12.4  侧重技术面分析的交易方法

侧重技术面分析的交易方法有多种，主要包括波段交易法、日间交易法、趋势交易法、突破交易法、形态交易法、区间交易法、背离交易法、艾略特波浪交易法、多重时间周期交易法以及斐波那契和支点交易法，投资者可以结合不同的方法综合分析，以得到更精确的结果。

波段交易法

波段交易法是根据市场上的波动或拐点来进行交易的方法。在任何金融市场上，随着时间而发生的价格变动都是由无数个短期到中期的上下波动所组成的。不管市场是有明确的趋势，还是在价格区间内来回震荡，都会发生价格波动，而被段交易员就要充分利用这些波动来赚取收益。波段交易法是外汇交易中最流行的方法之一。

波段交易员一般会忽略基本面信息而几乎专门运用技术分析， 只有当波段交易员查看基本面新闻发布时间表，以避免在经济数据发布而引起市场波动的时期进行交易时，才会关注一下基本面信息。

波段交易的目标是利用市场上难以避免的自然上下波动，而不用管时间周期的长短。在定义成功的波段交易时，时间跨度相比交易时间的选择并不那么重要，时间的选择才是进行良好的波段交易的一个关键因素。在选择了良好的进入点之后，交易员接下来要确定的交易期间的长短，将由市场使特定波动持续多久所决定，而不是由主观上事先判断的期间所决定。

在波段交易法中，交易员可以根据技术分析定位每一次交易精确的进入点和退出点，在这些点上获得成功的可能性非常高。一个典型的波段交易，首先是交易员认知到将要出现一个拐点。这种认知可能被一系列不同的触发因素触发，不管是一个达到了严重超买超卖的震荡指标，还是发生了价格振荡指标的背离，还是形成了反转图形形态，还是突破了趋势线， 又或者是价格达到了显著的支撑或阻力线。

日间交易法

日间交易法通常是指在一个交易日内进入和退出头寸的交易法。这意味着很少有交易员会将头寸持有到下一个交易日，也意味着日间交易员必须在最短的图形时间周期上的快速价格变动中获取少量收益。

绝大多数刚开始进行外汇交易的交易员都用日间交易来试手，因为这种交易类型通常是各种交易类型中最令人激动且步调最快的。在外汇市场上，虽然有很多用日间交易法来进行外汇交易的交易员能够持续获利，但是这种方法使用起来并不是很容易。

只有当交易员拥有了必要的原则、技术和资金管理技能，能够克服这种交易类型会遇到的可怕困难时，这种在最短的时间周期上进行的交易方法才会表现良好。短期日间交易的一个非常大的困难，在于每一次的利润目标都只有少量的几个基点。例如，如果一次日间交易的利润目标是大约20个基点，3个基点的点差就立即对目标利润造成了15%的障碍，甚至在交易价格没有发生任何变动时就己经发生了这种情况。因此，日间交易员从一开始就有统计劣势。

日间外汇交易员通常将指标作为他们进行交易的基础。交易员可能会在他们的价格图上同时显示多个指标，如移动平均线、布林通道等。此外，还会加入一两个垂直地位于价格之上或之下的震荡指标，比如平滑异同移动平均指标、随机震荡指标等。同时，除了根据指标进行交易外，许多外汇交易员还完全根据支撑和阻力线的突破来进行交易。

趋势交易法

趋势交易法与一般的头寸交易法很相似，两者最主要的区别在于它们通常所强调的分析类型不同。头寸交易员在决策过程中既使用技术分析也使用基本面分析，而趋势交易员一般只使用技术分析。

趋势交易法的目标是当趋势的方向在技术上表现得很明显时，就按趋势进行交易， 而且只要趋势保持不变，就始终跟随趋势。当图形上出现明显的更高的低点和更高的高点时，完全追随技术性趋势的交易员可能会识别出向上的趋势。同样，当图形上出现更低的高点或更低的低点时，交易员可能会识别出向下的趋势。趋势线和平行的轨道线通常用于在图形上描述这些趋势。

识别出趋势以及其所处的阶段后，趋势交易员下一步的任务就是决定进场的时间和位置。对趋势交易员来说，做这种决策没有像期限更短的波段交易员和日间交易员那么关键，顺应长期趋势就是尽可能地从趋势中获利。所以，趋势交易员不会像短期交易员那样关注与如何选择最佳入场时机。但是可以说，进入时机越好，可能的获利前景就越好。因此，趋势交易员一般都更愿意在趋势中获利可能性高的位置进入交易。

趋势交易法的主要原则是让利润持续，同时输了钱必须尽快平仓，这是长期趋势交易的基石。

突破交易法

突破交易法具有很强力量的突破，可能会产生很多个基点的收益，且风险相对较小，但还需要注意市场上经常会出现一些假突破。针对这种情况， 一些进行突破交易的交易员会转过来进行所谓的反突破交易，与主要的突破交易背道而行。

不管交易员进行的是突破交易还是反突破交易，用来表示支撑和阻力线的技术都是一样的。最简单且可能最可靠的方法是在图形上手工绘制水平线，它们对应着之前的市场拐点。

在突破点的下方设置一个固定的止损指令，如果价格触及了止损点，则证明价格变动时一次假的或不成熟的突破。能够直接地设置止损指令是突破交易的主要优点之一，因为它能够严格地控制反转的风险，同时提高交易潜在风险。

