第五节  股债平衡

除了用技术指标去轮动股票和债券，还可以用一种股债平衡的方法。例如，可以在每个月换股的时候，按照一定的比例持有小市值股票和债券，这里还是以000013全价企债指数为例，从0%债券轮动到100%持有债券。即使100%的债券，2007年也亏了5.59%，反而是

80%债券、20%股票，年最大亏损下降到2.15%，而年化收益率达到了17.77%，最近10年，这个业绩可以战胜绝大部分投资者和基金，回测结果如表14-7所示。

如果再用上月择时，250天MA，结果则更好，因测结果如表14-8所示。

从表14-8可以看出，选择每月轮动一次，每月择时一次，每月再平衡一次，股债50%:50%，年化收益率可以达到37.28%，最大回撤17.43%，最大亏损年是2011年，仅亏损了0.11%。当然，你也可以选择股债比例40%:60%等更加安全的策略，代价是年化收益率略有下降。