斐波纳契时间序列

没有用时间因素本身进行预测的确定途径。艾略特曾说，时间因素常常“与模式相适应”，例如与趋势通道相适应，而且它的主要意义也正在于此。持续时间和时间关系本身常常反映了各种斐波纳契测量结果。探索时间单位的斐波纳契数字显得超出了一种数字学中的演练，这以显著的精度适应波浪跨度。通过指出转折的可能时间，斐波纳契时间序列给了分析人士额外的视角，特别是如果它们与价格目标和数浪一致时。

在《自然法则》中，艾略特给出了以下市场中重要转折点之间的斐波纳契时间跨度的例子：

1921～1929年                           8年

1921年7月～1928年11月     89个月

1929年9月～1932年7月      34个月

1932年7月～1933年7月       13个月

1933年7月～1934年7月        13个月

1934年7月～1937年3月      34个月

1932年7月～1937年3月      5年（55个月）

1937年3月～1938年3月      13个月

1937年3月～ 1942年4月       5年

1929～1942年                    13年

在1973年11月21日的《道氏理论通讯》（Dow Theory Letters）中，理查德·罗素（Richard Russell）给出了另一些斐波纳契时间周期的例子：

1907年恐慌性的最低点～1962年恐慌性的最低点      55年

1949年的大底部～1962年恐慌性的最低点                13年

1921年衰退的最低点～1942年衰退的最低点            21 年

1960年1月的头部～1962年10月的底部                    34个月

沃尔特E.怀特在他对艾略特波浪理论的1968年专论中曾做出结论，“下一个重要的最低点可能在1970年”。作为证明，他指出以下的斐波纳契数列：1949+21=1970年；1957+13=1970年；1962+8=1970年；1965+5=1970年。当然，1970年5月记录下了30年中最严重的下滑的最低点。从时间来看，这些距离显得不只是巧合。

从上一个超级循环浪的1928年（可能是正统的）和1929年（名义的）最高点以来的多年市场前进中，也产生了显著的斐波纳契数列：

1929+3=1932年的熊市底部

1929+5=1934年的调整底部

1929+8=1937年的牛市顶部

1929+13=1942年的熊市底部

1928+21=1949年的熊市底部

1928+34=1962年的暴跌底部

1928+55=1983年可能的超级循环浪顶部

从目前超级循环浪中的第三循环浪的1965年（可能是正统的）和1966年（名义的）最高点开始，一个相似的数列已经开始：

1965+1=1966年的名义最高点

1965+2=1967年的反作用浪的最低点

1965+3=1968年次级公司股票的喷发性顶峰

1965+5=1970年的暴跌最低点

1966+8=1974年的熊市底部

1966+13=1979年的9.2和4.5年循环的最低点

1966+21=1987年可能的循环浪的最低点

因此，对不久以后的DJIA转折点，我们可以预见一些有趣的可能性。在第8章中，这些可能性将得到深入地讨论。

在将各种斐波纳契时间周期应用到市场模式时，博尔顿注意到时间的“排列组合趋向无限”，而且时间“周期会导致头部至底部，头部至头部，底部至底部或底部至头部”。除了这个保留，他还在1960年出版的同一本书中成功地指出，基于斐波纳契数列，1962年或1963年可能产生一个重要的反转点。正如我们现在知道的那样，1962年目睹了一场可怕的熊市以及大浪④的最低点，随后是一轮实际上无间断的持续了近四年的上升行情。

除了这种类型的时间序列分析，牛市和熊市之间的时间关系正如罗伯特·雷亚发现的那样，已证明在预测中有效。罗伯特·普莱切特在为美林证券撰写报告时，曾在1978年3月注意到“4月17日标志着A-B-C下跌行情耗时1931个交易小时，或在浪（1）、（2）和（3）的上升行情中的3124个交易小时的0.618倍的日子”。星期五，即4月14日记录下了市场从道指死气沉沉的头肩底模式向上突破，而星期一，即4月17日是记录成交量的爆发日，日成交6350万股（见图1-18）。尽管这个时间预测未能与最低点重合，但它确实记录下了先前熊市的心理压力从市场中释放的确切日子。