5.2  期货交易计划的十方面内容

期货交易计划的十方面内容，分别是期货的交易品种、期货的交易资金数量、期货的交易方式、期货的入场价格、期货的建仓手数、期货的盈利目标和亏损限额、期货的应对措施、期货的时间周期、期货的出场时机、期货的意外情况处理，如图5.5所示。

5.2.1  期货的交易品种

当前，期货市场投资品种越来越多，既有传统的期货交易品种，如铜、橡校、PTA等，也有刚上市交易的期货交易品种，如苹果、鸡蛋等，还有国际化的期货交易晶种，如原油、铁矿石等。面对越来越多的期货交易品种，投资者该如何选择呢？

投资者选择的期货交易品种应该具有以下4个特点：

第一，期货交易品种具有完善的现货基础，这样就可以保证随着期货合约到期日的临近，期货合约价格与现货价格趋向一致，从而降低了基差波动风险。

第二，期货交易品种要具有较好的流动性，即具有较大的成交量和持仓量，便于资金的进进出出交易。即在交易时，要选择主力合约，当前沪铜的主力合约是沪铜1811，如图5.6所示。

第三，期货交易品种的市场价格趋势应当比较明朗，与国际市场同类品种具有联动性和互补性。

第四，投资者对期货交易品种的运行特点比较了解，对现货状况比较熟悉。

5.2.2  期货的交易资金数量

在期货交易中，首先，无论投入资金多少，最好这些资金是不影响生活所需的赔得起的钱。千万不要拿生活所需的钱进行高风险的期货交易。

其次，每笔期货交易要投入的资金数额占账户总资的百分比，一般不超过5%。

最后，一般期货交易头寸的建立，是分步累加的。先按照资金的一定百分比建立初始头寸后，一旦期货市场证明投资者的判断是正确的，再加仓。追加资金的数额或百分比仍按照风险/报酬比至少为1：3进行投资交易，并且确保盈利的单子，不能亏损出局。

另外，需要注意的是，要对账户资金的损失额确定一个明确的界限。如果账户资金损失额超过该界限，就要坚决果断清仓出局，而不是随意继续加仓。

例如，有10万元的资金可用于投资期货交易，风险损失额限制为2万元。如果期货交易失误，亏损了2万元，就应该卖出所有期货合约，以免受到更大的交易损失。

风险损失额度的数量，应视期民资金总额和自身承受风险的状况而定。在期货交易计划中，资金管理和风险控制是真核心。根据期货交易的基本原则，资金安全是资金管理的核心，同时也是交易计划的核心，因为实现资金安全，才可能持继获利，进而实现丰厚的投资回报。

5.2.3  期货的交易方式

在期货实战交易中，交易盈利方式有很多种，如日内超短线交易、波段交易、长线战略交易、套利交易。

不同期民一定要结合自己的资金大小、风险偏好、个人性格、经验技术，来选择不同的投资盈利方式。如果你是期货短线高手，就可以采取日内短线交易方式；如果你是技术分析高手，并且是追求风险型投资者，就可以采取波段交易方式；如果你是稳健投资者，就可以采取套利交易方式；如果是大型投资机构，如银行、投资基金、私募基金，就可以采取长线战略交易方式。

5.2.4  期货的入场价格

在期货实战交易中，入场价格是相当重要的，这关系到交易的成败。有很多期民即使看对了行情，做对了方向，但是由于入场价格不好，结果没有获得丰厚的投资收益，却止损出局。

图5.7显示的是PTA指数的日K线。PTA价格经过一波调整，创出5354元低点，即A处，然后价格开始震荡上涨，先是站上5日均线，然后又慢慢站上10日均线。接着价格又慢慢上涨到40日和60日均线，然后略做回调，但回调没有跌破40日均线，这表明价格仍会继续上涨。

很多期民认为均线走好，后市就会震荡走多，所以就开始入场做多。从其后走势来看，如果介入的多单能够中线持有，则一定会有丰厚的投资收益。但在均线走好时，介入多单的期民，在最后一波回调时，特别是价格跌破所有均线时，即B处，都晕了，所以都止损出局了。这就是明明看对了行情趋势，但由于入场价格不好，结果没有获得丰厚投资收益，反而止损，损失了资金。

需要注意的是，在入场交易之前，期民都需要对市场进行中短期趋势分析，然后耐心等待比较有利的进场位置，入场交易，建立相应的期货仓位头寸，进行期货交易。当然，如果你是大资金，并且长期投资期货市场，那么你可以采取区间进场方式，即进场位置是一个价格波动范围，如豆粕期货的进场价格区间为2730～2780元/吨。

5.2.5  期货的建仓手数

在期货交易中，一旦确定进场位置后，接下来就是根据自己账户资金大小来确定买卖多少手期货合约。这里采用10%的原则，即把总资金乘以10%，就得出在每笔交易中可以使用的资金金额。

例如，期货账户资金为60万元，那么每笔交易可以使用的资金金额就为6万元，如果投资大连商品交易所的大豆期货，每手大豆期货合约的保证金为4000元（5000x8%×10=4000元），那么投资者可以用6万元，买15手大豆期货合约。

