第十一节 KDJ策略

KDJ指标又叫随机指标，是一种实用的技术分析指标，它先是用于期货市场，后被广泛用于股市的巾短期趋势分析，是期货和股票市场最常用的技术分析工具。

KDJ一般是用于股票分析的统计体系，根据统计学原理，通过一个特定的周期（常为9日、9周等）内出现过的最高价、最低价及最后一个计算周期的收盘价及这三者之间的比例关系，来计算最后一个计算周期的术成熟随机值RSV，然后根据平滑移动平均线的方法来计算K值、D值与J值，并绘成曲线图来研判股票价格走势。

这里我们还是用计算的方法来分析KDJ，因为图形是很难做回测的，只有数字化后才能看清楚历史上KDJ的表现到底如何。

KDJ的计算略微复杂，具体过程如下。

n日RSV=（Cn-Ln）/（Hn-Ln）×lOO

其中，Cn为第n日收盘价；Ln为n日内的最低价；Hn为n日内的最高价。

特别注意，是n日内的最低价和最高价，不是n日的最低价和最高价，也就是在n日里的n个最低价巾进行比较，找到唯一的最低价，同样的方法找到n日里的最高价。

计算K值与D值:

当日K值=2/3×前一日K值+1/3×当日RSV

当日D值=2/3×前一日D值+1/3×当日K值

第二个K值与D值，则可分别用50来代替。

J值=3×当日K值-2×当日D值

以9日为周期的KDJ线为例，即未成熟随机值，计算公式为：

9日HSV=（C-L9）÷（H9-L9）－100

其中，C为第9日的收盘价；L9为9日内的最低价；H9为9日内的最高价。

K值=2/3×第8日K值+1/3×第9日HSV

D值=2/3×第8日D值+1/3×第9日K值

J值=3×第9日K值-2×第9日D值

若无前一日，K值与D值则都可以用50代替。

使用条件1：D小于20%超卖，买入信号；大于80%超买，卖出信号。超卖信号20%变化区间为5%-45%，超买信号变化区间为95%-55%，对应结果如表10-19a所示。

从结果来看，无一能战胜指数。

条件同上，固定20%、80%不变，N从9天改成3-19天变化，对应结果如表10-19b所示。

结果也很令人沮丧，竟然没有一个正收益。从上面两组数据基本可以得出结论，这个超买超卖信号至少在沪深300上是不太靠谱的，其他指数和品种读者可以自行用本书提供的模型回测。

条件2：K突破D买人，跌破D卖出。同样为了避免来回切换，和N天前比较，对应结果如表10-20所示。

结果也无一超过指数本身。

条件3：J和股价顶背离，买入；底背离，卖出。一样和N天前比较，对应结果如表10-21所示。

从表10-21可以看出，和6天前比较的顶背离、底背离策略21.05%的年化收益率比较理想，而且年交易次数仅9次。从整体来看，至少在沪深300上，KDJ只有J的背离策略是比较有效的。