通货紧缩：证券交易所的最大灾难

今天，通货紧缩已不存在了。如果说在金本位制度时期发行银行偶尔会被追采取通货紧缩，目的是保护自有资本，但以今天发行银行是不受限制、独立自主的。在通货紧缩时期，金钱的价值是持续下滑的。所有原材料、物品、有价证券的价值也是下滑的。因为资金量总是在缩减，所以流动性越来越差。消费者什么也不愿意买，因为明天可能会更便宜。但业主不愿意再投资，因为他们生产出来的产品或提供的服务无人问津，价格也在下滑，所以在这一领域内的崩盘也是可以预见的。

只有一个例外，那就是现金。我终常为此埋怨联邦银行，虽然联邦银行并没有产生真正的通货紧缩，然而也与通货紧缩相去不远。它把钱放在一个圣台上，让德国人对它神圣的马克进行朝拜，但朝拜钱的人是不会消费或投资的，所以第二次德国经济奇迹就被扼杀了。