10.4  形态分析

形态分析是技术分析领域中比较简明实用的分析方法，把股价走势中若干典型的形态做出归纳，并进行命名。

旗形

旗形走势的形态像一面挂在旗杆顶上的旗帜，这种形态通常在急速而又大幅的市场波动中出现，股价经过一连串紧密的短期波动后，形成一个稍微与原来趋势呈相反方向倾斜的长方形，就是旗形走势。旗形走势又可分作上升旗形和下降旗形，如图10-22所示。

旗形是个整理形态，即形态完成后股价将继续原来的趋势方向移动，上升旗形将有向上突破，而下降旗形则是往下跌破。旗形有一个时间标准，即旗形整理时间一般在7～14日左右。突破旗形后，上涨的幅度一般都不会少于旗形之前紧邻旗形的那波行情的空间。旗形形态如图10-23 所示。

箱形整理

箱形整理通常指矩形，矩形是股价由一连串在两条水平的上下界线之间变动而成的形态。股价在其范围之内出现上升，价格上升到某一水平时遇到阻力，掉头回落，但很快地便获得支撑而升，可是回升到上次同一高点时再一次受阻，而跌落到上次低点时则再得到支撑。这些短期高点和低点分别以直线连接起来，便可以绘出一条通道，这通道既不是上升，也不是下降，而是平行发展，这就是矩形形态。如图10-24所示，圆圈为预测涨幅，方框内为买入点。

矩形是整理形态，在升市和跌市中都可能出现，长而窄且成交量小的矩形在原始底部比较常出现。突破上下限后有买入和卖出的信号，涨跌幅度通常等于矩形本身宽度。一个高、低波幅较大的矩形，较一个狭窄而长的矩形形态更具威力。箱形整理形态如图10-25 所示。

扩大反转形

股价经过一段时间的上升后开始下跌，然后再上升再下跌，上升的高点较上次更高，下跌的低点也比上次的低点更低。整个形态以狭窄的波动开始， 然后向上下两方扩大，如果把上下的高点和低点分别连接起来，就可以画出一个镜中反照的三角形状，就是扩大反转形， 也称喇叭形。

成交量方面，喇叭形在整个形态形成的过程中，保持着高而且不规则的成交。喇叭形分为上升型和下降型，其含义一样。一个标准的喇叭形应该有三个高点， 两个低点，这三个高点一个比一个高，中间的两个低点则一个较一个低，当股价从第三个高点回跌，其回落的低点较前一个低点为低时，可以假设形态的成立，如图10-26所示。

对称三角形

成交量在对称三角形成的过程中不断减少，反映出投资者对后市犹疑不决的观望态度，使得市场暂时沉寂。一般情形之下，对称三角形是属于整理形态，即股价会继续原来的趋势移动。

对称三角形的最少升幅量度方法是当股价往上突破时，从形态的第一个上升高点开始画一条和底部平等的直线，我们可以预期股价至少会上升到这条线才会遇上阻力。至于股价上升的速度，将会以形态开始之前同样的角度上升。因此投资者从这种量度方法估计到该股最少升幅的价格水平和所需要的完成时间。该形态的最少跌幅量度方法也是一样。

如图10-27 所示，圆圈内为预测涨幅，方框内为买入点和卖出点。

如图10-28 所示，对称三角形形态结束后，出现了一段调整行情，然后汇市按原方向上涨。

上升和下降三角形

上升三角形和下降三角形概述如下。

（1）上升三角形和下降三角形都属于整理形态，上升三角形在上升过程中出现，暗示有突破的可能；下降三角形则正相反。

（2）成交量在三角形的形成过程中不断减少，直至突破才有大成交量配合。

（3）上升三角形在突破顶部水平的阻力线时，有一个短期买入信号，下降三角形在突破下部水平阻力线时有一个短期卖出信号。但上升三角形在突破时须伴有大成交量，而下降三角形表示突破时不必有大成交量来证实。

（4）这两个形态虽属于整理形态，有一般向上向下的规律性，但也有可能朝相反方向发展，应结合成交量等技术指标相互验证。

如图10-29 所示，圆圈内为预测涨（跌）幅，方框内为买入（卖出）点。

如图10-30 所示，上升三角形在上升过程中出现，暗示有突破的可能，突破之后将上涨。

M 头、W 底

M 头、W 底也叫双峰反转，是指在汇价顶部或底部形成的两个波峰，也就是双重顶和双重底。

双峰反转形态并不一定意味着汇价的反转，也有可能在汇价回落到颈线的过程中受到支撑线的支撑而上涨。这时汇价在支撑线和前面两个高点之间的区域内运动，形成三重顶、三角形等多种形态，但这种可能性很小。

