8.4  短线波段交易

短线波段交易方式，一般是波段操作，持仓时间周期虽短，但也有几天或者稍长一点的时间周期。

8.4.1  什么是短线波段交易

短线波段交易是投资者通过研判行情，当行情趋势明朗时，及时跟进，顺势而为，在行情反转时再获利出局。

在期货短线波段交易中，跟随市场是投资者的唯一选择，不去试图打败市场，不尝试摸顶也不抄底，趋势出来才进行交易，并且设置止损，让盈利自己奔跑。

一般情况下，成功的短线波段交易，需要过硬的技术功力、正确的资金管理和严格的心态控制。

8.4.2  短线波段交易要把握大势

做短线波段交易，不等同于今天买明天卖，或者当天买当天卖，它是趋势形成后的追逐趋势行为。短线波段交易者不仅是技术分析高手，还应该是基本面分析高手，即要熟知经济周期运行规律，善于从宏观战略上进行思考，从大势上对期货商品价格走势进行把握，高屋建瓴，避免犯“只见树木、不见森林”的错误。

从道氏理论来讲，尽管短线波段交易属于短线行为，但也不要忽视中长期走势。一般来讲，对某一期货品种做短线时，应当将月K线、周K线、日K线、60分钟K线、30分钟K线、15分钟K 线、5分钟K线等周期同时观察，当他们同时同向时，才是短线安全与收益最大化的保证。

8.4.3  短线波段交易的过程

短线波段交易的过程分为5步，分别是确认趋势方向、制订交易方案、确定交易入场时机、执行计划果断平仓、反思并总结，如图8.5所示。

1. 确认趋势方向

趋势方向的确认包括日线、周线和月线，特殊情况下还要考虑季线和年线。如果周线和月线可以帮助投资者确定期货商品的中线运行方向，如果中线趋势是向上的，那么投资者最好做多为主，假如做空，一定要见好就收。如果中线趋势是向下的，那么投资者最好做空为主，假如做多，一定要见好就收。

2. 制订交易方案

制订交易方案，是一个很重要的工作，投资者应根据自己对市场的判断，做一份操作计划，里面至少应包括操作的方向、介入的时机、仓位的控制、止损的位置、止盈的位置、可能的风险收益比等。

3. 确定交易入场时机

在制订计划后，进行交易应谨慎选择入场时机，并且选择的切入点应得到市场的确认，减少没有把握的交易，拥有足够的耐心等待合适的交易机会。正如金融市场的名言“钱是等来的，不是交易来的”。

4. 执行计划果断平仓

只有市场符合投资者预先指定的交易计划，并确认交易时机已经来时，才能进场交易，否则再好的交易机会，宁可错过，也不要打乱交易计划。同时还要制订获利出局计划和原则，不能因为对市场焦躁而出局。

另外，如果市场向着投资者的方向大幅前进，你不明白个中原因，了结额外收获，至少应该跟随仓位头寸设立止盈。

例如，期货市场中的常胜将军，兰迪·麦凯从几千美元开始交易，最后赚到几千万美元。在第一年交易中，兰迪·麦凯从2000多美元赚到7万美元；在第二年交易中，从7万美元赚到100万美元。随后几年，兰迪·麦凯连续盈利，最后赚到几千万美元。

提醒：兰迪·麦凯的交易原则是，在市场价格变动之前，不要进行交易，而要等到市场行情开始波动后进行交易。因为市场行情波动前，价格趋势不明朗，风险较大；同理，价格波动末期由于人们获利平仓等行为使得市场方向不定。因此，只有价格波动的中间部分才是轻轻松松捞钱的好机会。当交易赚钱容易时入市，而当赚钱变得不太容易时出市，这是兰迪·麦凯的交易风格。

5. 反思并总结

短线波段交易方式，需要投资者事先、事后做好交易功课，即花费大量的时间和精力进行交易前或交易后的分析研究工作。交易后，投资者要及时对当天的情况进行总结、检讨，吸取经验，避免再犯同样的错误。

8.4.4  短线波段交易的实战策略

短线波段交易的实战策略主要表面在7个方面，分别是选择较好的入场时机、交易热点市场、正确使用限价指令和市价指令、保护性止损和跟进性止损的设置、不要轻率进场交易、保持持续性获利、管理风险，如图8.6所示。

1. 选择较好的入场时机

短线波段交易也要顺势而为，所以首先要判断市场是上涨趋势，还是下跌趋势。在上涨行情中，下跌都是短暂的，并且下跌幅度不大，所以应该以逢低做多为主，如果做空，属于逆市交易，一定要轻仓，并且一旦有不好信号，就要及时出局。在下跌行情中，上涨都是短暂的，并且上涨的幅度不大，所以应该以逢高做空为主，如果做多，属于逆市交易，一定要轻仓，并且一旦有不好信号，就要及时出局。

