6.3  风险管理的技巧

前面讲解了资金管理中的头寸管理技巧，下面再来看一下资金管理中的风险管理技巧。

6.3.1  风险管理的定义

风险管理是指通过一些风险控制的措施，实现控制期货交易风险的目的。风险管理主要包括止盈和止损。

风险管理措施相当于给期民的长期生存上了一个保险阈，一旦过了警戒位置，马上止损出局。总之，风险管理可以使投资者能在市场中长久生存下去，笑到最后，笑得最好，在机会最好的时候还能在市场中有资金交易。

从概率的角度看，只有完成一定数量的交易，才能反映你的交易系统的真正成效，不能只根据某几次交易的盈亏来评价交易业绩的好坏。所以在市场中能长期生存，完成一个成功交易投资者必要的交易次数，才能体现投资者交易系统的效益。同时投资者尤其在进入市场的初期，特别需要的是投资经验和经历，挣钱是其次的事，控制交易量和风险管理，不断地向市场学习的同时自己的资金也不会伤筋动骨，当你的经验充足，就能有资本充分展现你的才华。就像一个学生刚刚开始工作，由于没有经验，会出现很多错误，这是可以接受的，只要不出现重大的失误，老板是会认可你的失误的，老板也明白新人需要一定的培养时间，当你逐渐成熟，老板才会将大的计划、大的项目交给你运作。

6.3.2  风险管理的意义

风险管理的意义有两个，分别是保护资金安全和避免过度交易或非理性交易，如图6.5所示。

1. 保护资金安全

通过风险管理措施，即使期民连续出现几次交易亏损，账户仍会有资金可供使用，仍有回本，甚至赚钱的机会。

2. 避免过度交易或非理性交易

通过风险管理措施，期民要么小止损离场，要么大盈利出局，这样多次操作之后，最终盈利的概率很大，这样就会使期民保持理性思维，不会过度交易，从而成为期市最终的赢家。

6.3.3  风险管理的方式

期民在确定好每笔交易投入的资金比例后，还需要根据自己的风险承受能力，制定相应的风险管理措施。风险管理的方式主要是止损和止盈。

通过保护性止损措施，可将风险控制在合理的范围内，以达到保护资金安全的目的，避免发生失控的交易。

通过止盈措施，可以将期货交易的盈利保留下来，避免市场发生逆转导致盈利的单子变成亏损的单子，最后止损出局。

例如，某散户期民通过基本面分析和技术分析，发现棉花期货合约有做多的机会，计划做多，账户资金为20万元，计划用2.5万元来操作棉花期货合约。棉花期货合约当前价格在15100～15400元/吨波动，1手为5吨，可以做3手，即25000÷（15400 x5÷10）=3.247（手）。

该散户期民计划在15200元/吨买入3手棉花期货合约，利用期货交易软件设置自动止损价格为15000元/吨。如果价格按照预期的方向，朝着有利的方向发展，则该散户期民计划继续持有多单，直到信号表明市场趋势出现逆转为止，或止盈位放在16000元/吨。

止损指令作为风险管理方式的一种，可以将期民承受的风险限制在一定范围内，这样即使期民判断错误，价格没有按预期方向走，而是朝预期的反方向走，散户期民应立即止损出局。

亏损金额为：（15200－15000）×5×3=3000（元）

如果棉花期货合约的价格按预期的方向走，这样可以耐心持有，直到出现逆转信号再止盈出局，这样往往还有丰厚的投资收益，可能是50%的收益，也可能是翻番，甚至十几倍的收益。

如果行情不大，设置了止盈位为16000元/吨，则在价格涨到该价格时，就会止盈出局。

盈利金额为：（16000－15200）×5×3=12000（元）。