11.6  交易时间框架的选择

交易的时间框架对于交易者来说非常重要，通常有长期、中期和短期之分。长期、中期、短期之间的关系基本是5倍的关系。

交易时间框架剖析

交易者应该以自己最喜欢的时间框架作为中期时间框架，然后将中期时间框架乘以5得到长期时间框架。

例如中线交易者会选周为中期时间框架，选月为长期时间框架：短线交易者会选日为中期时间框架，而选周为长期时间框架。如表1 1-1 所示为不同时间框架的分析。

长期交易时间框架

选择交易的时间框架时，如果避开公众的时间框架，有时会带来意外的效果，例如可以避开一些技术上的骗线陷阱。在长期时间框架中，使用趋势指标判断市场趋势和方向，决定是否做多，属于战略决策。

（1）如果长期框架中趋势与方向向下，则只可做底背离的反弹。

（2）如果长期框架中趋势与方向向上，则可在中期框架上寻找做多的机会。

中期交易时间框架

在中期时间框架中运用震荡指标和支撑阻力指标来确定关键位置，做出买入与卖出的战术决策。

在做出买入、卖出决策之后，在随后的120分钟交易时间中根据5分钟、15分钟、30分钟等短期时间框架下单交易。

所有的买入与卖出决策都需要在中期时间框架中做出，不允许转换到其他时间框架进行买入、卖出决策。只有在决策做出后的具体下单过程中，才可以参考5分钟、15分钟、30分钟等短期时间框架。

短期交易时间框架

精明的波段交易者知道在以后几天内保持正确的几率要远远大于在以后几年内保持正确的几率；精明的日交易者知道在后面几小时保持正确的几率要远远优于在以后几天内保持正确的几率；精明的超短线交易者知道在后面几分钟保持正确的几率要远远高于在后面几小时保持正确的几率。这也是为什么好的交易者的市场观点和市场方法都是定位于短时间的。

在市场最不稳定的时候，投资者往往会感到作为短线交易者非常幸运。长线的方法尽管永远是可行的，但当市场进入恐慌状态的时候会受到考验。尽管在骚乱的时候交易者的前景都会变得困难，但是在这种时候，优势永远在短期市场参与者的一边。

多重时间框架涉及的问题

如果在不同时间框架的图表上查看同一个货币对的走势， 投资者将会发现相互之间存在毛段。也许在周线图上一条主要的移动平均线在上升，发出了一个买进的信号，但是在日线图上却给出了一个卖出的信号，而10分钟图又给出了市场在震荡的信息，这时，该如何选择呢？

所有的图标都显示了同一汇率在同一时段的表现，不同之处在于，每种图表所用的时间框架是不同的。当投资者不希望一大堆各种图表弄得自己不知所措时， 一般建议投资者至少使用两种时间框架，即两重或者三重时间框架。

最大一级时间框架给出市场的方向，最小一级时间框架给出市场位置，而中间的时间框架则把方向和位置结合起来给出交易决策。

多重时间框架的一般使用方法如下。

（1）在较长期时间框架上采用趋势指标判断市场趋势和方向。这是第一重时间框架。为了确定第一重时间框架，首先选择投资者最擅长的交易周期，并将它定义为中间时间框架，再把它的长度乘以5，得到长期时间框架。例如，投资者是长线外汇交易者，可以选择周线作为中间时间框架，并把月线作为长期时间框架。在月线上可采用趋势指标进行分析，判断市场方向。

（2）在中期时间框架上运用震荡指标和支撑阻力指标来确定关键位置，从而确定入场点和出场点。这是第二重时间框架。在第二重时间框架上进行分析，找出关键的汇率水平，通过度量汇率在两个关键汇率水平之间所处的位置衡量交易的风险报酬比。然后，在此基础上做出是否交易的决定，并根据关键汇率水平确定具体的进场位置和出场位置。

（3）利用多种方法来具体设置交易订单。这是第三重时间框架。第三重时间框架用于制定精确的入场点，实时传导的外汇数据对理智的交易者有益，不过有可能伤害那些对外汇日内交易缺乏经验的初级投资者。