群里开始咋呼说不给说法就别想走，还有说要打人砸厂的。张长弓镇静地看着大伙，半分钟后才开口说：“请大家先不要激动。首先，公司最近周转不灵，是我们没有做好，很惭愧；其次，这些钱不是债务，而是股份，你们是股东，当然不会希望公司出现意外吧！所以我想请大家体谅一下公司的苦衷。我们也正在努力解决问题，请各位相信，我们会很快安排妥当的！”说完，他双手抱在胸前，用诚恳的目光环视一圈后，深深地鞠了一躬。膀大腰圆说：“我们来了好多次了，今天好不容易才见到你，不给个真金白银的说法能过关吗？你哭哭穷就能赖账了？”张长弓想了想说：“这样吧，三天以内我们会出台妥当方案的。对不起，今天上午有一位重要客户上门，各位乡亲们先散了好吧？”大家听完，纷纷交换着目光。膀大腰圆可不认这个，只见他上前一步拉住张长弓的胳臂说：“想溜哇？有那么便宜？你要去哪儿，爷当你的保镖！”
张长弓任由他拉着胳膊：“好，那就到会议室去。”两个人来到了会议室，关上门后膀大腰圆压低声音对他说：“别人的事情我管不了，反正我的钱马上就得要，退了我的钱咱们你知我知，我还帮你说话，如果不给，别怪我用手段！”张长弓说：“钱一定得还，这个你放心，不过得统一安排，不能先给你。要不就坏了规矩了，所以请你稍等几天好吗？”膀大腰圆又重复问了一遍，在得到同样的答复后，突然伸手抓住他的衣领说：“我是代表我家亲戚来的，他有几十万在你这里，他是谁我就不提了，怕吓着你！今天不见钱那是肯定不行的！”张长弓故作轻松地说：“原来你是替人管事啊，兄弟还是请你松开手好好说，行吧？”他听到这话反而抓得更用力了：“松手可以，钱呢？”张长弓有点火了，压低声音反问道：“你不是股东本人，有权利找我要吗？你的股东证和收据呢？”对方不屑一顾地说：“这些都有，你准备好钱我就拿出来！
张长弓笑了笑说：“我看你还是松手吧，要不我怎么解决问题啊？”对方不但不松手，而且又抓住他的左胳膊。听到吵闹的声音，马超汉推门闯了进来，一看这架势，伸手就要拉那小伙子。张长弓说：“马厂长，你别动手，要不人家会说咱二打一欺负人！”说话的当儿，他笑嘻嘻地伸出右手抓住小伙子的左手用力一捏，小伙子立马龇牙冽嘴地松了手。张长弓不紧不慢地说：“动武多不好！我可是多年没打过架了。如果把经济纠纷弄成治安事件，弄出了事儿，我就只好请派出所来了，相信你擦屁股的本事不会比我大。”小伙子说：“派出所能吓着谁？你骗钱不还，信不信我马上找人抓你？”张长弓伸手拍拍他的肩膀，满脸不屑地说：“对不起，你请便吧，我这就得接待客人呢！”小伙子显然是被他的表情激怒了，抓过桌上的花瓶“嗖”地砸了过来，他躲闪不及，脑袋上结结实实地挨了一下，伸手一摸左耳朵上都出血了。人都是见血眼红，他想都没想一把抓起没被打碎的瓶颈，照着对方就捕了过去，然后又趁势一脚飞过去把他踢翻在地，小伙子捂着肚子躺在地下，身上已是血红一片。不过他并不叫疼，而是立即掏出电话：“叔叔我这里被人扎了，快快过来救我啊！”马超汉赶紧过来要拉小伙子起来，并说带他去医院，对方瞪了瞪眼说：“没事死不了，今天我就不走了，一定得把凶手抓了才行！”张长弓让马超汉处理这事儿，自己扭头走到财务部找创可贴，高丽春说没有，并马上出门去帮他买。
等了近十分钟，他没有等到创可贴，倒是等来了两个警察，不由分说把他带到了派出所。到了派出所，一看警察对他横挑鼻子竖挑眼的态度，他就知道这小伙子背后的人肯定是公安局哪个领导了。他说打人不对，我可以赔偿，不过是他先动手的。警察说没那么简单，这是故意伤害，你就老实待着吧，说完就把他推到一间小屋子里。到了屋里蹲了一个多小时也没人搭理他，他只好用力拍门喊着要上厕所。拍了十几下后，门终于被打开了，出乎意料的是开门的警察说你可以走了！他心想不是说故意伤害的吗，怎么这么快就放了？他满腹狐疑地向门口走时，迎面碰到了膀大腰圆。这小伙子一看到他就一把拉住，同时大声问警察：“你们怎么要放他呢？怎么能放打人凶手呢？”警察说：“刚才接到领导指示，说张长弓是企业家，不能因为小事而影响生产，况且你们是互殴，伤情也不重。”
回到家里，他才知道是谷雨找了县里的领导，领导立即打电话给公安局才解决的。晚上吃完饭，他正在琢磨资金问题时，忽听外面有人叫他。他刚走出家门，旁边突然闪出两个人飞快地将他的胳膊反剪绑上，同时在他嘴里塞了一块毛巾，然后连推带搡地塞到车里。车子起步后他被黑布蒙住了眼睛，大概一个小时后，开到了一个农家院里。一个自称二当家的人对他说，今天我们是请你来的，不是绑架。你欠了我们老大的，所以要想离开这个地方，就得先还了钱。他心里明白，一定是那小伙子在公安的后台惹不起县领导，才出此下策的。经过同意，他打电话给谷雨要她筹赎金，二当家抢过电话说如果报警，你就会见识到什么是撕票。