需要注意的是，估算出建仓数量后，不要一次性建仓，这样可以避免失误后导致交易失败，应采取分批建仓方式， 即可以先买1手来试仓，如果价格符合预期，则继续加仓5手，如果价格继续符合预期，则可以再利用技术指标在合适的位置加仓，直到最终建仓15手即可。

5.2.6  期货的盈利目标和亏损限额

盈利目标和亏损限额是期货实战交易计划中的重要组成部分。这是因为它提出了明确的目标，避免投资者为获取一点点盈利，而把整个交易计划搁在一边。还需要注意的是，如果交易计划的盈利目标无法实现，期民也要及时变通盈利目标；当然如果计划的利润目标达到，如果行情仍按自己预测的方向走，可以通过渐进止盈方法保持已有盈利，并尽量获取更大的利润。

设定交易计划盈利目标的同时，还要考虑要承担的风险，因为利润是风险的产物。所以设置亏损限额是一项防守计划，当期货交易出现意外而发生亏损时，可以马上运用止损指令以限制投资者的风险，及时平仓出局。

盈利目标和亏损限额的确定与买卖的确定是一致的。一般情况下，盈利目标至少是所能承受亏损限额的3倍，这样才能保证，如果三笔交易中有一笔盈利，整个交易就可以盈利。

盈利目标和亏损限额设置帮助投资者建立了一个全面的交易计划，有效地控制了期民的风险，是及时止损、放大盈利原则的具体体现。换句话说，如果总是了结开始亏损的头寸而保留开始赚钱的头寸，最终将会获利。

5.2.7  期货的应对措施

由于期货市场最大的确定性就是不确定，所以投资者的行情判断很可能与期货价格走势不一致，这就需要在交易计划中做好各种应变措施。这些应变措施包括三种，分别是减仓、止损和反向操作，但最重要的是止损。

止损包括三种，分别是按计划止损、和预期不相吻合止损、反向止损，这在第3章已详细讲解过，这里不再多说。

需要注意的是，三种止损方法要和投入资金的最高限额结合使用。在期货交易中，设置投入资金的最高限额的好处：让期民明白每笔交易的盈亏情况，一旦发现亏损达到一定限度，可以提前做好充分的心理准备，及时了结头寸，退出期货市场。如果最高限额缺失，期民容易因情绪的干扰冲动地投入大量资金，对自己的头寸和盈亏情况无法迅速反应。一旦市场发生不利变动，损失往往超过自己的承受能力，严重者导致损失惨重。

5.2.8  期货的时间周期

在期货交易中，判断一笔交易的好坏，不仅要考虑风险收益的大小，还要考虑多长时间可以实现这样的风险收益，这就是交易的时间周期。

在相同收益的情况下，预期时间越短，意味着这笔交易的持仓风险越小，资金周转越快，在相同时间内获得的利润越高。例如，一笔交易预期3～5天，就可以获利10%左右的收益，这笔投资就比较划算。如果要获取10%左右的收益，则需要几个月，甚至更久，那么这笔交易就不划算了。

5.2.9  期货的出场时机

在期货实战交易中，出场时机相当关键。如果期民正确地判断出期货市场的方向，但如果是入市和出场时机选择错了，仍可能受到重大损失。

原因是市场趋势的真正形成需要经过一个阶段，有时短期趋势会出现反复，只有等待趋势真正确立之后再入市交易，这样判断错误的可能性较小，投资者承担的风险也就比较小。一般情况下，在趋势市场中，采取滚动或持有仓位的操作策略。

期民在对期货价格做出较有把握的预测之后，选择有利可图的恰当时机入市，没有盈利机会，绝不盲目入市碰运气。当然，如果价格已涨到相当高的位置，即使价格仍在上涨， 期民也不要轻易入市交易，因为此时下跌的空间远远大于上涨的空间。在空头行情中，如果价格连续大幅下跌之后，在低位运行一段时间，此时下跌空间远远小于上涨空间，所以不宜再做空单。另外，当市场走势和预期情况相反时或市场出现新的变化时，应静观变化，等趋势明朗后再择机入市。

出场位置的选择，要根据期货市场的客观状况做出判断，并随着市场状况的变化进行适当修正。例如，投资者在进场交易之前，制定了一个出场目标位，当盈利目标达到后就出场。但实际情况是，投资者入场交易后，市场刚开始走势符合预期，即按着投资者预测的方向运行，但后来市场趋势发生了变化，使这一盈利目标变得非常困难，这时投资者需要及时修正盈利目标，最多平仓出局。

5.2.10  期货的意外情况处理

在期货交易中，无论投资者如何完美地制订交易计划，总会有出乎投资者意料之外的事情发生，即小概率事件出现，所以投资者一定要做好意外情况的处理。

在交易计划中，一定要对意外情况做出重点考虑，即列举出哪些事情属于意外事件。另外一旦入场交易，出现超出交易计划的交易情况时，要果断停止交易，这是为了降低不确定事件对投资者的影响，是相当重要的。