第四节  MA策略

MA策略是最基本、最古老的策略，也叫均线策略。如果当天的收盘价大于N天收盘价的均值，做多持有；如果小于，做空空仓。为了简化，笔者依然用沪深300-2005年l月4日-2016年11月25日的数据，做空时完全空仓，不考虑冲击成本、佣金和任何费用。N取值为10-120天，对应结果如表10-5所示。

从表10-5中可以看出，在趋势明显的年份，如2006、2008、2014年，均线用120天为佳；而在趋势不明显或者震荡时，如2005、2012、2016年，均线用20天为佳。整体来说，40天均线年化收益率可以达到24.349毛；均线用的天数越大，年交易次数越少；在同样的条件下，因为考虑冲击成本和佣金等，选年交易次数少的长均线比较有利。另外，从最大回撤看，无论用几天的均线，回撤均比原来的指数要大大减少。

由于版面的原因，只列举了每隔10天的均线结果，读者可以根据模板自行调整天数因子，满足个性化的需求。如果考虑印花税、佣金、冲击成本等交易成本，短均线的影响要比长均线大很多。假设单向平均交易成本是0.1%，计算结果如表10-6所示。

如果交易成本是其他数字，读者可以根据本书提供的模版自行计算。