连续两天，他们和谷雨通了无数次电话，变了几个交割的地方，但总是没有结果。这两天没有人给他吃的，只送来过一瓶矿泉水，他被折磨得都出现幻觉了，以前小说电影里看过的智斗绑匪的办法根本就用不上。晚上谷雨和他们又通话了，说是50万现金在城东三公里的马家楼村北小桥上钱货两清。他在电话里听得真真切切，心想破财免灾，但愿能顺利交割安全走人。但是这次他又失望了，因为二当家带着两个人开车收钱去了，但却没带自己这个人质。他心想坏了，可能是人家拿了钱还要撕票。
想不到的是，正当他心急如焚的时候，忽然间从外面闯进来一伙人，大声说道是公安局的，喝令两个看守抱头蹲在墙角，然后就给张长弓松绑并护送到车上开车就走，也不管那两个看守了。一上车，他就借手机打电话给谷雨，叫她不要交钱，自己已经自由了！打完电话后他问，公安兄弟，你们怎么知道我在这里啊？对方大笑着说我们哪里是公安！救你是我们老板的死命令，老板说你的生命比他自己的生命还重要！你想知道我们怎么能找到这个地方吧？告诉你，在本县我们的眼线可能比公安还多！我们老板是谁？别问了，我们哪敢说！
说来奇怪，他被救出来后，不再有人上门闹事了，厂里因此安静了一个多月。想不到就在一个多月里，主动上门的订单就有两家，其中一家还预付全额货款，条件只是交货要快。有了这些资金，长弓实业就这样奇迹般地平安无事了。
他有点云里雾里的，为什么会这样呢？直到前天去省里开会他才知道，这是国家加大投资力度的结果。国家刚推出了新的宏观政策支持装备制造业，这在客观上拉动了有色加工行业，整体需求的上升无意间帮自己解了困。他没想到政策推动能这么快这么直接，公司不知不觉中得到了喘息机会，真是命不该绝。看来，自己老待在一亩三分地上，对宏观环境了解得太少，和井底之蛙没什么分别。他长长地叹了一口气，深感做事的不易，甚至连运气也必须是重要因素。
缓过了这口气，他又想起了自己那波澜不兴的套保业务。前一段资金紧张，他差点把这里边的钱给提出来救急了。
这几天得空，他去期货公司。一进门就正好碰上吴经理，他说真巧真巧，我这里马上要开个座谈会，张大老板要不要过去听听？不过今天的主题不是铜，而是黑豆。这个小品种现在成大热门了！
“产区的粮食部门还是过得很逍遥，他们手中拥有大量的黑豆现货，期货价格高时，他们就猛做空，赚钱了就平仓获利，不赚钱呢，他们也有办法——因为他们有组织现货进行交割的优势，所以基本上可以做到包赚不赔！他们玩这一套时间不短了，很是拿手，主力也拿他们没办法。现在他们的胆子大得很，持仓量也越来越大，根本不认为会有什么风险！这个现象呢，从多方的角度理解，又何尝不是一个机会呢？”
“试想，他们的这种套路可以持续吗？市场能够允许这些人一直大捞特捞吗？这不是无敌空军神风战队吗？”
“做多不容易，目前多方还没有足够的实力与粮食部门对抗，空军好得意啊！”
“我认为这是多头机会！机会其实就是这样出来的，我觉得多头该有戏了！”······
会后张长弓想，理论上说期货价格取决于现货，但如果真是这样，优势在握的粮食部门和现货商岂不是把钱都赚完了？凡事盛极而衰，看来现在还真是个做多的机会！想到这里，他找到吴经理说，自己的套保也没有什么亮点，所以想了解一下黑豆，有机会的话做点儿投机，行不行？吴经理不置可否。张长弓明白，他是不会表态的，对期货公司来说，套保客户做点投机，可以增加经纪业绩，但按照职业操守，他们似乎不应该鼓励这种投机。
跟小裴提起了想做些黑豆，他坚决地摇着头说：“套保就是套保，不要去冒险投机黑豆什么的，风险太大了，钱哪有那么好赚！我看啊，你还是多关心厂里的事情，等铜市有机会了多在套保上下点儿功夫吧。”
次日在会上说起这个，大家也大都是反对的，无奈之下他只好把投机放到一边去了。不想一个多月后，黑豆果真走出了一波牛市，并大有延续之势。他没有后悔，也不埋怨小裴和提反对意见的人，但他的期货瘾却被勾出来了。
宏观经济的好转暂时救了厂子，好像无意中的一剂强心针。但强心针不等于免死牌，它的有效期不可能无限延长。几个月后，他发现订单开始少了起来，宏观政策的红利就这么消失了吗？
原料款、分红、税款、工资福利，还有应酬送礼等说不清楚的灰色开支，处处都得用钱。这一到用钱时，各部门都会无比地想念老板。大家这一集中想念，硬就把张长弓抬举成了救火队长。几个月忙乱下来，他对救火并没有心得，倒是修炼成了一个蹩脚的魔术师，用五个杯盖眼花缭乱地盖住八个杯子。
魔术终归是魔术，掉底是必然的。终于有一天，工资该发了，11万；红利该发了，23万；税款该缴了，36万；还有，原料款209万的案子就要强制执行了。这还是不完全统计，另外一大堆杂项开支单子，他看都懒得看，哪里有这么多钱？杯盖明显不够用了。
他去财务部，说要先集中现金解决当务之急。高丽春说，账上只有几千块钱了。要部分解决眼前的这些问题，就只有一个办法。
“什么办法？”
“把期货套保的钱先拿出来。”
张长弓默默地点了点头。