第4步 操作时间周期分析
由此我们将深入事实的本质。既然我们期望的是至少能持续几周的操作机会，那么日线图就是最重要的。从周线图上看不出来的价格走势在日线图上将会看得很清楚。下一步我们将通过观察小时图来帮助我们准确确定买卖点，等你完成第4步时，你至少将有个初步的实际操作策略。
复查到目前为止你已经完成的一切
进行操作时间周期分析的第一部分应包括复查到目前为止你在操作计划上已经写下的内容。或许其中有几点还需要进行深入研究。具体到这个例子，我们还不知道自2002年8月高点以来的下跌是5浪结束还是说只是前3浪。我们也没有写下自2002年10月的底部以来的任何数浪模式。尽管我们认为中期是牛市，但是并不清楚此时的上升空间是否足以让我们建仓做多。
考虑价格在900点以下以及我前期分析认为未来最有可能的走势是形成平台形整理，短期内价格走低的理由不充分。不过，在大图分析中我认为总的趋势是向下的。如果我看到了一个有10%的反弹高度的机会，但是主趋势将创新低时我从来不建议进行操作，现在我对标准普尔500指数的主趋势的预测正是如此。所以，我将根据我的风险偏好制定一个双向策略（参见图5-3）。
图5-3 标准普尔500指数 ，日线
正如我在前面部分所分析的一样，当前趋势是上升的。正如你将在表格中看到的一样，如果你想寻找波段操作机会的话，则多头的收益／风险比并不高，而我正是想找这种波段操作机会。我认为长期股指将向下，但是从目前股指走势看，考虑到股指有可能重返2002年8月的高点965点附近，那么卖出的建议也很糟糕。
有几个很有意思的天数值得注意。首先，自：2002年7月2002年8月的反弹持续了21天。之后的下跌又花了34天。注意，下跌时间比上升时间长很多。这也可能表明目前的下跌并不是推动走势，这也是我之所以认为10月份的低点是平台形的b浪的理由之一。不过，熊市中的反弹确实显得十分迅速，因此我并不认为这一证据足够充分。
如果市场继续按照现有节奏运行，我预计目前的c浪调整将至少持续21天。注意所有的天数都是实际交易日数。即c浪将持续到11月7日，这一天是美国联邦公开市场委员会（federalOpenMarketCommittee,FOMC）例会的后一天。考虑到市场预期会议之后很有可能减息，虽然它不能对联储到底减息多少提供信息，但是从时间周期的角度分析，它正好确认了联储将减息的信息。
因此我认为11月7日左右市场可能出现转势，可能持续一天。在你卖出之前你要确信股指已完成一波走势。如果不是这样，那么我认为股指将在11月25日出现转势。这一天是自10月份低点以来的34天，也是自7月份低点以来的89天。我认为这一天出现转势的机会更大，因为此时股指持续运行的时间更长。此外，因为我预期将出现顶部，考虑到感恩节前后市场走势都是涨的，所以我认为股指上升趋势应可以持续到感恩节后的周末。再次强调，在转势信号出现之前卖出是不可能的。
完成了这一步分析并将部分内容填入表格后（你不需将所有内容都填进去，但是填得越多越好，这样以后你查起来更方便，也便于将来理解当初的决策过程），现在你可以开始设计初步操作计划（参见表5-3）。
操作计划的第一步将包括以下内容：
〉买入点要求
〉时间
〉浪形
〉技术指标要求
〉基本面条件
〉期望的买入价位
〉止损位
〉持有条件
〉目标位
考虑到我们前面所做的分析，目前并没有好的买点。短期看，尽管是牛市但并没有提供好的机会。我一般要求我的止损位、买入价和盈利目标位之间的收益／风险比是2:1。由表5-3中可知，尽管未来可能还有上升空间，但此时做多的收益／风险比只有1:1左右（即27点的上升空间125点的下降空间）。尽管我认为此时没有很好的买点，但我还是可以根据长期数浪模式为以后的买入制定一个策略。让我们回顾一下其中的一些要点：
〉短期趋势向上。
〉中期趋势和长期趋势向下。
〉联储的公开市场委员会将于11月6日召开会议。
〉根据运行时间计算11月7日是一个时间窗口。
〉根据运行时间计算11月27日是另一个时间窗口。
〉8月高点的76.4%的折返位是918.66点。
〉我预测自10月低点开始将是一轮平台形调整（5浪模式）。考虑到以上信息，我的主要观点将是根据时间和价位模式做空。既然我认为市场会在11月7日对前一天的公开市场委员会的会议做出反应出现转势，那么只要到时价格形态已经完成就可以买入。初始止损位将设在8月高点76.4%的折返位处，如果目标位是创新低的话，则根据形态预测或短期波浪走势来设定。
下面是操作计划的第一步：
〉在11月7日开盘时入场做空标准普尔500指数。
〉如果11月7日低开，则止损位为迄今为止的反弹高点：否则的话，止损位设为买入点之上的2%处。如果收盘价比当日盘中高点低1%以上，则将当日高点重设为止损位。
〉买入条件：11月7日早盘平台形态必须完成或是接近完成，止损位的5浪走势在前面一点已经提及。
〉目标位：2002年10月10日的低点之下的新低，768.63点之下。
〉持有条件：自高点开始的下跌必须是强势5浪形态。如果未能在5个交易日内跌破10月16日的低点856.28点的话，则不符合强势下跌的条件，这表明我要么得清仓要么得进一步收窄止损位。如果小时线下跌走势不是呈5浪模式，那要么得清仓，要么得及时修正止损位。