传统的突破交易法的一种非常重要和常见的变体叫做向上回升或向下回调，这种现象是指突破后突破力量逐渐减弱，使得价格再次朝原来的方向变动。向下回调指的是在向上突破后再次回到突破点，向上回升指的是在向下突破后再次回到突破点。在这两种方向下，如果突破是真的，价格应该触及突破点，并从此点位开始反弹，然后超过那个突破力量减弱且价格反转的点位。

形态交易法

图形形态通常分为两大类：一类是许多柱体形状组成的西式技术分析的支柱，这些形态通常表示价格处于整理状态，包括旗形、三角形、矩形和头肩形等；一类是图形形态的蜡烛图形态。

有些形态既可以是持续整理形态也可以是反转形态，或者都不是，但是从传统意义上讲，多数形态都担当了特定的角色，从历史的角度来看，形态交易法在一定程度上是可靠的。持续整理形态指的是价格沿着原来的趋势方向离开或打破原来的形态后的稳固状态；反转形态指的是价格沿着与趋势相反的方向离开或打破原来的形态后的稳固状态。

形态突破交易法的优点在于能够精确构造利润目标点，许多形态被突破后都有内置的利润目标点。

区间交易法

进行区间交易的机会就处在支撑线和阻力线之间的这段区域中。进行区间交易，首先要在一个水平的交易区间内识别出其中的拐点，然后在拐点上进行投资。这些拐点被称为波段，因此，区间交易技术通常是波段交易的一个重要组成部分。

虽然区间交易可能是一个流行的策略，但是有一些交易员，尤其是那些致力于跟随趋势的交易员，认为它是一种成功概率更低的方法，这主要是因为区间交易中价格上升或下降的范围受到区间另一边的限制。

当外汇市场处于没有可以识别的趋势的时期时，区间交易可能是进行外汇交易的一种有效方法。在这个时期，价格可能会在支撑线和阻力线之间来回波动，交易员要么使用与上述方法相类似的方法进行交易，要么等待这样的时期完全过去之后再交易。如果已经成形的区间有足够的高度，对于持续没有趋势的市场环境来说，进行区间交易可能是一种非常有效的方法。

背离交易法

如果使用方法正确，指标背离也会是一个有效的分析工具。只要有两个基本要素，就可以在价格图上观察指标背离。第一个要素就是价格；第二个要素是某一个向上或向下与价格交叉的指标，可以是随机震荡指标、相对强弱指标、平滑异同移动平均指标等。当价格要素与指标要素之间出现失衡时，背离就会发生．这指的是指标强烈暗示价格可能正在失去它现在的动力，因此价格的变动方向可能即将发生变化。

例如，当价格达到一个更高的高点而指标却达到了一个相应的低点时，就发生了空头背离。一个明显的空头背离信号暗示的是，价格可能很快就会发生反转并开始往下走，因为更高的高点处的价格失去了向上的动力并开始下降。

当价格达到一个更低的低点而指标却达到了一个相应的高点时， 就发生了多头背离。一个明显的多头背离信号暗示的是，价格可能很快就会发生反转并开始往上走，因为更低的低点处的价格失去了向下的动力并开始上升。

艾略特波浪交易法

根据其创始者的观点，艾略特波浪上的趋势形态主要有3个指导原则。例如，在5浪趋势周期中，第2浪绝不会移动到最开始的第1浪之下，第3浪绝不会是5个浪中最短的一浪，而且第4浪绝不会进入第1浪的价格区间。

艾略特波浪交易法是最难掌握的策略之一，因为要想具备在不同的市场条件下有效地识别出各个波浪的能力，是需要进行多次实践并具备丰富经验的。但是，很多专业的艾略特波浪交易员都会同意这种说法，就是学会根据这些波浪来进行交易。

多重时间周期交易法

按照这种方法进行交易，交易员必须首先观察一下较强的时间周期，比如月图或周图，以确定趋势的总体方向。如果存在方向的话，找到一个关键的长期趋势后，交易员只需要按照趋势的方式进行交易即可。

紧接着，交易员应该开始研究更短的时间周期，比如日图或4小时图，以寻找趋势上可能的小幅回调点。比如，在一个强势的上升趋势中， 一次小幅的向下回调将很可能是一个成功几率很高的进入点，它能够让交易员以一个好的价格追上上升趋势。

多重时间周期交易法的效力如此大的原因主要在于，它让交易员找到正确的市场趋势的同时，还能让他们找到可能性很大的入场点。

斐波那契和支点交易法

斐波那契水平和支点交易与一般的支撑或阻力交易有很多相似之处。支持使用斐波那契水平和支点的人通常认为它们是完整、独立的交易策略。其实，这两种方法并不是结合在一起的。

斐波那契和支点的水平价格点位可以通过不同的方法计算得到，但是它们都能产生用数学方法得到的支撑和阻力位，交易员可以将这些点位看作是可能的回撤拐点或作为观察突破的区域。

与斐波那契回撤数列在外观和功能上非常相似的就是支点，支点起源于其他金融市场，很早以前就已经出现了，包括最高价、最低价和收盘价这些关键数据点。主要的支点价格水平（PP）通常取前－日的最高价、最低价和收盘价的平均值。

斐波那契回撤数列和支点都是非常优秀的技术分析工具，其本身经常会包含进场交易原则。虽然这些策略性交易方法多数时候是基于突破或反弹，但是它们也可以为其他外汇交易策略提供非常有价值的确认信号。

专家指点

最常见的斐波那契回撤百分比包括23.6%、38.2 %、50.0 % 和61.8 %。其中，后3个是交易员和分析师关注最为密切的数字。