另外，在入场交易时， 还要评估一下风险与收益前景，一般入市的风险与收益比最好低于1：3。

2. 交易热点市场

热点市场是指一段时间内某个市场的交易量、资金量、持仓量都比较大，期货价格波动比较频繁，但又不太过剧烈，投资者换手率比较高，备受投资者关注的市场。

在热点市场中，投资者可以利用频繁的价格波动，在短时间内就可以实现盈利，并且成交量大，市场流动性好，便于大资金进进出出。

3. 正确使用限价指令和市价指令

在期货交易中，有两种交易指令，分别是限价指令和市价指令。

限价指令是指定一个价格，当市场价格低于这个价格时买进；或者指定一个价格，当市场价格高于这个价格时卖出。它的特点是可以按照投资者的预期价格成交，成交速度相对较慢，有时无法成交。限价指令以价格优先、时间优先的原则排序。

市价指令，又称随行就市，是指按照市场当时最好的价格立即买（卖）某一特定交割月份期货合约的交易指令。市价指令的优点是交易可以迅速、有效地完成，因为场内交易人员在接受了该指令后，就意味着有权立即进行交易指令的执行。市价指令的缺点是交易的结果不一定使客户十分满意，因为这种指令的交易风险较大，特别是在市场价格波动十分剧烈时。

在短线波段交易中，如何更好地使用限价指令和市价指令呢？一般情况下，开仓应谨慎，所以以限价指令为主；而平仓则以市价指令为主。

这是因为，开仓时限价指令可能错过一些机会，但不会出现大的损失，而平仓时投资者已经持有仓位，市价指令成交速度更快，这样可以防止突发事件造成大的损失，因为平仓时最怕犹豫不决，拖拖拉拉，这样会造成亏损越来越大。

4. 保护性止损和跟进性止损的设置

所有投资者都不想谈止损，因为止损意味着实际亏损，意味着投资失利。但在实际操作中，水平再高的投资者也不可能不出差错，但水平高的投资者往往会把亏损限定在较小范围，并且一旦盈利会尽可能让盈利最大化。止损可分为两种，分别是保护性止损和跟进性止损。

保护性止损是指当损失达到一定的程度时，立即对冲了结先前进行的造成该损失的交易，以便把损失限定在一定的范围之内。

跟进性止损与保护性止损明显不同，跟进性止损是专门针对短期获利交易的，有时可能会结束于一个中等趋势甚至长期的市场顶部，特别是在一轮异乎寻常的逃逸性运动中，跟进止损的优点就更为突出，不仅确保了应有的较高收益，而且节省了宝贵的时间并增加了市场机会。

下面来看一下止损点设置的有关问题。

第一，无论在什么情况下，都要用百分比而不是用价格来表示止损距离，5%～10%是一个合理的幅度。尽管不同性格的投资者采用不同的比例，但是对于不同价格和不同敏感度的品种，仍需设置不同的止损距离。一般情况下，期货价格较低的品种，止损度可以适当放宽，反之则较小。

第二，入场交易后，止损价位一般设在上一局部的小底部以下，而且要以收盘价为准，以避免被盘中震荡过早地洗出局。

第三，在期货价格按投资者预期的方向运行时，可以采用跟进性止损。可以使用5日均线，或前一个交易日收盘价下方3%位置。

第四，当出现较大的成交量而没有形成突破时，要及时取消原来的保护性止损，将之置于该收盘价下方2%左右的位置。

5. 不要轻率进场交易

很多投资者都知道，如果总是观望而不去交易，就不可能获得收益，所以他们总是急冲冲地进场交易。在期货市场中，有很多投资者往往看市场中有一点风吹草动，就马上行动，进场交易，结果这种盲目的交易往往给投资者带来很大的潜在风险，往往让自己陷入一次不必要的交易，结果当真正交易机会来时，却没有胆量或精力去交易了。

所以，投资者不要轻易进场交易，一定要耐心等待机会。没有九成的把握，就继续观望，宁可错过，也不能盲目入场。

6. 保持持续性获利

保持持续性获利包括3个方面，具体如下：

第一，要学会坦然面对失败。

第二，调整心态，提高行情分析能力，可以提高持续性获利。将每天都看成一个新的开始，这往往是投资者持续获利的一个重要原因。

第三，交易获利后，减量交易，并学会适当放松自己。当持续获利一段时间后，投资者要减量交易，即把获利的资金转到银行账户上，并且轻仓交易。这是因为投资者获利后，往往心生大意，交易会放松、随意起来，结果往往造成不必要的亏损。

7. 管理风险

“古来圣贤皆寂寞”，逃避孤独是大众的选择。短线操作手法，思路要尽量不放过每个机会，跌到一定幅度就要果断斩仓，等等。作为短线高手，要对市场摸得准、反应快、够敏捷，并且心理承受能力高，但最重要的是会管理风险，即一旦出错，往往会第一时间果断出局，决不会拖泥带水。