问题在于是儒弱还是固执

股市对于好坏消息反应的紧张程度，我称之为市场的技术状况。与大多数人不同，我所理解的市场技术并不是指图表、振动、随机或其他无用的东西，这些是数学家们了如指掌的东西。对我来说，技术状况只取决于一个问题：大多数的有价证券都掌握在谁的手里?

因此我才把股市投机商分为懦弱一族和固执一族。固执一族是指我所理解中的投资者和投机者。长期内，他们属于股市的赢利者。他们的贏利是由懦弱一族所付出的。归入懦弱一族的首先是股市的赌博者。

懦弱一族怎样从固执一族中区分出来呢？固执一族具备以下四个因素：资金、想法、耐心、运气。普鲁士陆军元帅也曾将其视为成功地指挥战役所不可缺少的。