两个峰之间距离越远，也就是形成两顶或两底所持续的时间越长，则将来双重顶或双重底反转的潜力越大，反转后的波动也就越剧烈。

如图10-31 所示，双峰形态突破后的涨（跌）幅是形态本身颈高的1～3倍。

如图10-32 所示，M 头形态形成后，突破颈位线后，将持续下跌。

V 形反转

V 形反转形态概述如下。

（1）下跌阶段：通常V 形的左方跌势十分陡峭，而且持续一段短时间。

（2）转势点：V 形的底部十分尖锐，一般来说形成转势点的时间仅2 ～3个交易日，而且成交量在低点时明显增多。

（3）回升阶段：接着股价从低点回升，成交量也随之增加。

（4）股价在突破伸延V 形的徘徊区顶部时，必须有成交量增加的配合，在跌破倒转伸延V 形的徘徊底部时，则不必要成交量增加。

其形态意义为：由于市场中卖方的力量很大，令股价稳定而又持续地挫落，当这股沽售力量消失之后，买方的力量完全控制整个市场，使得股价出现戏剧性的回升，几乎以下跌时同样的速度收复所有失地。因此在图表上股价的运行，形成一个像V字般的移动轨迹，如图10-33 所示。

倒转V 形情形则刚好相反，市场看好的情绪使得股价节节攀升，可是突如其来的一个因素扭转了整个趋势，卖方以上升时同样的速度下跌，形成一个倒转V 形的移动轨迹。通常种这形态是由一些突如其来的因素和一些投资者所不能预见的因素造成。

头肩顶、头肩底

头肩顶概述如下。

（1）头肩顶是一个长期性趋势的转向形态，通常会在牛市的尽头出现。

（2）头肩顶反转形态一共出现三个峰，中间的峰比另外两个分部都高，所以叫做头部；左右两个峰值较低，称之为肩部。

（3）当头肩顶颈线突破时，就是一个真正的卖出信号，虽然股价和最高点比较，己回落了相当的幅度，但跌势只是刚刚开始，未出货的投资者可继续卖出。

（4）当颈线跌破后，投资者可根据这个形态的最少跌幅量度方法预测股价会跌至哪一水平。

头肩底概述如下。

（1）头肩底与头肩顶的形状差不多， 主要的区别在于成交量方面。

（2）当头肩底颈线突破时，就是一个真正的买入信号，虽然股价和最低点比较，

己上升一段幅度，但升势只是刚刚开始，表示买入的投资者应该继续追入。其最少升幅的量度方法是从头部的最低点画一条垂直线相交于颈线，然后在右肩突破颈线的一点开始，向上量度出同样的高度。

（3）一般来说，头肩底形态较为平坦，因此需要较长的时间来完成。

（4）在突破颈线后可能会出现暂时性的回跌，但回跌不应低于颈线。如果回跌低于颈线，又或是股价在颈线水平回落，无法突破颈线阻力，而且还低于头部，这可能是一个失败的头肩底形态。

（5）头肩底是极具预测威力的形态之一，一旦获得确认，升幅大多会多于其最少升幅。如图10-3 4 所示为头肩顶和头肩底。头肩底K 线形态如图10-35 所示。

专家指点

在头肩底形态中，当颈线阻力突破时，必须要有成交量激增的配合，否则这可能是一个错误的突破。不过，如果在突破后成交逐渐增加，形态也可确认。

三重顶、三重底

任何头肩形，特别是头部超过肩部不够多时，可称为三重顶（底）形。三重顶形态与双重顶十分相似， 只是多一个顶，且各顶分得很开、很深。成交量在上升期间一次比一次少。三重底则是倒转的三重顶，分析含义与三重顶一样。

三重底在第三个底部上升时，成交量大增，即显示出股价具有突破颈线的趋势。如图10-36 所示为三重底形态。

圆弧顶、圆弧底

股价呈弧形上升，即虽不断升高，但每一个高点也高不了多少就回落，先是新高点较前点高，然后是回升点略低于前点，这样把短期高点连接起来， 就形成一圆形顶，在成交量方面也会有一个圆形状。

（1）有时当圆形头部形成后，股价并不马上下跌，只反复横向发展形成徘徊区域，这个徘徊区称作碗柄。一般来说，这碗柄很快便会突破，股价继续朝着预期中的下跌趋势发展。

（2）圆形反转在股价的顶部和底部均会出现，在底部时表现为股价呈弧形下跌，开始时卖方的压力不断减轻，于是成交量持续下降，但买入的力量仍畏缩不前，这时候股价虽是下跌，然而幅度缓慢，其趋势曲线渐渐接近水平。在底部时买卖力量达到均衡状态，因此仅有极小的成交量。然后需求开始增加，价格随着上升，最后买方完全控制市场，价格大幅上扬，出现突破性的上升局面。成交量方面，初时缓慢地减少到一个水平，然后又增加，形成一个圆底形，这个形态显示一次巨大的升市即将来临。投资者可以在圆形底升势开始时追入。圆弧顶形态如图10-37 所示。圆弧顶与圆弧底形态相似，意义相反。