16.1  吉姆·罗杰斯一一无所不能

吉姆· 罗杰斯(Jim Rogers）是国际著名的投资家和金融学教授。他具有传奇般的投资经历，他与金融大鳄索罗斯创立的令人闻之色变的量子基金到牛气十足的罗杰斯国际商品指数（RICI），从两次环球投资到被Jon Train’s Money Masters of Our Time,Jack Schwager’s Market Wizards 等著名年鉴收录，无不令世人为之叹服。

脚踏实地的投资哲学

罗杰斯曾说：“在我非常年轻的时候，有一年，我判断股市将要崩盘。在美国，你可以通过卖空来赚钱。后来确实如我所料，股市大跌，金融机构纷纷破产，一瞬间我的资金翻了三倍，当时我觉得自己实在是太聪明了。”尝了甜头后， 罗杰斯判断市场将进一步下跌，于是集中了自己所有的资金大力卖空，而股市却极不合作地上涨了，“ 最后只能斩仓，账户里一分不剩。我当时穷得把自己的摩托车都卖掉了。”事后，他发觉自己当时根本不清楚自己在做什么，自己对股市继续下跌的判断其实没有任何研究作支撑，于是他幡然醒悟，“获得成功后往往会被胜利冲昏头脑，这种时候尤其需要平静的思考。”

事实上，罗杰斯一直成功地扮演着传奇投资家的角色，从耶鲁和牛津毕业后，罗杰斯和索罗斯共同创立了量子基金。在1970-1980 年的10 年里，量子基金的复合收入高达37% ，超过了同期巴菲特的29%和彼得·林奇的3 0%。索罗斯曾经在接受记者采访时说道，罗杰斯最重要的构想应该是国防工业类股，当时国防工业完全被人忽略，从上次国防工业景气结束后，只残留一两位分析师继续研究这个行业。1980年罗杰斯和索罗斯分道扬镶，1982年，罗杰斯开始分批买入当时的西德股票，1985年与1986年，获得3倍利润。当时的实际情况是，1961一1982年8 月，西德市从来没有出现过多头市场，完全无视这21 年来西德经济的持续蓬勃发展。因此，罗杰斯认为，西德股市己经具备介入的价值，如果投资西德股市的话，可以确保不会亏损。在

确认总体具备投资价值以后，罗杰斯也看到了当时的西德股市腾飞的契机，即西德大选。结果，在基督教民主党赢得大选的当天，西德股市就告大涨，罗杰斯取得了巨大成功。

1984年，外界极少关注、极少了解的奥地利股市暴跌到1961年的一半时，罗杰斯亲往奥地利实地考查。经过缤密的调查研究后，他认定机会到来，于是大量购买了奥地利企业的股票、债券。第二年， 奥地利股市起死回生，奥地利股市指数在暴涨中上升了145 % ，罗杰斯大有所获，因此美名远播，被人们敬称为“奥地利股市之父” 。

对于投资，罗杰斯给大家的建议是：“每个人应该找到适合自己的投资方式。我本人比较喜欢那些无人关注的、股价便宜的股票。但是做出背离大众的选择是需要勇气的，而且我认为最重要的是扎实的研究和分析。”他一再强调“如果想要长期地赚大钱，一定要脚踏实地”。

投资七法则

吉姆·罗杰斯的投资七法则主要包括以下内容。

1 .时间超越价位平衡

“ 我并不觉得自己聪明，但我确实非常、非常、非常勤奋地工作。如果你能非常努力地工作，也很热爱自己的工作，就有成功的可能。”对于这一点，索罗斯也加以证实，在接受记者采访时，索罗斯说：“罗杰斯是杰出的分析师，而且特别勤劳， 一个人做6 个人的工作。”

2.独立思考

“我总是发现自己埋头苦读很有用处。我发现，如果我只按照自己所理解的行事，既容易又有利可图，而不是要别人告诉我该怎么做。”罗杰斯从来都不重视华尔街的证券分析家。他认为这些人随大流，而事实上却没有人能发财。“我可以保证，市场永远是错的。必须独立思考，必须抛开羊群心理。”

3 .别进商学院

“学习历史和哲学吧，干什么都比进商学院好；当服务员，去远东旅行。”罗杰斯在哥伦比亚经济学院教书时，总是对所有的学生说，不应该来读经济学院，这是浪费时间，因为算上机会成本，读书期间要花掉大约10万美元，这笔钱与其用来上学，还不如用来投资做生意，虽然可能赚也可能赔，但无论赚赔都比坐在教室里两三年，听那些从来没有做过生意的“资深教授”对此大放厥词地空谈要学到的东西多。

4.绝不赔钱法则

“除非你真的了解自己在干什么，否则什么也别做。假如你在两年内靠投资赚了50%的利润，然而在第三年却亏了50%，那么，你还不如把资金投入国债市场。你应该耐心等待好时机，赚了钱获利了结，然后等待下一次的机会。如此，你才可以战胜别人。”“ 所以，我的忠告就是绝不赔钱，做自己熟悉的事，等到发现大好机会才投钱下去。”

5.价值投资法则

如果你是因为商品具有实际价值而买进，即使买进的时机不对，也不至于遭到重大亏损。“平常时间，最好静坐，愈少买卖愈好，永远耐心地等候投资机会的来临。”“我不认为我是一个炒家，我只是一位机会主义者，等候机会出现，在十足信心的情形下才出击。”罗杰斯如是说。

6.等待催化因素的出现

市场走势时常会呈现长期的低迷不振。为了避免使资金陷入如一潭死水的市场中，就应该等待能够改变市场走势的催化因素出现。

7.静若处子法则

“投资的法则之一是袖手不管，除非真有重大事情发生。大部分的投资人总喜欢进进出出，找些事情做。他们可能会说‘看看我有多高明，又赚了3 倍’，然后他们又去做别的事情， 他们就是没有办法坐下来等待大势的自然发展。”罗杰斯对“试试手气”的说法很不以为然。“这实际上是导致投资者倾家荡产的绝路，其实，越是遭遇这种情况，就越应该平心静气。”