5.1 外汇保证金交易
外汇保证金交易最初产生于20世纪80年代的伦敦，是投资者以银行或经纪商提供的信托进行外汇交易。
外汇保证金交易概念
所谓外汇保证金交易，是指通过与(指定投资)银行签约，开立信托投资账户，存入一笔资金(保证金)作为担保，由(投资)银行(或经纪行)设定信用操作额度(即20～-200倍的杠杆效应)。投资者可在额度内自由买卖同等价值的即期外汇，操作所造成的损益，自动从上述投资账户内扣除或存入。外汇保证金交易让小额投资者可以利用较小的资金，获得较大的交易额度，和全球资本一样享有运用外汇交易作为规避风险之用，并在汇率变动中创造利润机会。
如果保证金融资比例为100倍，即最低的保证金要求是1％，投资者只要1000美元，就可以进行高达100000美元的交易，充分利用了以小搏大的杠杆效用。除了资金放大之外，外汇保证金投资另一项最吸引人的特色是可以双向操作，投资者可以在货币上升时买入获利(做多头)，也可以在货币下跌时卖出获利(做空头)，从而不必受到所谓的熊市中无法赚钱的限制。
随着国际间的贸易接触日趋频繁以及全球金融市场的整合，外汇市场实际上已成为全球最大的金融交易市场，在资金跨国性的流动程序中扮演着关键性的角色。因其连贯全球五大洲，24小时不停的交易形态、公平透明的市场行为及顺畅的流动性、T+0的清算制度，外汇保证金交易早已成为近年来热门的投资理财工具，以及厂商应对汇率变化、规避风险之最佳通道。然而汇率如以全额交易波动幅度不大(平均每日振幅0.7-1.5％)，投资报酬较小，故一般外汇交易金额很大，而非多数小额投资人所能运用。而外汇保证金制度，以杠杆原理，使外汇市场日趋活络，成交量剧增。
外汇保证金交易原理
外汇保证金交易就是投资者以银行或经纪商提供的信 托进行外汇交易。它是充分利用杠杆投资的原理，在金融机构之间及金融机构与投资者之间进行的一种远期外汇买卖方式。在交易中投资者只需支付一定的保证金就可以进行100% 额度的交易，使得那些拥有小额资金的投资者也能参与到金融市场上进行外汇交易 。按照国外发达国家的水平来看，一般的融资比例维持在10～20 倍以上。例如，融资比例在20 倍，投资者只需要支付5%左右的保证金就能够进行外汇交易。即投资者只需要支付5000 美元就能进行100 000 美元的外汇交易。
举个例子，投资者甲进行外汇保证金交易，保证金比例为1% ，如果投资者预期日元将上涨，那么其实际投入10 万美元（ 100 × 1%）的保证金，就可以买入合同价值为1000 万美元的日元。当日元兑美元的汇率上涨1% 时，投资者就能够获利10 万美元，实际的收益率达到了100% 。但是如果日元下跌了1%，那么投资者将血本无归，其投入的本金将全部亏光。一般当投资者的损失超过了一定额度后，交易商就有权停止损失。
外汇保证金交易特点和优势
外汇保证金交易的特点和优势主要表现在以下方面。
（1）外汇保证金的最大一个特点就是采取的是保证金方式，充分利用杠杆原理做到以小博大。
（2）外汇保证金交易可以双向操作，就是投资者既可以看涨也可以看跌，这样操作起来十分灵活。货币的汇率在一天之内会有一定的起伏，基于双向操作的原理，投资者不但可以在低价买入、高价卖出中获利，也可以在高价先卖出，然后再低价买入而获利。
（3）全天24 小时和T+0 的交易模式，也就是说外汇保证金交易是24 小时不间断地进行交易（除周末全球休市外），而且加上T+O 的模式也使得投资者的交易变得非常随意便捷。投资者可以在任何一个时间段进入外汇市场进行买卖，也可以随意退出市场改变投资策略。
（4）外汇保证金交易没有到期日，因此投资者可以无限期持有头寸。当然投资者首先要保证账户上有足额的资金，否则当资金额度不够时，会面临强行平仓的风险。
（5）投资者进行外汇保证金交易时选择的币种种类丰富，所有的可兑换的货币都能成为交易品种。
保证金交易和实盘交易的区别
假设有甲、乙两个投资者，分别以保证金方式和实盘方式，按欧元／美元＝ 1.4424 的价位买入100 万美元。由于甲采用的是外汇保证金交易方式，其本金就需要14424 美元（假设保证金比例为1%） 。乙采取的是实盘交易模式，那么他就需要1442 400 美元。
如卖出时的汇率为欧元／美元＝ 1.4400 ，那么甲、乙两个投资者可以分别获利。
甲： 1000 000x( 1.4424- 1.4400)=2400 美元
乙： 1000 000 x (l.4424- 1.4400)=2400 美元
相反，如果卖出时的汇率变为了欧元／美元＝ 1 .4600 ，那么其损失分别如下。
甲： 1000 000×(1.4600- 1.4424)=17 600 美元＞ 1 4 424 美元，则损失为14424 美元。
乙： 1000 000x(1.4600- 1.4424)=17 600 美元
通过对外汇保证金和实盘交易的比较，很明显外汇保证金很好地发挥了杠杆作用，投入较少的金额就能够达到较高的投资收益率。而且在保证金交易中即使有损失，其损失的最大金额也就是保证金的金额。