股市术语

我要强调，我绝对没有高估心理学在股票操作中所扮演的角色。股市中，短期的涨跌有90%受心理因素的影响。股市心理学是一门极具敏锐触觉的学问，几乎称得上是一种艺术了。股市中最常用到的话有：或许、希望、可能、有这种可能、虽说、虽然如此、然而、我觉得、我在想、可是、似乎、这在我看来......所有这些想的、说的话，都语带保留，最后发展结果也可能完全不同。

不论在世界上的哪一个股票市场中，最不好的股票就是所谓的“概念股”，因为概念股的股价完全不随趋势走动，全球各地股市皆然。这种股票高低震荡，表现的只不过是10万名歇斯底里的股票专家或所谓的半吊子行家的反应罢了，而这些人的想法往往说变就变。

很多人喜欢说，根本无法看懂现今的股市。我要说，股市要是能被看懂，就不叫股市了。股票玩家是在一池浑水中钓鱼，边钓边放堆空头废话，池水就这样被他们自己搞得更混浊了。媒体则继续散播这种“股市智能”，这么一来，报道及评论给出的消息完全是一团混乱。往往是股价变动之后，他们才急忙找出其中的原因，然后再放个马后炮。

今日有人说，股市行情会下跌，是因为失业率下降，失业率下降造成通货膨胀，导致利息升高。过几天，大家反过来又担心失业率攀升会成为经济衰退的征候，出现较高的贸易赤字。同样的消息，可以一下把它解释为利多，一下又将其视为负面消息。出口量过大会造成通货膨胀，这时大家把美圆走稳视为好事，因为美联储就不必提高利息了，这么说或许也不无道理；过两天，大家又把美圆走稳说成是负面因素，然后是这样，然后是那样....要是专家心情不爽，再怎么样也没用。

我不得不承认，往往连我也猜不透，大众对某个事件、一则金融消息，或者是对一条传闻，到底会有正面还是负面的反应。

因为一条新闻对经济的发展会 有何种影响、对自己的投资是好是坏、对股市整体是利是弊，基本上交易人自己都一无所知。股市往往像个酒鬼,听到好消息哭，听到坏消息笑。为了说清楚讲明白，我要引用一个外汇投资的例子。

20世纪70年代，美圆便承受过这样的心理情结，当时阿拉伯半岛国家共同成立一个石油输出国组织。美国人深信这个组织的成立将会使原油价格持续攀升。每当价格上涨时，美圆外汇的投资人便急呼:“如此一来，将造成通货膨胀，对美圆行情亦十分不利。”这样的呼声代表投资人看空美圆，因此，美圆外汇价格也就应声而跌。

就在此时，我在《资本》》杂志的专栏写道:“这样的市场反应真是荒谬。”原油价格上涨，表示油价的相对价格提高。一些工业大国如日本、法国或是德国对美圆的需求便会增加。美圆需求大增应视为利多行情，可是投资人却反其道而行，让美圆一再贬值。